新しいAIのお気に入り？ ７月以降500％以上急騰したルーメンテクノロジーズについて知っておくべきこと

グローバルでの計算能力の需要の急増とAIデータセンターの急速な発展は、データセンター間の相互接続性の必要性を推進し、高速で安定した高容量のファイバーオプティックネットワークの需要が急増することを直接的に促しています。 最近、ファイバーオプティックネットワークは、人工知能によるエッジコンピューティングの需要が高まる中で、データの送信遅延を減らすことを目的として、信頼性のある基盤となるインフラ関連を提供しています。 $ルーメン・テクノロジーズ (LUMN.US)$長い間活動していなかった通信およびブロードバンドプロバイダーのルーメンテクノロジーズは、AI注文の急増により、著しい注目を集めました。 同社の株価は、すでに今月100％以上上昇し、7月以来500％以上の驚異的な増加を記録しています。

Lumenは1990年代に通信を伝送する余分なコンジットまたはパイプを建設し、需要の増加に対応するための必要な資産を備えています。 その頑強なネットワークインフラと人工知能のサポートにより、同社は8月5日に$50億の新規ビジネスを獲得したことを発表しました。これは、人工知能によって促進される接続需要の高まりによるものです。7月に、Lumenは重要な協定に調印し、次の2年間にわたりCorningのグローバルファイバー容量の10%をAIをサポートしたデータセンターに接続するために予約しました。 $マイクロソフト (MSFT.US)$堅牢なネットワークインフラとAIの支援で、同社は、８月５日に新規ビジネス50億ドルを確保し、AIによる接続の需要によって推進されました。ルーメンは、さらに70億ドルの売上機会を積極的に追求しています。 $コーニング (GLW.US)$ Lumenはさらに$70億の売上機会を積極的に追求しています。 8月初めにパフォーマンスが発表される前に、株価は16連続取引日で上昇し、同社の歴史で最も長い連続増加を記録しました。

８月初旬の業績発表前には、株価は16日間連続して上昇し、同社の歴史で最も長い連続増加を記録しました。８月６日、収益発表日には、当期の収益およびフリーキャッシュフローのガイダンスが期待を上回ったことにより、株価は１日で93％以上急騰しました。

8月6日の決算発表日には、株価は一日で93%以上急騰し、予想よりも良い現在の収益およびフリーキャッシュフローのガイダンスに支えられました。 第2四半期のフリーキャッシュフローは、前年同期比でまだマイナスの-15600万ドルでしたが、大幅に縮小しました。しかし、7月以来の株価急騰により、株価の急激な上昇を引き起こし、下落を予測した空売りトレーダーがポジションをカバーするように迫ったため、さらに大幅にLumenの株価を押し上げました。Ihor Dusaniwskyによると、7月には収益性の高い空売りが激しい逆転劇を見ましたが、取引は$2200万程度下がりました。

具体的には、BYDがあります。Lumenは、第2四半期の売上高が$32.68億で、アナリストの予想を上回りました。調整済み株式1株あたりの損失は13セントで、予想される6セントの損失よりも大幅に低かったです。 3. 新しい注文の500億ドルの貢献には、資本支出の圧力が短期的な収益性を侵食する可能性があり、3〜4年かかる場合があります。Nick Del Deoは、新しい$50億の取引金額の約90%が、次の3〜4年で実現されると推定しています。しかし、これには350億ドルの初期資本支出と運営コスト、利息費用、税金が必要です。Lumenの従来のビジネスでの損失規模を考慮すると、AI新取引からの年間キャッシュフローの貢献は比較的弱い可能性があります。しかし、Nick Del Deoは、データセンター事業には長期的なポテンシャルがあり、会社が初期投資フェーズを通過するにつれて、新しい契約の利益率は最終的に改善すると指摘しています。 出典：Lumen Technologies

7月以来の株価高騰は、大量の「空売り残高の一斉買い」を引き起こし、株価をさらに大幅に押し上げました。 7月以来の株価急騰により、大規模な「空売りスクイズ」が引き起こされ、株価の下落を予測した空売り者は、ポジションをカバーするように迫られ、Lumenの株価をさらに上昇させました。 S3パートナーズの予測分析マネージングディレクターであるIhor Dusaniwskyによると、利益を上げた空売りは7月に「思わぬ逆転劇」を見ました。取引は2200万ドル程度下がりました。

