米国財務省債への投資ガイド

8月初旬、世界の株式市場は急落し、景気後退と迫り来る弱気相場への懸念が高まりました。一方、債券市場は静かに急上昇しました。 $iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF (TLT.US)$ 8月5日までに8日間の連勝を達成します。

株価が下落しているのに、なぜ債券が投資を引き付けたのですか？ 債券は、金利引き下げや景気後退の予想から恩恵を受けます。

しかし、多くの個人投資家は債券取引とその原則に慣れていないかもしれません。この記事の目的は、以下をカバーすることで米国財務省債を簡素化することです。

それでは、米国財務省債への投資方法を詳しく見ていきましょう。

まず、米国財務省債とは何かを理解することから始めましょう。米国連邦政府が発行したこれらの債券は、流動性とリスク分散性で知られ、世界で最も安全な投資の1つと見なされています。

米国財務省債は、短期、中期、長期の債券に分類されます。

米国財務省債は通常、種類、クーポンレート、満期日によって名前が付けられます。例えば、 $US Treasury Bond 4.625% 05/15/2044 (11001803.BD)$ 2044年5月15日に満期を迎える、4.625％のクーポンレートの長期債（Tボンド）を示しています。

債券について議論するとき、「利回り」という言葉がよく出てきます。債券の金利ではなく、満期利回り（YTM）を指します。

1。 例:額面価格が1,000ドル、クーポンレートが5％、満期が3年のTノートを購入したとします。1年目、2年目、3年目には50ドルの利息と、満期時に元本1,000ドル、合計1,150ドルを受け取ります。

将来の収益は固定されていますが、債券の市場価格は市況によって異なる場合があります。YTMは、債券を別の価格で購入し、満期まで保有した場合の収益率を測定します。

- 債券を950ドルで購入する場合： YTMは6.9％で、5％のクーポンレートよりも高くなっています。これは、同じ1,150ドルの将来の収入に対して1,000ドル未満を支払ったためです。

- 1,100ドルで債券を購入する場合： YTMはわずか1.6％で、5％のクーポンレートよりも低くなっています。これは、同じ1,150ドルの将来の収入に対してより多く支払ったためです。

必ずしもそうとは限りません。満期まで債券を保有している場合、購入時のYtMが年間収益になります。ただし、満期前に債券を売却した場合、実際のリターンは売却価格によって異なり、購入時のYTMとは異なる場合があります。

図のように、債券の市場価格が低いほどYTMは高くなり、市場価格が高いほどYTMは低くなります。債券の市場価格が額面価格と等しい場合、YTMはクーポンレートに等しくなります。

イールドカーブは、Y軸に利回り（YTM）、X軸に満期を示す、さまざまな満期の国債利回りの2次元プロットです。通常のイールドカーブは右上に傾斜し、変形したイールドカーブは平坦な形状、さらに悪い場合は逆の形状を示しています。

現在のイールドカーブは反転しています。実際、2022年半ば以降、米国財務省の利回りは逆転しています。この珍しくて急な利回り曲線は、債券市場に圧力がかかっていることを示しています。利回りが高いほど債券価格も下がることを忘れないでください。

ところで、利回り曲線を通して金利動向に対する市場の期待を観察できます。利回り曲線が急である場合は、市場が連邦準備制度理事会が金利を引き上げることを期待していることを示し、利回り曲線が逆の場合は、市場が利下げを予想していることを示しています。

7月以降、米国財務省の価格は、金利引き下げと景気後退の予想から恩恵を受けています。これらの理由は、米国財務省の価格に影響を与える2つの重要な要因を明らかにしています。

連邦準備制度理事会が基準金利を引き上げたり下げたりすると、それに応じて財務省の利回りが上がったり下がったりします。したがって、市場は通常、利上げを米国債にとってマイナス、利下げをプラスと見なします。

もう一つの重要なルール：債券の満期が長いほど、その価格は金利変動の影響を受けやすくなります。

を取ってください $iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF (TLT.US)$ と $iシェアーズ 米国国債 1-3年 ETF (SHY.US)$。TLTは2020-2021年の利下げサイクル中にSHYを上回って上昇しましたが、30％を超える2022年の利上げサイクルでもSHYをはるかに上回って後退しました。

市場の低迷や危機の際には、安全な資金が国債に流入し、価格が押し上げられることがよくあります。

しかし、極端なケースでは、国債は他のリスク資産と一緒に下落する可能性があります。たとえば、2020年3月18日、米国株式市場が10日間で4回目のサーキットブレーカーを迎えたとき、流動性危機と極度のパニックにより、米国債の価格は急激に下落しました。

これら2つの要因に加えて、以下も財務省価格に大きな影響を与えるので、細心の注意が必要です。

拡張的な財政政策は、政府の借入と財務省の供給の増加につながり、債券価格を押し下げる可能性があります。

インフレ率は名目金利に直接影響し、それが今度は実質金利に影響します。

外国の中央銀行は米国債の主要な買い手です。国際関係の変化は、国債の需要、ひいては価格に影響を与える可能性があります。

市場は金利引き下げを広く期待しているため、多くの投資家は債券市場への間接的なエクスポージャーを求めて米国財務省のETFに目を向けています。これらのETFは証券口座から簡単に購入でき、分散化や労力の軽減などのメリットがあります。

さらに、毎月の配当金は、現金需要の高い投資家にとって魅力的です。レバレッジドETFとインバースボンドETFは、投資戦略の柔軟性も高めます。

最も活発に取引されている米国財務省のETFには次のものがあります。

moomooでは、米国財務省債ETFの詳細情報は、次のページに移動して確認できます。 市場 > ETF > テーマ型ETF > 米国財務省債ETF。特定のETFをクリックすると、次のような詳細が表示されます 持ち株、配当、運用資産（AUM）。

-短期投機家 通常、中長期または長期の国債に投資するETFに焦点を当て、レバレッジETFを選ぶこともあります。

-低リスクで安定したリターンを求める投資家 通常は短期国債ETFを好みます。

長期保有と安定した収入を求める投資家は、米国債を直接購入することを選択するかもしれません。満期まで債券を保有することで、金利変動の影響を回避できます。

投資を保有する予定の期間に基づいて、債券の満期を決定してください。次に、満期までの利回りとクーポンレートを比較して、最適なオプションを選択してください。

米国財務省債は最も安全な投資手段の1つと広く見なされていますが、完全にリスクがないわけではありません。投資家は、投資判断を下す前に、投資目的とリスク許容度を慎重に検討する必要があります。