中国の資産の分析

中国の国慶節が終わり、中国の資産は過去に例を見ない急上昇を経験しました。国慶節の週には、米国の3大株式指数は上昇も下落もせず、一方でハンセン指数は1週間で10％急騰し、世界で最も上昇した。国慶節が終わると、中国の株式市場は取引を開始します。中国の資産はさらにどれだけ上昇できるでしょうか？

まず第一に、今回のA株急上昇の背後にあるロジックを理解する必要がありますか？外見上、この株式市場の急上昇は確かに資金の大量放出が理由です。多くの専門家は、これは中国の金融政策と当該国の株式市場への支援によるものだと言っていますが、私たちが投資をシンプルにすることを学び、基本的なロジックを理解する必要があります。なぜ中国がこのタイミングで資金を投入することになったのか、以前になぜ資金を投入しなかったのか。

金曜日には、アメリカ合衆国が2つの市場外の動きを行いました。1つは、バフェットが今年2回目の円建て債券の発行を発表し、これにより日本への投資を増やそうとしている可能性があるとの市場の憶測を引き起こし、日本の5大取引会社の株価を押し上げました。もう1つは、金曜日の雇用統計データが再び期待を上回るフェイクであることが明らかにされ、市場は11月の利下げ25ベーシスポイントを織り込み始め、最終的に金曜日に米国株が反発するきっかけとなりました。

これらの2つのオフマーケット取引の目的は、中国資産への資金流入を中立することですが、現時点ではあまり成功していないようです。現在、米国、日本などの株式市場は基本的に深刻なバブル段階にあります。中国の資産は世界で唯一残るバリューデプレッションです。下降トレンドは実際に逆転しており、これらのオフマーケット取引はあまり大きな役割を果たしていません。

❗️オフマーケット取引があまり効果的でない理由は何ですか？

11月に連邦準備制度理事会が最終的に利上げすることになるため、実際の結果は25ベーシスポイントと50ベーシスポイントの差に過ぎません。したがって、中国資産の上昇の根本的な論理は変わっていません。短期の変動があっても、中長期の上昇の論理は変わりません。過去2日間の中国資産の撤退があったため、この市場の局面についてあまり悲観的になる必要はありません。

中国の最近の一連の金融刺激策には、利下げ、銀行預金準備率の引き下げ、市場へ1140億ドルの流動性投入などが含まれており、これらの措置が投資家の楽観を後押ししたと述べています。これらの措置の発表後、中国株式市場は金融危機以来最良の週間のパフォーマンスを達成しました。ソシエテ・ジェネラルの戦略家たちは、中国が今後も経済成長を推進するために「組み合わせパンチ」の金融刺激策を近いうちに打ち出すと予測し、中国株式市場は近いうちに15%上昇する可能性があります。

‼️現在の市場は中国概念株とチップ株の間のゲームです。「大手テクノロジー企業に新規買い」および「中国概念株に新規売り」は、ウォール街で最も人気のある2つの取引です。KWEbは半月で50%上昇し、新規売りの80%が清算されています。これらの新規売りはまもなくマージンを補充し、大手企業やチップなどの株を売却する見込みです。

私たちは、ウォール街の機関投資家がマージンを補充するために大手企業を売却することを余儀なくされるであろうと判断できます。エヌビディアを代表とするチップ株が急落すると、中国概念株は基本的にピークに達します。エヌビディアはまだ高い水準にありますので、中国資産を保持することについてあまり心配する必要はありません。

中国の資産にはどれだけの成長余地があるのか？

10月7日に、上海、深セン、北京の中国の三大株式取引所がフルネットワークテストを実施する予定です！価値ある点は、9月30日、A株式の一日の取引量が2.6兆元を超え、2015年5月28日に設定された変動量の過去最高記録を更新しました。このテストの目的は、急増する取引量に対処し、取引システムの処理能力をアップグレードすることです。

2024年10月8日（火曜日）、中国株式市場が開場し、国家発展改革委員会が記者会見を開いて、「経済の上昇構造をしっかり促進し、発展トレンドの持続的な改善を図るための一連の積極的な政策パッケージを体系的に実施する」という関連情報を一元的に紹介します。ゴールドマンサックスは、中国株式市場にはまだ成長の余地があり、15〜20％上昇すると予想しています。ゴールドマンサックスは、MSCI中国の目標株価を66から84に引き上げ、CSI 300指数の目標株価を4000から4600に引き上げました。

KWEbのトレンドから見ると、現在は週次kレベルでのブレークスルーとなっており、2年半の間に蓄積された振動範囲を突破しています。水平に長くなれば垂直に高くなります。この法則によれば、短期間で50ドルに達する可能性があり、中長期では65ドルに上昇する可能性もあります。50ドルに達しても、まだ成長の余地は約30％あります。