8月の非農業雇用統計レポートが公表されました：市場の利下げの期待は変わらず、9月のCPIデータが重要になります | Moomoo Research

最近、S&P 500指数はボラティリティを経験し、9月6日に5,408.42ポイントで1.73%下落し、市場の緊張感を反映しています。

この敏感な期間と重なるように、アメリカは同じ日に8月の非農業雇用統計を発表しました。この報告書は金融市場の焦点であり、9月18日の連邦準備制度委員会の利上げに影響を与える可能性があります。8月の雇用データは7月と比べて改善されましたが、全体的にはアメリカの労働市場の弱さを示しており、経済の不況への懸念を完全に解消するには至りません。

具体的には、8月にアメリカは非農業雇用者を14万2千人増加させましたが、予想の16万人には届かず、7月の8万9千人からの増加です。失業率は4.2%となり、市場の予想に合致し、7月の4.3%から低下しました。さらに、平均時給は前月比0.4%上昇し、予想の0.3%を上回りました。それにもかかわらず、これらのデータポイントは景気後退の懸念を払拭するには十分強力ではありません。

データ公表後、市場は迅速に反応しました：米国株式と金価格は下落し、一方でドル指数と米国債券利回りは上昇しました。市場の利下げ期待は大きく変わりませんでしたが、年末までに100から125ベーシスポイントの利下げが予想され、9月に50ベーシスポイントの利下げの確率は約30％と推定されています。

連邦準備制度理事会の政策決定は、インフレの変化、自然な利下げ傾向、金融システムの不安定性のリスクの増加など、複数の要因に影響を受けています。これらの経済的要因は、政治的および社会的環境の影響と組み合わさり、連邦準備制度の政策手段、フレームワーク、コミュニケーション戦略を形作っています。

現在、米国の経済成長と雇用指標で改善の兆候が現れています。連邦準備制度のモデルによれば、第3四半期のGDP成長率は依然として2％を上回る可能性があり、経済成長は鈍化していますが、米国経済はまだレセッションのレベルに達していません。ただし、9月の会議での連邦準備制度の利下げの範囲について市場の意見は分かれています。

この状況下で、9月11日に予定されている8月の消費者物価指数（CPI）データの公表は特に重要です。このデータはインフレに関する最新情報だけでなく、9月18日の会議での連邦準備制度の利下げ決定についての重要な示唆も提供する可能性があります。したがって、このデータの公表を注意深く見守り、連邦準備制度の潜在的な政策方向をよりよく理解する必要があります。