アジア株は再び重損していますが、マレーシア株は自己保身です

エヌビディアなどの半導体メーカーが下落し、人工知能（AI）の過剰評価に対する懸念が再び高まる中、アジアの半導体株が大幅に下落しましたが、市場関係者は、現地のテクノロジー株にはほとんど影響がないと考えています。

iFASTのアナリスト、許凱勝氏は、南洋商報の電話インタビューで、これはほとんどのテクノロジー株がAIテーマと直接関係していないため、このような状況になると指摘しています。

「ですので、わが国のテクノロジー株にはほとんど影響がないか、非常に小さいです。」

彼は付け加え、前半年を振り返って、公共事業、建設および産業株が比較的良いパフォーマンスを示していました。

人工知能によって引き起こされた熱波の中で、世界中で新たなデータセンターの需要が急増し、これらの基礎建設に関連する領域が支えられています。

地元のテクノロジー株を見守る

彼は現時点では投資家がオンサイトで見守ることを提案していますが、地元のテクノロジー株はまだ低迷しているため、選択肢は比較的少ないです。

彼は述べていますが、最近終わった四半期報告では、英伟达などのテクノロジー株は一般的にあまり良いパフォーマンスを示していませんでした。 $INARI (0166.MY)$ 最近2週間にわたって外国資本が持続的に流入しているにもかかわらず、地元のテクノロジー株は総合指数の構成銘柄に比べて比較的小さいため、テクノロジー株は魅力に欠けており、9月の動向は引き続きプレッシャーを受けると述べています。

ArecaキャピタルのCEOである黄徳明氏は、次の四半期には特に半導体関連銘柄が一般的に市場に遅れていると分析していますが、それは半導体の回復が予想より遅れていることに帰因していると述べています。

Areca Capitalの最高経営責任者である黄德明氏は、半導体関連株を含む次の四半期のテクノロジー株は、一般的に市場に遅れをとっており、これは半導体の回復が予想よりも遅れていることに起因していると分析しています。

注文は回復していません

「これは主にサプライチェーンに遅延があることが主な理由です。お客様が既に注文をしているかもしれませんが、地元のテクノロジー株は後方で多くの取引を行っているため、注文量はまだ戻ってきていません。」

ただし、第3四半期や年末の利益が回復する場合、今後のパフォーマンス改善に役立つでしょう。

したがって、投資家は、安定した基本を持ついくつかの企業の低い段階での購入に注意を向けることができると考えています。

人工知能関連株が過大評価されていますか？

グローバル人工知能への最新の懸念は、実際の利益面での技術の評価をはるかに超えてしまったという一部のアナリストのコメントから生じています。

そして注目を集めている米国の製造業PMI指数が予想を下回り、米国経済への懸念が高まり、避難心理がさらに増幅されました。

UBSグループのグローバルアセットマネジメント台湾のリサーチディレクター、ランディはブルームバーグテレビのインタビューで、いくつかのマクロデータがあまり強力でないため、市場が少し緊張していると述べ、投資家が収益性を実現できるかどうか疑問を抱き始めていると述べています。

反対に、AIの展望に対して楽観的な人々もいます。世界中の多くの企業が新しい技術への数十億ドルの投資を計画しています。

Fibonacci資産管理のCEOである郑仁允氏は、AIの需要がピークに達するという懸念は大袈裟であると考えています。

「おそらく、人工知能およびそれをサポートするインフラストラクチャの需要は、来年上半期に引き続き強力なままでしょう。」

その他、アジアでは、評価額はあまり問題視されていません。なぜなら、人工知能株はいくつかのグローバルテクノロジーギャングに比べて上昇幅が遅れているからです。

Bloombergがアジアの半導体メーカーに対して行ったデータによると、これらの株の予想PERは13倍であり、今年初めの18倍以上や米国上場の主要な競合他社のほぼ24倍のレベルに比べて低くなっています。

9月の株式市場は大きく変動するでしょう

水曜日には、アジアの株式市場が大幅に下落し、台湾、日本、韓国の株式市場が主要な株価指数を引き摺ったことで、8月5日以来の最悪のパフォーマンスを記録しました。

NVIDIAの株価が急落し、米国の半導体株が大幅に下落したため、グローバル経済の状況に対する懸念が高まりました。また、米国の製造業のデータが低迷し、原油価格の下落も懸念を増幅させました。

$日経平均株価 (.N225.JP)$ 4.2％下落し、この1か月で最大の下落率を記録；韓国と台湾の株価が大幅に下落し、台湾加重指数は4.5％下落し、台湾の半導体も下落。

$FTSE Bursa Malaysia KLCI Index (.KLSE.MY)$ 大市場の下落に追随していますが、下げ幅は比較的軽く、クローズ時に1670.24で収盤し、6.41ポイント下落して0.38％。

许凯胜氏は、今回の普遍的な下落は一過性の要因であり、下落サイクルの始まりではないと考えています。

“グローバル的には、 $エヌビディア (NVDA.US)$ リーディングウィズの影響で米株が下落しましたが、主に株価評価が高すぎたため、今回は健康な調整と言えます。”

彼は続けて、マレーシア株が他のアジア株より前に上昇したこと、総合指数の上昇が主に安定した金融株の上昇に牽引されたことから、今の下落は比較的軽いと指摘しています。

しかし、過去の9月の株価動向を考えると、今月の株価は大きく揺れると予想しています。

“市場は今月の連邦公開市場委員会会議にかなり注目しており、予想に達しない結果の場合、より大きな波があるかもしれません。”

美国連邦準備制度はもちろん、黄徳明氏も米国大統領選挙に注目しており、したがって投資の感情の影響は続くと予想されますので、将来的な1、2ヶ月の動向は上下に揺れるでしょう。

【取材記者】楊惠平