カナダ銀行、6回目の据え置き後、6月に初めての利下げを実施するのでしょうか？

カナダ銀行は、2023年7月の最後の利上げ以来、水曜日に利子を5％に保ちました。しかし、ティフ・マクレム知事は、6月の利下げが「可能性の範囲内にある」と述べました。

決定後の記者会見で、マクレム総裁は、中央銀行家たちは1月以来見ているインフレ進展に自信を持っているが、持続的かつ一時的なものではないことを確認するために、より長い期間見ていかなければならないと語りました。

最もanalystsが予測した3.1％に回復する代わりに、2.8％のイヤーオーバーイヤーでカナダの2月のインフレ率が低下したため、注目されるコアインフレレートは2年以上の低水準まで低下し、投資家が6月の利下げに賭ける兆候に激増した。

カナダ銀行の優先的なインフレーション指標は、2021年4月以来初めて3％の目標を下回った。Capital Economics Ltd.の北米副チーフエコノミスト、スティーブン・ブラウン氏はノートで述べています。

「データが私たちの見方を支持して、インフレが銀行が予想するよりも2％に早く下がるだろうということを、」彼は言いました。「しかし、ティフ・マクレム知事は、利子を下げる前に『いくつか』のエンカレージング・データを見る必要があると言っています。」

3月に失業率が2,200人減少し、失業率が6.1％に上昇したため、カナダの労働市場は停滞し、カナダ銀行が控えめになり、6月に利下げを行う可能性が高まっています。

「市場は、年初に強力なGDPデータを受けてカナダ銀行の最初の金利引き下げの期待を後退させてきましたが、労働市場データにより、私たちが6月に最初の動きを期待することに近づくようにそれらの期待を引き締めることになるでしょう。」シティバンクのエコノミスト、アンドリュー・グラントハムは、研究ノートで書いています。

「最近のsoftCPIprintsと組み合わせると、これらの数字は、今年の中ごろにカナダ銀行が政策を緩和することになるという私たちの期待に沿って、中央銀行家が決定するのを容易にするべきです。」マクロストラテジーのデジャルダン・マネージングディレクター、ロイス・メンデスは、研究ノートで書いています。

ナショナルバンク・ファイナンシャルのWarren Lovely氏によると、「中央銀行からの言葉は、持続的な進展を見てから、利下げを考慮することを示しています。」

「もしインフレに関して予想どおりに進展すれば、今年利子を引き下げるのは適切である」と彼は言いました。「今日はその引き下げを受け取ることはできませんでしたが、少しCPIの証拠を持っているようです。」

Lovely氏は、7月の利下げが最も可能性が高いと考えていますが、6月も可能性があります。

「私たちが期待できることは、カナダ銀行が今年2〜3回利子を引き下げることです。」彼は言いました。

RSMカナダのエコノミスト、Tu Nguyenは、最初のカットを6月に見込んでいます。

彼女は言います。「それ以上待つことは、2022年の遅すぎた対応を繰り返す可能性がある」と。

「インフレが減速し、コアインフレは着実に減少していることは否定できない。国内の労働市場の低迷と中国のデフレ輸出を考えると、よりデフレ化が進んでいる」という状況があります。

出典：BNN Bloomberg、Financial Post