新規売買についての短いレッスン

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サージはショートセリングは基本的には 株式を借りて現在の市場価格で売り、後で低い価格で買い戻すことを期待する 収益性があるが、重大なリスクも伴う戦術です。例えば、株式を1株100ドルで借りて売却し、株価が後で90ドルに下がった場合、低い価格で買戻して株式を返し、手数料や手数料を差し引いた違いを保持できます。ただし、株価が120ドルに上昇した場合、高い価格で買い戻すと損失を被ります。

ショートセールは実際にはヘッジ戦略として使用することができます。この戦略は、「ヘッジファンド」という言葉が生まれたきっかけでもあります。たとえば、2つの似たような株式が気に入っているが、1つがより良いと考える場合、好きな方に「新規買」し、過大評価されていると考える方に「新規売」を行うことができます。これは全体の利益の可能性を減少させる一方で、大きな損失のリスクを一般的に軽減するため、災害からの保護を提供するはずです。

ショートポジションのカバーには通常長期間が必要ですが、無制限ではありません。 キーは、マージンコールを避け、ショートポジションを維持し、利益を出して取引を終了することです。 数年間テスラを空売りしていたようなトレーダーは、株価が急騰した際に大きな損失を被りました。Sargeは、空売りのターゲット価格を持ち、ロングポジションよりも速くカバーする準備ができていることを説明しています。彼は自身の広範な経験にもかかわらず、ロングポジションに比べてショートポジションへの自信はほとんどなく、長い時間ショートポジションになるのは好ましくないと強調しています。

Sargeは、株を空売りすることで発生する借入手数料、つまり interest rates。空売りポジションを保持する時間が長いほど、支払う利子は増えるでしょう。ほとんどの小売ブローカーは株式取引に手数料を請求しませんが、借りた株には利子を請求します。類似の株式に対する新規買いポジションのヘッジとして空売りポジションを使用する場合、空売りポジションを長期間保持することになり、時間の経過とともに手数料が蓄積される可能性があります。Sargeは、空売りポジションが取引の場合、利子料金によってあまり損をすることはないでしょう。なぜなら、そのポジションをあまり長く保持しない可能性が高いからです。ただし、ヘッジとして使用する場合、期間が延長されることで、総費用が増加する可能性があります。

Sargeは、 すべての株式が常に空売り可能とは限らない。株を空売りするためには、誰かから株を借りる必要があります。通常、ほとんどの株では問題ありませんが、流動性の大きな変動があると、ブローカーから株を借りることができない旨のメッセージを受け取ることがあります。その結果、株を空売りすることができなくなります。

可能な空売り候補を特定するために、Sargeは 彼らの仲間や歴史的な評価に比べて過大評価された株をチェックすることを提案しており、 様々な評価指標例えば（P/E比、株価純資産倍率、売上高倍率など）を調査することを提案しています。彼はテクニカル分析とファンダメンタルズ分析を組み合わせて、自身の空売りのアイデアが妥当かどうかを評価します。さらに、Sargeは、5ドル以下で取引されている株式を空売りすることを避けます。それらは限定的な下落リスクを持ちながらも、大きな上昇リスクを抱えている可能性があるためです。彼は、潜在的なリワードがより大きい高値での空売りを好みます。

Sargeは、空売り残高だけでは株が過剰に買われているかどうかを示すだけでないことを述べており、ミーム株ブーム中に高い空売り残高が低価格にもかかわらず空売りポジションを強制解消する事態が起きたことを挙げています。Sargeは、テクニカルチャート上で相対力指数（RSI：価格の速度と変化を測定するモメンタムオシレーター）と日次MACD（移動平均収束拡散：トレンドを追うモメンタムインジケーター）を使用して、株が過剰に買われているかどうかを評価する方法について説明しています。 長期トレードのための株式調査を行う際、Sargeは多くのベアが既にその株式を空売りしていることを挙げ、高い売り残高を買いの刺激と見なしています。このことは強気のポテンシャルを示唆しています。

Sargeは説明しました 空売り残高が高い株が急騰し始めると、空売り売り手はポジションをカバーするために高値で株を買い戻す必要があり、その結果価格はさらに上昇します。 彼は浮動株の8〜10％以上がすでに空売りされている銘柄には注意を払い避けます。これは取引が混雑しており、空売り圧迫のリスクを通常増大させます。また、他の誰もがこれを短期売り目標として考えている場合、彼の警戒信号が響きます。したがって、これは混雑した取引であり、彼は取引を早めることはありません。

Sargeは株式の新規売りには出資リスクがありますが、オプションの取引ではより少ない資本リスクでシンセティック新規売りを作成できると指摘しました。 シンセティックなショートは、プットの購入やベアプットスプレッドの作成によって実現することができます。これにより、通常の空売りに比べて潜在的な損失が制限されます。 例えば、プットの購入はリスクの少ないベアポジションを実現する安全な方法かもしれませんし、Sargeのベアポジションのほとんどはこの理由からシンセティック・ショートです。

また、コールの売却も一つの方法です。株価が下がればプレミアムを得ることができますが、株価が上がれば潜在的な損失は無限になる可能性があります。 全体として、Sargeは、潜在的なショートポジションに比べてリスクを管理するために、プットの購入やベアプットスプレッドなどのシンセティック・ショートを検討することを提案しています。

ストップ注文を使用する以外に、Sargeは言います、 株価が逆向きに動く場合、コールオプションを購入して大きな損失に対してヘッジすることができます。 Sargeは、どの株式ポジションでも8％以上の損失を許容しないというルールを持っています。また、ドルコスト平均法を実践していますが、ポジションを退出する前に2回までに制限しています。

Sargeは、現金で担保を提供せずにプットオプションを売ることは危険であり、利息が発生するリスキーな戦略だと助言しています。株価が逆に動いた場合、行使価格で株式を買わなければならなくなりますので、最もリスキーな取引の1つです。Sargeはこのアプローチを危険だと呼び、それに対して反対しています。

@BelleWeather ダウンマーケットでの取引戦略の例と、その中での空売りの役割について尋ねられました。Sargeは、大幅に下がった市場では、ナイフをつかむことを避けるために、買うか手を引く方が良いと考えています。 熊の市場や景気後退時などのダウンマーケットでは、資本を保全し、可能であれば現金レベルを高めることが重要です。利子率が理想的でなくても、資本を保全することで、市場が割引された機会を提供する場合に備えることができます。このようなことは簡単なことではありませんが、厳しい市場での考慮事項です。 保有するかを尋ねました

@Wonder 決算シーズン中の新規売りについて疑問に思っていました。 Sargeは、決算シーズン中の波乱含みの銘柄に対して、単なる新規売りではなく、ロングプットなどのオプションを使用することを好む傾向にあります。 株式を直接新規売りする主な利点は、オプションが通常の取引時間に限られているのに対し、取引時間外に取引できることです。朝まで待つことを選んでも良いのであれば、オプションは決算日に強気ポジションまたは弱気ポジションを取るための資本投入が比較的少ない方法として役立ちます。

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