しかし、LumenがSuper Micro Computerの成功を複製できるかどうかは、同社がマーケットに堅実なパフォーマンスを提供できるかどうかにかかっています。 人工知能の波の恩恵を受ける立場として、スーパーマイクロコンピューターが行ったように、Lumenが本当にその立場を証明できるかどうかによって、同社が成功を複製できるかどうかが決まります。

シティのアナリスト、マイケル・ローリンズは、Lumenのビジネスの勝利は株価にとってインクリメンタルなプラスになると考えています。50億ドルの新しいビジネスと予想される70億ドルのビジネスチャネルが発表され、それらが財務的な柔軟性を提供し、最終的には債務レバレッジ率を低下させ、将来の財務パフォーマンスを改善することが期待されているためです。

TD Cowenは、Lumenの第二四半期の混合結果はジェントリファイウィンズの更新によって凌駕されたと述べています。いくつかの不確実な点があるにもかかわらず、同社はハイパースケーラーから意義深い前払いキャッシュを受け取ることになっており、それは意義深いビルドアウト資金として使用されます。

ゴールドマンサックスのアナリストJames Schneiderは、伝統的なビジネスの減少の重大なリスクを認識していますが、Lumenの最新のビジネス発表は、同社に「エクイティにプラスになる、よく定義された長期的なキャッシュフローの流れ」を提供していると信じています。

MoffettNathansonは、最近MicrosoftとCorningとの提携にもかかわらず、同社が既存のビジネスで急激な収益減少に直面していることを指摘しています。

JPMorganのアナリスト、Sebastiano Pettiによると、Lumenの追加のファブリック人工知能取引の可能性は投資家のセンチメントを改善し、ポジティブな見通しの改訂を促す可能性があります。

モーニングスターのアナリスト、マシュー・ドルギン氏によると、コーニングとの契約は成長の機会になると見られていますが、協定が会社の短期的な開発軌道をどの程度変えるかについては慎重な予想をしています。Seeking Alphaのアナリスト、クリス・ラウ氏はLumenを「強力な買い」と評価していますが、最近の株価上昇を正当化するために、会社は追加の70億ドルの売上高を確定させる必要があると指摘しています。 また、LUMNのコミュニケーションサービス業界での市場シェアは、2024年第1四半期終了時点でわずか5.03％に過ぎません。

Lumenに対する最近の楽観的なセンチメントの反転にもかかわらず、同社はまだ伝統的なビジネスの減少を克服し、一貫した収益性、ポジティブなキャッシュフローを回復し、最終的には巨額の負債からのプレッシャーを緩和することができると市場に証明する必要があります。Moffett NathansonのNick Del Deoは、新しい売上機会やコスト削減における障害や不良実行が現在の株価を損なう可能性があることを私たちに思い出させています。

1. ネガティブキャッシュフローと多額の債務：Lumenのキャッシュフローは減少しており、第2四半期のフリーキャッシュフローはまだプラスに転じていません。2024年6月時点で、同社はわずか149.5億ドルしか現金を保有しておらず、莫大な200億ドルの債務を抱えていることが懸念されます。

2. 伝統的なビジネスの減少と重荷となるコスト構造：業界が新しい通信手段に移行するため、伝統的なビジネスの減少がLumenの売上高に大きな影響を与え、重荷となるコスト構造が同社がこの逆風に対処するのを困難にしています。アナリストは、同社の2024年の売上高はピーク時の半分の129億ドルにすぎないと予測しています。

3.新しい注文の500億ドルの貢献には、資本支出の圧力が短期的な収益性を侵食する可能性があり、3〜4年かかる場合があります。 ニック・デル・デオは、この新しい$50億の取引価値の約90%が、次の3〜4年で実現されると推定しています。ただし、これには、35億ドルの初期資本支出と運営コスト、利息費用、税金が必要です。Lumenの従来のビジネスでの損失規模を考慮すると、AI新取引からの年間キャッシュフローの貢献は比較的弱い可能性があります。しかし、ニック・デル・デオは、データセンター事業には長期的なポテンシャルがあると指摘しており、同社が初期投資フェーズを通過するにつれて、新しい契約の収益性は改善されることになるでしょう。