8月の非農業雇用統計が発表されました：市場の利上げ期待は変わらず、9月の消費者物価指数データが重要になります | moomooリサーチ

S&P 500指数は最近ボラティリティを経験し、9月6日に5,408.42ポイントで1.73%下落し、市場の緊張が高まっていることを反映しています。

この感じやすい時期と重なって、米国は同じ日に8月の非農業雇用統計を発表しました。この報告書は金融市場の焦点であり、連邦準備制度の利上げ決定に影響を与えるかもしれません。8月の雇用データは7月に比べ改善が見られましたが、全体的には依然として米国労働市場の弱さを示し、景気後退への懸念を完全に和らげるには至りません。

具体的には、米国は8月に非農業部門雇用者を14.2万人追加しましたが、それは予想された16万人を下回る数字でしたが、7月の8.9万人から増加しました。失業率は4.2%に低下し、市場の期待に沿い、7月の4.3%から低下しました。さらに、平均時給は月間ベースで0.4%増加し、予想の0.3%を上回りました。それでも、これらのデータは景気後退への懸念を完全に払拭するには十分な強度を持っていません。

データの発表に続いて、市場は速やかに反応しました: 米国株式と金価格は下落し、一方でドル指数と米国国債利回りは上昇しました。市場は、9月の利下げ幅50ベーシスポイントの確率を約30%と予想し、年末までに100から125ベーシスポイントの利下げが予想されています。Fedの利下げに対する市場の期待は大きく変化していないものの、年末までに100から125ベーシスポイントの利下げが予想されており、9月の利下げ幅50ベーシスポイントの確率を約30%と予想しています。

連邦準備制度理事会の政策決定は、インフレーションの変化、自然金利の長期的な下降傾向、金融システムの不安定性の増加など、複数の要素によって影響を受けます。これらの経済的要素は、政治的および社会的環境の影響と組み合わさり、Fedの政策手段、枠組み、コミュニケーション戦略を形成しています。

現在、米国の経済成長と雇用指標に改善の兆しが見られます。Fedのモデルによれば、第3四半期のGDP成長率はまだ2%を超える可能性があり、経済成長は鈍化していますが、米国経済はまだ景気後退の水準に達していません。しかし、9月の会合でのFedの利下げ幅に関しては市場の意見の分かれ方があります。

このような状況下で、9月11日に予定されている8月の消費者物価指数（CPI）のデータの公表は特に重要です。このデータはインフレーションに関する最新情報を提供するだけでなく、9月18日の会合でのFedの利下げの決定について重要な洞察を提供するかもしれません。したがって、Fedの政策方向をよりよく理解するために、このデータの公表を注意深くモニタリングする必要があります。