エアライン・トラッカー： デルタ航空、ユナイテッド航空、アメリカン航空がHSBCから強気の格付け
HSBCは月曜日、ビジネスとレジャーの旅客数の継続的な回復により、2024年の需要傾向は前向きであるとの一般的な見方を踏まえ、米国の航空会社4株のカバレッジを開始した。 英国の同社は、トラフィックミックスの改善、逼迫した容量環境、強い国際需要がセクター全体の収益向上を支えるはずだと考えている。 しかし、アナリストのアチャル・クマール氏と彼のチームは、フルサービス航空会社は格安航空会社よりも有利な立場にあると考えており、コスト圧力の上昇や運賃値上げや料金値上げの機会が限られていることから、逆風に直面する可能性がある。
「我々は、近い将来、業界構造に前向きな変化が起こる可能性があると信じている。一部の航空会社は、競争力を維持し、バランスシートを再構築するために、完全または準統合を検討している。米国の裁判所は最近、提案されている取引の一部を差し止めた（米国- JetBlue Northeast Alliance、JetBlue-Spirit 合併）は、運賃と競争にマイナスの影響を与える可能性があると主張していますが、潜在的には短期的に何らかの統合が行われる可能性があると考えています。」
HSBCはデルタ航空(NYSE:DAL)、ユナイテッド航空(UAL)、アメリカン航空グループ(AAL)のカバレッジを「買い」の格付けで開始した。
デルタ航空 (DAL) は、すべての主要ハブで最も強力な競争力を備えており、上位 6 つのハブでほぼ 70% ～ 75% の市場シェアを保持しており、自社の生産能力の 50% 以上を展開していることが知られています。 さらに、デルタ航空 (DAL) は、高額の法人トラフィックやプレミアム トラフィックの普及率が最も高い企業の 1 つとして注目され、ビジネス トラフィックが収益のほぼ 40% ～ 50% を占めています。 HSBC によると、デルタ航空 (DAL) も最も強力なロイヤルティ プログラムを持っています。
ユナイテッド航空（UAL）の強気の材料としては、同社がすべての主要ハブで主要な市場シェアを保持しており、パンデミック前は米国・アジア市場で最強のプレーヤーであったことが挙げられ、これがアジア航空の需要に伴う同社の堅調な回復を支えるはずである。 ルートがピックアップされます。 UAL は非常に効果的な製品セグメンテーションを行っており、プレミアム トラフィックに重点を置くことで国内および国際市場で製品をアップグレードする予定であると言われています。 UALのバリュエーションは魅力的であると言われており、同株は12カ月のフォワードコンセンサスEV/EBITDAが過去平均の6.5倍に対し3.7倍で取引されている。
アメリカン航空（AAL）は、国内市場と南米での強い存在感を含むバランスの取れたネットワークにより、HSBCから「買い」の評価を獲得しました。 また、UAL は機材更新プログラムを完了したばかりで、平均使用年数が 12.9 年と大手航空会社の中で最も若い機材を保有しています。 健全なフリーキャッシュフローは、UALが今後数年間でバランスシートのレバレッジを解消するのに役立つとみられている。
HSBCはサウスウエスト航空（LUV）の報道をホールド格付けで開始した。
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