電気が削減される時、公益事業は新しい株式セクターになっていますか？

月曜日の終値時点で、最近の市場の動きにより、通信サービスセクターと公益事業セクターは大幅な利益を上げました。その他のセクターも良い結果を見ていますが、全体的な市場には追いついていません。

興味深いことに、公益事業セクターは今年20.3%上昇し、最も優れたパフォーマンスの1つになっています。全体的には、広範な米国株式市場よりもはるかに良い状況です - 公益事業セクターは米国株式市場で最もホットなセクターの1つになっています。

公益事業セクターでは、電気および発電会社 $ビストラ・エナジー (VST.US)$全セクターのエネルギー企業 $パブリック・サービス・エンタープライズ・グループ (PEG.US)$エネルギー企業 $エヌアールジー・エナジー (NRG.US)$ 今年のトップ3の株式は、それぞれ121%、67%、65%の利益を上げた。

ユーティリティ株の最近の好パフォーマンスは、いくつかの要因で説明される。

まず、利下げは保守的な投資家にとっては債券よりもユーティリティ株が魅力的になる要因です。たとえば、2008年の金融危機後、低い債券利回りは収入重視の投資家を4.8%程度の配当利回りの平均を持つユーティリティ株に引き寄せました。

ユーティリティセクター株は「安全な」投資であり、良い配当利回りをもたらします。連邦準備制度理事会が9月に利下げすることが予想される中、これらの配当は低い債券利回りと比較してさらに魅力的に見えます。

もう一つの考えは、AIやビットコインなどのデジタル通貨、その他の技術の成長によってユーティリティが恩恵を受けるというものです。なぜなら、これらのイノベーションは特に電力を必要とするからです。

相対的な安全性、高いリターン、AIによる成長のポテンシャルにより、投資家はユーティリティが資本利益と収入の両方を提供できると信じています。

「アメリカのIDC関連やEVなど、データセンターをはじめとする電力需要の変動があります」とモルガン・スタンレー投資運用の共同責任者であるアーロン・ダンは述べています。「20年間、家庭用電化製品の効率による電力需要の平坦な推移が続きましたが、現在は需要の増加が見込まれ、10年以上で電力需要は倍増すると見込まれています。」

彼はこう付け加えます。「防衛的なものもありますが、利益が中一桁から上一桁の成長を遂げ、10年債利回りに近いリターンが見込まれるものを所有することを好むでしょう。」

Yardeni.comによると、ユーティリティ企業の予想PERは、特に全体市場（S&P500指数）と比較して比較的適度に見えます。

これまでに、ユーティリティ株はS&P500よりも低いPERを記録してきました。セクターの割引率は今年のリバウンド後に減少し、過去10年間の歴史的水準に比べて依然として理にかなった価格設定と言えます。

重要な点として、ユーティリティセクターは最近強力なパフォーマンスを達成していますが、短期的な利益確定の脆弱性にさらされる可能性があるかどうかは不確かです。一方で、長期の見通しは投資家にとって非常に魅力的なものになっています。