AI PCが切り拓く新時代！最も有望な関連株は？

$アップル(AAPL.US)$のM4チップ、 $クアルコム(QCOM.US)$の「Snapdragon X」のリリースから、 $マイクロソフト(MSFT.US)$の「Copilot+ PC」の発表まで、AI PCは徐々に市場の注目を集めている。モルガン・スタンレーは5月21日に発表した調査レポートによると、AI PCはPC市場の成長を牽引する次の重要なカギであり、AI PCの市場普及率は今年の2%から2028年には65%まで急成長すると予想。そして、マイクロソフトの「Copilot + PC」はAI PCの最初の「起爆剤」になると予想。

AI PC（AI パソコン）とは、ニューラル・プロセッシング・ユニット（NPU）を搭載し、毎秒40兆回（TOPS）以上の演算能力を持つパソコンを指す。従来のクラウドコンピューティングと比べ、AI PCはエッジコンピューティングにおいて、低運用コスト、低遅延、プライバシーとセキュリティ、高可用性（インターネット接続不要）という点で優位性があるという。 $デル テクノロジーズ C(DELL.US)$のマイケル・デル最高経営責任者（CEO）は、クラウドコンピューティングと比較してエッジAI推論のコスト効率が75%向上すると述べた。多くの利点に基づき、AI業務は今後ますますクラウドからエッジへと移行していくだろうという。

モルガン・スタンレーによると、AI PCの市場認知度が高まるにつれて、PC市場の出荷台数は2024年に2億6200万台、2025年に2億7600万台に達する見込みであり、AI PCの市場浸透率は今年の2％から2028年には65％へと急成長し、これまでの予測から上方修正されている。2025年に浸透率が20％に達すると、PC出荷台数は加速度的に成長する。具体的には、今年第2四半期に初のWoA AI PCが登場し、マイクロソフトの「Copilot + PC」の普及も徐々に進んでいる。モルガン・スタンレーはPC革命の時代が到来し、業務用PC市場がAI PC市場の先陣を切るだろうと予想している。

モルガン・スタンレーは、AI PCの出荷により、部品サプライヤー、コンピュータメーカー、サプライチェーンの参加者が恩恵を受けると指摘。

• 部品サプライヤー：AIPC向けNPUやCPUの主要サプライヤーである $エヌビディア(NVDA.US)$、 $クアルコム(QCOM.US)$、 $アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD.US)$、 $インテル(INTC.US)$などの企業が大きな利益を得ることが予想される。

• パソコンメーカー：レノボ、 $デル テクノロジーズ C(DELL.US)$、ASUS、 $ヒューレット パッカード(HPQ.US)$は市場で有利な位置を占めており、主な受益者になると指摘。

• サプライチェーンの参加者：SK Hynix（メモリー）、MediaTek（チップセット）、Delta Electronics、Advantechなどの企業は、AI PC部品の需要拡大により恩恵を受けると予想される。 大手チップファウンドリーの $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSM.US)$もCPU受注の増加から恩恵を受けると予想される。

PCアプリケーションの分野では、生産性ツールがAI PCの最初の活用となり、マイクロソフトの「Copilot+PC」が最初の「起爆剤」となるだろう。ITハードウェアの分野では、モルガン・スタンレーは $デル テクノロジーズ C(DELL.US)$が米国ハードウェア市場の最も有望な選択肢と見ている。過去12か月で、デルの時価総額は2倍以上に増加しており、AIブームの最大の受益者の一つとなっている。