エヌビディアを例に挙げて、単一株式ETFへの投資に深く潜入する | Moomoo Research

米国株式市場の流動性危機の最近の解決と景気後退への懸念の緩和に伴い、市場は徐々に安定し、回復しています。 テクノロジー株価は回復し、2019年8月22日時点でNVIDIAは102ドルの安値から約30%回復しています。

NVIDIAの収益報告書が来週水曜日（8月28日）に控えており、投資家はオプションを介さずに単一銘柄ETFを使用することもできます。

株式、債券、商品、その他の資産バスケットを追跡する他のETFとは異なり、単一銘柄ETFは単一の公開会社の株価のパフォーマンスを追跡することに焦点を当てています。

他のレバレッジETFと同様に、単一銘柄ETFの発行者は、デリバティブなどの複雑な金融商品を使用してレバレッジまたはショート効果を実現します。彼らのパフォーマンスは、基礎となるストックの日次リターンに関連付けられています。

投資家がこれらの目標を達成するための主要なツールはオプションです。残念ながら、オプション取引は比較的複雑であるため、多くの初心者投資家はそれを行うスキルを持っていません。ETF発行者は、レバレッジ化された単一株式ETFと逆株式ETFを提供しているため、株価の下落から利益を得ることができます。

彼らは直接のオプション取引に関連する多くの問題や複雑さを回避し、取引業者口座から直接購入および売却できます。複雑なデリバティブを使用する障壁を下げる上記の目標を目指す場合、単一株式ETFは投資家に便利な方法を提供します。

NVIDIAの単一株式ETFは、長期、ショート、カバード・コールETFの3種類に大別されます。以下はこれらのETFの概要と、異なる戦略に基づいてNVIDIA単一銘柄ETFを選択する方法の概要です。

強気の株価見通しを持ち、株価上昇を予想する場合は、レバレッジETFを使用して潜在的な利益を増幅し、融資なしにレバレッジリターンを実現することができます。

現在、市場でNVIDIAを追跡するメインの強気単一株式ETFには、以下が含まれます。 $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL.US)$ , $Direxion デイリー NVDA ブル2倍 ETF (NVDU.US)$。S&P 500企業の収益は、FactSetによると、前年同期比で6.6％減少する見通しであり、2020年第2四半期以来の最大の四半期減少を示します。収益見通しを発表した企業のうち、79社がEPS予想を下回り、27社がプラスの予想を出しています。 $T-REX 2X LONG NVIDIA DAILY TARGET ETF (NVDX.US)$ .

その中で、NVDLはNVIDIAの日次株価パフォーマンスを追跡し、2倍のレバレッジを実現するETFです。 NVIDIAの株価が1％上昇すると、NVDLは当日2％上昇し、NVIDIAの株価が1％下落すると、NVDLは2％下落します。 NVIDIAの大幅な成長を受けて、このETFの資産規模は54.79億ドル（2024年8月21日現在）に達し、そのカテゴリーでも最も活発に取引されるETFの1つでもあります。

逆に、NVIDIAの将来の株価に懐疑的で、それが下落することを予想する場合は、反対のETFであるショート戦略を選択することができます。 インバースETFにはレバレッジをかけたものと非レバレッジをかけたものがあります。例えば、 $Direxion デイリー NVDA 株 ベア1倍 ETF (NVDD.US)$ NVIDIA の株価を追跡する逆株式単一ストックETFです。

$GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF (NVD.US)$ これは2倍のレバレッジがかかる反対向きの単一株式ETFであり、NVIDIA の株価が1％下がると、NVD は同じ日に2％上昇することを意味し、その逆も同様です。 NVIDIA の株価が1％上がると、NVD は2％下落します。

では、これらの単一株式ETFがどのようにレバレッジリターンと逆効果を達成するのでしょうか？各ETFの保有情報からその答えを求めることができます。moomooアプリでETF名を検索し、トップナビゲーションバーから「ファンド」を選択して、そのETFの「ホールディングス」の詳細を表示できます。

たとえば、下の画像に示すように、NVDLは、2倍の正のレバレッジを実現するために、主に株式スワップ契約を使用しています。

レバレッジやインバースETFは、株価の日々のパフォーマンスに基づいています。これらのETFは、一方向のマーケットでは非常に優れたパフォーマンスを発揮しますが、株価の方向が不明確である場合や横方向の変動がある場合は期待に応じない場合があります。短期的な一方向のトレンドを捉えるのにより適しており、長期的に保持する場合には比較的高いリスクを伴います。

NVDYは、エヌビディアの売り手/ライターのコールオプションを販売して月次収益を生み出すことを目的とした能動的に管理されたETFです。NVDYは、NVDAの価格上昇に対する上限のある参加を維持しながら魅力的な収益を収穫することを目指す戦略を追求しています。

単一の株式カバードコールETFの全体的な方向性は、基礎となる株式と一致しています。株価が一方向の上昇トレンドにある場合、ほとんどの単一の株式カバードコールETFは個別の株式程よいパフォーマンスを発揮しません。しかし、基礎となる株価が不確実である場合、あるいは下降トレンドが起こった場合には個別の株式よりも優れたパフォーマンスを発揮することがあります。

通常、カバードコールは基礎となる株式を保持することを含むが、多くの単一の株式カバードコールETFは基礎となる株式を保持しない。かわりに、政府債券や国庫短期証券などの低リスクの固定収益資産を大量に保有しています。オプション保有はコールオプションに限定されず、プットオプションも含まれることがあります。

発行者によると、 $YIELDMAX NVDA OPTION INCOME STRATEGY ETF (NVDY.US)$ NVDA のコールオプションの売却/ライティングによって月次収益を生み出そうとする能動的に運用されるETFです。NVDY は、魅力的な収益を収穫しながら、NVDA の価格上昇に対するキャップされた参加を維持することを目指す戦略を追求しています。

NVDYの保有詳細を検索することで、2024年8月22日時点で、NVDYが大量の米国政府債券やその他の低リスクの固定収益資産を保有していることがわかります。また、コールオプションとプットオプションを保有しており、オプションの名前からストライク価格、満期日、方向を判断することができます。

これらのオプションのほとんどは、前月のETFのパフォーマンスによって決定される月次配当金を支払います。高配当利回りには多くの投資家が引き付けられています。たとえば、NVDYを見てみると、基本的にはエヌビディアの株式に対するコールオプションの販売から得られる高い配当利回り（TTM）67.86％を支払っていますが、投資家は、ほぼすべての配当が現金フローを株主に配分するような従来の利回りとは異なる点を理解する必要があります。

NVDYの資産管理額は急速に上昇し、2024年3月の3,500万ドルから現在の99,600万ドルに増加しており、その成長勢いを示しています。

NVDA以外にも、お客様の参照用に顕著なテック企業の単一株式ETF（2024年8月21日現在）をいくつか選択し、管理資産が非常に大きいものを選択しました。

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