アメリカ国債に投資するガイド

Moomoo Learn コラムを発表しました · 2024/08/13 17:41

8月初頭に、グローバル株式市場が急落し、景気後退と迫り来るベア市場への恐れが引き起こされました。一方、債券市場は静かに急上昇し、8月5日までに8日間の勝ち進みを達成しました。 $iシェアーズ米国国債 20年超 ETF (TLT.US)$ データは8月8日現在であり、説明目的のためにのみ提供され、いかなる投資助言または保証を意味するものではありません。

出典：moomoo

株式が下落しているのに、なぜ債券に投資が集まったのでしょうか？

債券は、利下げや景気後退の期待から利益を得ることができます。 しかし、多くの個人投資家は、債券取引とその原則に慣れていない場合があります。

この記事では、以下をカバーして、アメリカ国債を簡単に説明し、投資方法を紹介します。

-アメリカ国債の種類

-利回り

-価格に影響を与える要因

-投資方法

さあ、アメリカ国債に投資する方法を学びましょう。

アメリカ国債の種類

アメリカ連邦政府によって発行されたアメリカ国債は、世界でもっとも安全な投資の一つとされ、流動性とリスク分散性で知られています。

アメリカ国債は、短期、中期、長期に分類されています。

アメリカ国債は、一般的に種類、クーポン金利、満期日によって名前が付けられます。たとえば、 $US Treasury Bond 4.625% 05/15/2044 (US912810UB25.BD)$ 新規買いを示す4.625％クーポンレートで、2044年5月15日に満期を迎える債券（t-Bond）を示します。

財務省の利回りは何ですか？

債券について話し合う際には、「利回り」という用語が頻繁に出てきます。これは、債券の利率ではなく、償還利回り（YTM）を示します。

1. （4）株価がMAの下を動いており、急にMAよりもはるかに下に落ちています。株価とMAの乖離が大きくなりました。株価がMAに向かって反発する可能性が高いため、買いのシグナルです。1,000ドルの額面価値、5％のクーポンレート、3年の償還期限を持つt-Noteを購入した場合、第1年、第2年、第3年合計50ドルの利息と、満期に1,000ドルの元本を受け取り、総額1,150ドルを受け取ります。

将来の収入は固定されていますが、債券の市場価格は市場状況に応じて変動する可能性があります。YTMは、債券を別の価格で購入し、満期まで保有する場合の収益率を測定します。

- もし、950ドルで債券を購入する場合、YTMは6.9％であり、5％のクーポンレートより高くなります。なぜなら、同じ1,150ドルの将来の収入に対して、1,000ドル未満で購入したためです。

- もし、1,100ドルで債券を購入する場合、YTMは5％のクーポンレートより低い1.6％となります。なぜなら、同じ1,150ドルの将来の収入に対して、1,000ドルより多く支払ったからです。

2. YTMは実際の投資収益率ですか？

必ずしもそうではありません。償還期限まで債券を保有する場合、購入時のYTMが年率化された収益率になります。ただし、償還期限前に債券を売却した場合、実際の収益率は購入時のYTMと異なる売却価格に依存することになります。

3. 利回りと債券価格の関係

下図のように、債券の市場価格が低いほど、YTMが高くなります。市場価格が高いほど、YTMが低くなります。債券の市場価格が額面価値と同じ場合、YTMはクーポンレートに等しくなります。

出典：moomoo

4. 利回り曲線

利回り曲線は、異なる期間の米国債利回りをY軸に、期間をX軸にプロットした2次元グラフです。通常の利回り曲線は右上方向に傾き、変形したものは平坦な形状、またはより悪い場合は逆さまの形状を示します。

出典：Xplaind

現在の利回り曲線は逆さまになっています。実際、米国債の利回りは2022年中頃以降、逆転状態にあります。この異常で急な利回り曲線は、債券市場が圧迫されていることを示しています。高い利回りは低い債券価格を意味することを忘れないでください。

出典：GuruFocus.com

ところで、利回り曲線を通じて、市場は利率の動向に対する期待を観察することができます。急勾配の利回り曲線は、市場が連邦準備制度理事会が利率を引き上げることを期待していることを示し、逆さまの利回り曲線は、市場が利率引き下げを予想していることを示します。

米国債価格に影響を与える要因

7月以来、アメリカ債券の価格は利下げや景気後退の期待から恩恵を受けています。これらの理由はアメリカ債券価格に影響を与える2つの主要な要因を明らかにしています。

1. 金利と金融政策（最も重要な要因）

連邦準備制度理事会が基準金利を引き上げると、債券利回りも対応して上昇します。従って、市場は通常、金利引き上げを債券にとってマイナス視し、金利引き下げをプラス視します。

もう一つの重要なルール：債券満期が長いほど、その価格は金利変動に対してより敏感になります。

「高成長投資比率バスケット」を取ってみると、今年はこのうちおよそ3分の1しか10％以上成長しないと予想されています。多くが縮小している状況です。 $iシェアーズ米国国債 20年超 ETF (TLT.US)$すべての投信はETFに転換し始めました $iシェアーズ米国国債 1-3年 ETF (SHY.US)$TLTは2020-2021年の利下げサイクルにおいてSHYよりも上昇しましたが、2022年の30％を超える利上げサイクルにおいてもSHYよりはるかに下落しました。

2. 安全資産需要

市場の下落や危機の際、安全資産ファンドはしばしば債券に流れ込み、価格を押し上げます。

しかし、極端な場合、債券は他のリスキーな資産とともに下落することがあります。例えば、2020年3月18日、アメリカ株式市場で10日間のハーシャルトップが4回発生し、流動性危機や極度のパニックが原因で債券価格が急落しました。

これら2つの要因に加え、以下の要因も債券価格に大きな影響を与え、注意が必要です。

3. 財政政策

拡張的財政政策により、政府借入と債券供給が増加し、債券価格が低下する可能性があります。

4. Inflation

インフレ率は直接名目金利に影響を与え、それが実質金利に影響を与えます。

5. 国際関係

外国の中央銀行はアメリカ債券の主要な購入者です。国際関係の変化は債券の需要に影響を与え、その価格に影響を及ぼす可能性があります。

アメリカ債券への投資方法

市場が利下げを予想しているため、多くの投資家は、債券市場への間接的な露出を得るために、アメリカ債券ETFに注目しています。これらのETFは、仲介口座を通じて簡単に購入でき、分散化や手間の軽減などのメリットがあります。

さらに、月額配当金は高額の現金需要を持つ投資家に魅力的です。レバレッジおよびインバース債券ETFも、投資戦略でより多くの柔軟性を提供しています。

アメリカ債券ETF

最も活発に取引されているアメリカ債券ETFのいくつかは次の通りです。

出典：moomoo。2024年8月8日のデータ。

moomooでは、「マーケット」→「ETF」→「テーマETF」→「米国国債ETF」に移動して、米国国債ETFに関する詳細情報を見つけることができます。特定のETFをクリックすると、保有資産、配当、および運用資産などの詳細を表示することができます。中長期または長期国債に投資するETFに注目する短期スペキュレーターは、レバレッジETFを選択することさえあります。一方、低リスクで安定したリターンを求める投資家は、短期の国債ETFを好みます。長期保有および安定した収入を求める投資家は、米国国債を直接購入することもできます。債券を満期まで保有することで、金利変動の影響を回避できます。