8月18日の市場分析

多数の米連邦準備制度(フェデラルリザーブ)の役員が、利下げが近づいている可能性があると発言している。その中でも「鷹派」とされる明尼アッポリス連邦準備銀行のカシュカリ総裁は、雇用市場の低迷が9月の利下げを決定づける大きな要因になると指摘した。これを受け、米国株式市場はポジティブに反応し、主要指数は全て高値を記録。ナスダックやラッセル2000指数は1%超の上昇を、S&P 500指数は約1%の上昇を示し、全11セクターを牽引した。特に、S&P 500とナスダック指数は、年初来初めて8営業日連続で上昇し、この期間の累計上昇率は8%近くに達し、2003年3月以来の最高記録を更新した。

半導体関連株指数は2%近く上昇し、中国企業の米国上場株指数も1.4%上昇した。エヌビディア株式は4%を超える上昇となり、過去6日間では24%以上の上昇を記録した。テスラも3%以上の強い上昇を見せた。バークシャーハサウェイの株価も最高値を更新した。一方、フィリピンで今年初めて猿ポックスが報告されたため、関連株が午前中に大幅上昇したが、引けにかけてはほとんどの銘柄が上昇幅を縮小した。

マクロ経済面では、バフェット氏やソロス氏といった重鎮投資家らがポートフォリオの減少を進め、その中でもソロス氏は、ヘッジファンドの保有ポジションを活かして、買い物欲のない今後の相場を見越し、プットオプションを購入している。政治面では、トランプ大統領が、マスク氏に内閣の地位を提供する意向を示しており、グーグルと電気自動車に対する優遇政策を批判している。副大統領のハリス氏は、企業税率を28%に引き上げて、より多くの資金を労働者に還元することを提案している。

市場では、今週末に控えた米連邦準備制度理事会(FOMC)主催のジャクソン・ホール会議に向けて、鮮烈な動きが注目される。この前提の下、中長期の米国債利回りは2bp以上下落し、米ドル指数は102を下回り、7か月ぶりの安値を更新した。円とユーロはそれぞれ上昇し、オフショア人民元も急騰し、一時7.13元超を記録した。

商品市場では、全球的な需要の先行きに対する懸念から、WTI原油価格は近く3%下落し、1バレル75ドルを切り込んだ。一方、ニューヨーク天然ガス価格は5%以上上昇した。現物の金価格はやや下落したが、依然として2500ドル台前半を維持しており、ロンドン金属市場も広く上昇し、アルミニウムは3.4%近く上昇した。

アジア市場では、A株では株価のムラがあったが、四大銀行の株価は新高値を更新した。香港株式市場の主要指数は全て上昇した。

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