航空宇宙・防衛株は静かに新たな高値を記録しています。それはまだ買いなのでしょうか？

水曜日の終値時点で、航空宇宙・ディフェンスセクターは年初来16.4%上昇し、 $S&P 500 Index (.SPX.US)$ の15.7%の上昇にほぼ匹敵しています。

特に、トップ10の時価総額株のうち6つはS&P 500を大幅に上回り、それぞれ 29% またはそれ以上。 この6つの株式のうち5つが先月の最高値を更新しました。

ボーイング737 MaxのクラッシュとCOVID-19の旅行制限によって以前は大打撃を受けた航空宇宙セクターは、これらの逆風が収束しました。

一方、エスカレートする世界的な地政学的緊張は、防衛産業に前例のない需要を駆り立てています。

$ハウメット・エアロスペース (HWM.US)$ 今年のリーディングな防衛株として、75%急騰しています。この企業は、ボーイングを含む防衛、航空宇宙、交通機関にエンジン部品や金属部品を供給しており、7月末に予想を上回る売上高と収益を報告しました。その後、通期の利益と売上高の予想を上方修正し、その日の株価を13%以上押し上げました。

$GE エアロスペース(ゼネラル・エレクトリック) (GE.US)$ GEアエロスペースは、ジェネラルエレクトリックの重要な再構築の後、軍事産業とボーイングのためにジェットエンジンと航空システムを設計・製造し、エンジンの修理と保守のアフターマーケットビジネスを運営しています。この部門は商用航空旅行の回復、防衛産業の注文の増加、独立した航空宇宙企業としての組織の合理化によって恩恵を受けています。また、GEアエロスペースは、去年ヘルスケア部門を分離し、今年は再生可能エネルギーと電力のユニットを分離しました。

GEアエロスペースは、ボーイングと軍事産業向けにジェットエンジンと航空システムを設計・製造し、エンジンの修理と保守のアフターマーケットビジネスも行っています。商業航空旅行の回復、防衛産業の注文増加、独立した航空宇宙企業としての組織の合理化により、この部門は恩恵を受けています。

$RTX (RTX.US)$ RTXの株価が今年の初め以来46.5%上昇しました。同社の7月の四半期決算報告では、注文バックログが2600億ドルを超えるという継続的な急増が強調され、さらにRTXは配当利回りを7%に引き上げ、2025年までに370億ドルを返却すると予測しています。決算発表を受けて、RTXの株価は先週金曜日に123.7ドルの史上最高値に達しました。

2023年初めから、アメリカの議員たちによってRTX株が最も好まれているというデータがトレードプラットフォームTrendSpiderによって共有されました。これらの議員の多くは防衛委員会のメンバーです。このプラットフォームはまた、「世界的な緊張が高まり、それを利用しました」と述べています。

$ハイコ (HEI.US)$ HEICOの株価はIPO（新規公開）以来100倍以上の上昇率で、今年の累計上昇率は41.4%となっています。ウォーレン・バフェットのバークシャーハサウェイは、8月中旬の13Fの提出書類でHEICOの100万株を取得したことを開示しました。

HEICOは、通常ボーイングやエアバスの純正部品よりも20-30%安いサードパーティーのアフターマーケット部品を製造しています。これらの部品は連邦航空局の基準を満たし、航空会社がコスト削減を求める景気後退時に需要が増加します。また、HEICOはさまざまな高度なテクノロジーの兵器部品を米軍に供給しています。

$トランスダイム・グループ (TDG.US)$ HEICOは33.5%上昇しました。この主要なアメリカの航空宇宙部品サプライヤーは、2006年のIPO以来一度だけ年間利益がマイナスになった経験があります（2008年）。株価は8月以降上昇傾向にあり、先週の金曜日には1,380ドルの史上最高値に達しました。アナリストは、HEICOが株式分割を検討する可能性があると推測しており、これによって株式が小売投資家により利用しやすくなり、株価を押し上げる可能性があると予想しています。

$ロッキード・マーチン (LMT.US)$ 今年全セクターで29.3%急増しています。7月下旬の第2四半期決算発表および通期予測の上方修正以来、株価は急騰し、水曜日の取引セッション中に578ドルの史上最高値を記録しました。

世界最大の防衛請負業者であるLMtは、防衛、宇宙、情報技術セクター、国土安全保障、情報部門で事業展開しています。2001年にF-35 Joint Strike Fighterプロジェクトを獲得して以来、西側の高級戦闘機市場を独占しています。その航空部門は売上高の3分の2以上がF-35プログラムによるもので、最大セグメントとなっています。

$ボーイング (BA.US)$ パンデミック以来、株価が低迷し、今年は37.4％下落しました。10の防衛株式の中で唯一の下落です。商用航空機で知られるボーイングは、アメリカ国防総省への主要サプライヤーでもあります。

火曜日にウェルズ・ファーゴは株価を「イーニイ・ウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げ、目標株価を185ドルから119ドルに引き下げたため、株価は2022年11月以来の最安値まで7％以上下落しました。アナリストのマシュー・アカーズ氏は、「我々はこれを2022年までの現金が全て消費されると見積もっています。」と述べ、また、ユニオンとの交渉、サプライヤーのスピリットエアロシステムズホールディングスとの統合計画、航空会社の収益の減少、777Xおよびスターライナー機の技術的な問題といったボーイングが今後直面するリスクについて警告しました。

国際民間航空機関によると、現在の旅客航空輸送レベルはパンデミック前の数値を上回っています。2024年の航空輸送需要は2019年より3%高いと予想されています。

長期的に、世界的な防衛費は増加し続けています。ストックホルム国際平和研究所の報告によると、過去9年間にわたって軍事支出が一貫して増加しています。米国、中国、ロシア、インド、サウジアラビアは、この増加の約2/3を占めています。

共和党の大統領候補であり、元大統領でもあるドナルド・トランプは、アメリカの防衛予算の増額を提案しています。これは、彼の民主党の対抗馬である副大統領のカマラ・ハリスとジョー・バイデン政権の支持を受けています。

「両党とも防衛を支持しています」とフォントベル・アセットマネジメントのクオリティグロース部門のCIOであるマット・ベンケンドルフは述べています。「世界の紛争状況を考えれば、地政学的なリスクはますます高まっています。」

防衛株は一般的に新たな紛争時に初めは上昇しますが、防衛プロジェクトの長い期間にわたるため、その利益を維持することはめったにありません。需要の増加にもかかわらず、売上高の成長は鈍化しています。

しかし、これらの株式は、市場のボラティリティや経済的な不確実性の中でしばしば 良い成績を収めます政府に対する重要な役割と経済サイクルに対する強靭性を考慮すると、経済の変動に対して頑強です。