アザムジャヤ・ベラッド社がIPOを開始し、10月18日にサブスクリプションが開始されます。

10月18日、 $AZAMJAYA (5329.MY)$ Azam Jaya Berhadはメイン市場で初の株式公開(IPO)を開始し、10月18日から10月24日までの申し込み期間が実行中です。公式の説明書によると、株式公開(IPO)は1株RM0.78で価格設定されており、11月11日に上場予定です。

このIPOは、新規株式と既存株式を含む合計128,800,000株の提示を行っています。提示される78,800,000株の新株の内訳は以下の通りです。

– マレーシア一般向けに応募可能な25,000,000株。

– Azam Jayaの資格を持つ取締役、従業員、他グループへの貢献者に割り当てられる10,000,000株、およびその他の株主のために予約された10,000,000株。

– 機関投資家や選定された投資家に非公募発行される43,800,000株。

新株に加えて、50,000,000株の既存株も非公募発行を通じて機関投資家や選定された投資家に提示されます。

Azam Jaya Berhadは建設業務に重点を置く投資持株会社です。主にマレーシアのサバで事業を展開し、売上高を生み出しており、Pembinaan AJ、AJ Land、AJ Properties、Kolopis Jayaの4つの子会社から構成されています。全てが建設業界発展協会（CIDB）に登録されたGrade 7の請負業者で、マレーシア全土で制限なく建設プロジェクトを請負できる能力があります。特にPembinaan AJは、サバで5,000,001リンギ以上の入札能力を持つ政府調達の建設プロジェクトに参加できる追加の認定を取得しています。

グループの専門は道路インフラ建設であり、道路、高速道路、橋、立体交差、トンネルの開発を含みます。サバの建設業界で30年以上の経験を持ち、さまざまな規模や複雑さを持つ50以上のプロジェクトを完成させ、パンボルネオハイウェイプロジェクトやRM89.38ミリオンで評価される産業団地「The Factory @ Inanam」の開発に大きく貢献してきました。工業用地の開発プロジェクトを1つ完了しているものの、今後の不動産開発計画はなく、建設業務に専念する予定です。

財務面では、グループは建設に強い重点を置いており、サブコントラクター費用への依存を徐々に減らし、プロジェクトのタイムラインと品質を管理するためのコントロールを強化しています。会社は地域の市場シェアが5.94%で、2023年度の売上高は27477万リンギットです。5月31日現在、Azam Jaya Berhadは手元に8つの建設プロジェクトを持ち、未請求契約はRM10.8億に上ります。

Azam Jaya Berhadは2021会計年度にRM23145.7万の売上高を記録し、2022会計年度にはRM29683.8万に増加しましたが、その後2023会計年度にRM28076.6万までわずかに下落しました。税引前利益（PBT）も下降傾向を示し、最初の年にRM4602.7万、2年目にはRM4598.4万、最新の会計年度ではRM3856.6万から始まりました。同様に、税引後利益（PAT）も同様の下降トレンドを辿り、3年間でRM3419万から始まり、次にRM3171.4万に減少し、最終的にはRM2598.3万に達しました。

グループの粗利益率は2021年の30.21%から2022年の30.59%にわずかに増加しましたが、その後2023年に27.63%に低下しました。これに加えて、EBITDA率の低下傾向から、グループは収益性を維持するために費用の上昇や競争の増加に直面していることが示唆されます。利益前税マージンと純利益マージンも同様の低下傾向をたどり、グループの収益性に対する全体的な圧力を反映しています。

会社が経済の変化を航行する能力は、3つの会計年度にわたる財務パフォーマンスに表れています。成長期の後に2023年の売上高や利益がわずかに減少したことは、会社が対処する必要がある潜在的な減速を示しています。

Azam Jaya Berhadはマレーシアの建設業界で、道路インフラの開発を専門としており、マレーシアの経済成長と発展に不可欠な業界です。この業界は、道路、ハイウェイ、橋、フライオーバー、トンネルなどの重要な物理インフラの創造を含み、マレーシアの建設業界は経済の勢いを生み出す能力と、国の資本構造への重要な影響を特徴としています。

Azam Jaya Berhad intends to utilize the gross proceeds from the Public Issue, amounting to RM6146万, in the following manner:

Azam Jaya Berhad is committed to investing RM800万, approximately 13.01% of the total proceeds, to expand its construction machinery and equipment. This includes the acquisition of new machinery such as excavators, dump trucks, motor graders, bulldozers, and staff vehicles like light trucks and SUVs. Additionally, the company will allocate RM200万 for technological upgrades, which will include autonomous vehicle control modules, LiDAR-equipped drones, and handheld augmented reality surveying equipment. These investments aim to improve operational efficiency and reduce reliance on subcontractors, with the timeline for these enhancements set within 36 months from the date of listing.

2.建設プロジェクトの運転資本
売上高のうち相当額のRM2840万または46.21%は、進行中の建設プロジェクトをサポートするための運転資本に充てられています。この配分は、下請け支払い、建設資材の購入、直接労務費用をカバーするために利用されます。これらの資金の投入により、会社の過剰引出し施設や回転するクレジット施設への依存が低減され、リキッドティと現金フロー管理が向上し、上場後12か月以内に利用されることを目指しています。

3.銀行借入金の返済
Azam Jaya Berhadは、売上高の32.54%にあたるRM2000万をCIMb Bank Berhadとの回転クレジットラインの返済に充てる計画です。この返済は、年間利息費用の節約額を約RM124万にすると予想され、上場後6か月以内に完了する予定です。

4.上場費用の見積もり
会社は、IPOと上場プロセスに関連する費用をカバーするためにRM506万を予算化しています。これには専門家の手数料、仲介手数料、引受手数料、および雑費が含まれます。これらの資金は、上場後最初の3か月以内に使用されることを意図しています。

出典:

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