アマゾンの株価予測：今後数か月で注目すべきこと

$アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ 標準と慣行を下回っています $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 過去5年間。ジェフ・ベゾスが1997年5月に18ドルで上場して以来、これはAMZN株にとっては珍しいポジションです。

1997年のIPOの1株は、電子商取引の巨人が4回（1998年、1999年に2回、2022年）分割した後、今日では240株です。26年後、18ドルの投資は31,435ドルの価値があり、複合年間成長率は 33.3% です。
明らかに、Amazonは近年、株主向けの業績を上げていません。問題の一部は、電子商取引の売上が過去の成長に戻ったときに起こった落ち込みです。

アマゾンの広告ビジネスは2022年に非常に好調で、21% 成長して約380億ドル、つまり総収益の 7.3% を占めました。同社は連結売上を7つの異なる収益源に分けています。

2022年の広告サービスからの収益は、サブスクリプションサービスセグメントよりも25億ドル多かったです。これには、非常にお得なプライム会員も含まれます。2年前、サブスクリプションサービスは54億ドル高かった。なんて素晴らしい出来事でしょう。
これは、大規模な広告ビジネスが成長している数少ない例の1つです。アルファベット ( $アルファベット クラスA (GOOGL.US)$ $アルファベット クラスC (GOOG.US)$ ）は、39％の市場シェアを持つデジタル広告ビジネスの最大のプレーヤーです。2022年には広告売上が 7% 増加しました。市場シェアで2番目に大きいのは $メタ・プラットフォームズ (META.US)$。2022年の広告収入は、2021年を通じて1％減少しました。
それから、わずか7％の市場シェアしかない古いAmazonはほとんどありません。それはメタの立場のわずか3分の1です。マーク・ザッカーバーグは、Amazonが事業を引き継ぐ間じっと見守ることはありません。

The Motley FoolのDanny Venaが最近指摘したように、同社が限定プライムビデオ広告を導入する計画では、既存の顧客は月額2.99ドルの追加料金で広告をオプトアウトできます。
現在の米国のプライム会員は、年間139ドル、年払いの場合は月額11.58ドル、月払いの場合は月額14.99ドルです。2.99ドルの手数料は、年払いの場合は25.8％、月払いの場合は19.9％高くなります。

さて、送料無料などの特典なしでAmazonプライムビデオのみを購入した場合、2.99ドルの手数料は、広告なしのサービスの33.3％高額になります。これは月額8.99ドルです。
Venaは、同社がこれを行っているのは、プライムビデオ広告の売上から72億ドル以上を生み出すことができると考えているからだと正しく指摘しています。2022年に広告売り上げが伸びたことを考えると、これが可能であることは間違いありません。

今後数四半期で注目すべきもう1つのことは、同社の最大の金儲け企業であるアマゾンウェブサービス（AWS）です。2022年には、アマゾンの収益のわずか15.6％でしたが、同社の122億ドルの営業利益の186％を生み出しました。

これは、2022年に両地域での配送料と配送費の増加により、国際事業と北米事業が赤字になったためです。これはまた、フルフィルメントネットワークとテクノロジーへの投資の増加によるものです。
2023年の最初の6か月間に、北米は営業ベースで41億ドルの収益を上げました。その国際セグメントは、2022年の最初の6か月の31ドルの営業損失から21億ドルの損失となりました。
残念ながら、AWSの営業利益は105億ドルしかありません。これは、売上高が435億ドルで、前年比13.9％減少しています。AWSが2023年に870億ドルの収益（現在までの年換算）を生み出したと仮定すると、収益の伸びは 8.6% で、2022年の 29% を大幅に下回っています。
そのため、できる限りコスト削減を検討している企業の中で、AWSはその面での支援を求める企業からの要望に見舞われています。しかし、同社は景気減速は続かないと考えています。顧客のコスト最適化を支援することで失われた収益は、作業負荷の増加とジェネレーティブ人工知能（AI）による新規顧客によって補われると考えています。
しかし、あなたが株主であれば、AmazonがAIへの支出を大幅に増やすことが期待できます。9月末に、AIスタートアップのAnthropicへの最初の12億5000万ドルの投資を発表しました。取締役会の議席は持たず、少数派です。Amazonには、さらに27億5000万ドルを投資するオプションもあります。
オープンAIとか $マイクロソフト (MSFT.US)$ 、これはAWSとAmazonの黄金の卵を産むガチョウかもしれません。