Azureは年間 31% の成長を助けており、Microsoft の成長力は大きく、長期的な投資価値に値することがわかっています。

Microsoft（NASDAQ：MSFT）の財務状況は印象的であり、収益性が高く、資産負債表は強力です。 Azureを主力とするクラウドコンピューティングは重要な成長エンジンであり、年間成長率は31％に達しています。 私たちは、同社の支配的な地位がこの成長市場を十分に活用できることを発見しました。 さらに、MicrosoftはOpenAIとの協力を通じて、GenAIの生成的人工知能に巨額の投資を行うことで、これらの技術があらゆる業界を根本的に変革し、収入を高め、人工知能を既存の製品やサービスに統合し、競争力を強化することができることがわかっています。

この記事の後で説明するように、私たちはMicrosoftの現在の評価が合理的であり、持続的な成長への期待を反映していることに気付きました。その意味で、それは良い投資選択肢です。BiyaPayに行って、銘柄コードを検索して市場の動向を監視し、適時に購入することをお勧めします。 また、このプラットフォームを専門の米国株および香港株の入手用ツールとして使用し、デジタル通貨をチャージして米ドルまたは香港ドルに交換し、銀行口座に引き出して別の証券会社に再入金して株式を購入することもできます。 このプラットフォームは速度が速く、制限がないことが特徴です。

私にとって、Microsoftは多様なビジネスモデル、巨大なユーザグループ、そして将来技術への投資によって、業界のリーディングカンパニーの一つになりました。

人工知能のリーダーシップを取る：Microsoftは引き続き人工知能に投資しており、特にOpenAIとの協力およびChatGPTの統合により、変革的なテクノロジーの主要な参加者になっています。 これにより、ソフトウェア、コンテンツ作成、および業界すべてを変革し、Microsoftに巨大な収益機会を提供する可能性があります。

クラウドコンピューティングのリーダーシップを取る：Azureにより、Microsoftはクラウドコンピューティング市場のリーダーになりました。クラウドコンピューティング市場は20％の年間複合成長率で成長すると予想されており、ますます多くの企業がクラウドベースのソリューションに移行することが予想されています。 Azureの収益は引き続き成長すると予想されています。

多様な収入源：Microsoftの多様なビジネスモデルには、生産性ソフトウェア（Office）、クラウドコンピューティング、ソーシャル（LinkedIn）、デジタル広告、サイバーセキュリティ、ビデオゲーム（XboX）などが含まれており、長期的に安定しリスクを低減するのに役立ちます。 これにより、同社は成熟した製品から引き続き収益を上げることができ、機会に投資することができます。

2024年第3四半期の強力な業績は、生産性とクラウド部門の堅調な成績により、人工知能の統合に恩恵を受けて、ウォール街の予想を上回り、売上が前年同期比17％増の6186億ドルに増加した。そして、これにより微軟はAAPLを超えて世界で最も価値のある企業になり、その成長計画に対する信頼性が反映されました。

この記事では、私の目的は、MSFTが私のポートフォリオで潜在的な価値を持つ投資候補者かどうかを調査することです。そのため、管理効率、企業戦略、評価指標など、さまざまな要因を探究して、この投資スタイルに適合するかどうかを特定します。

GlassdoorでのSatya Nadellaの支持率は非常に高く、マイクロソフト社も然り。彼は1992年以来マイクロソフト勤務で、現在はチェアマン兼CEOを務めています。長い任期に加え、彼の報酬の約70％が株式報奨金であることから、彼はマイクロソフトの長期的な成功と高い相性があることが示されています。

前回の財務報告後、私は人工知能との密接な関係にあるマイクロソフトの成長計画に焦点を当てました。以下は私が発見したハイライトのいくつかです：

Gen AIに集中：OpenAIとの協力やChatGPTの統合を通じて、Copilotなどの製品に注力する。彼は、人工知能の採用が以前の技術よりも速くなると認めています。

Azure上のAI：ナデラは、Azureが強力な成長ポテンシャルを持つAIの鍵となるプラットフォームであると考えています。彼はAzureがAIプロジェクトの標準プロトコルになることを指摘し、ChatGPTなどの有名企業が使用すると述べています。彼らはデータストアや開発者ツールなどの関連サービスの機会も見ています。

人工知能の採用課題：広く採用するには、内部の文化変革、プロセスの簡素化や自動化が必要です。マイクロソフトは、この変革のパートナーとして自己を見ています。

マイクロソフトの最高財務責任者を2013年から務めているAmy Hoodは、強力な財務業績を管理しています。彼女の指導の下で、マイクロソフトは安定したroeとroaを維持し、資源利用効率が高いことを示しています。しかし、私はフリーキャッシュフローの成長が他の「七巨頭」に追いついていないことに気付きました。これは、マイクロソフトの将来の戦略的取り組みである人工知能への大量投資による可能性があります。

財務報告後の電話会議で、彼女はマイクロソフトの人工知能に関する支出戦略について説明しました。エイミーは、成長する需要に対応するために、インフラ投資の重要性を強調しました。彼女は人工知能を「次のクラウドインフラ」と考え、これらの投資がマイクロソフトのリーダーシップポジションを確保すると信じています。課題については、彼女はAzureの消費側に一時的な能力制限があると認めていますが、Copilotの容量には影響を与えないと保証しています。重点は、リソースの割り当てを最適化し、各ユーザーの事業成長を確保することです。

全体的に、私はマイクロソフトの経営陣が人工知能とAzureクラウド製品の相互影響に注力し、その成長計画に積極的な情報を伝えていることを発見しました。同社は財務状況が良いことと、将来の展望が良好であることを発見しました。経営陣には、数年間の成功のおかげで、自信があります。私はその会社で長年働き、豊富な業界経験があり、経営陣に「予想を超える」という評価を与える傾向があるため、管理層に対して信頼を寄せています。

私は、現在のマイクロソフトの成長戦略が2つの柱に依存していることを発見しました：

クラウドコンピューティングの支配地位：彼らは、Office 365などの成熟した製品、積極的な価格戦略、および拡張可能性とセキュリティへの関心などを利用して、新しい企業顧客を獲得するために、クラウドコンピューティング分野のリーディングポジションを確立することを目指しています。

人工知能のリーダーシップ：マイクロソフトは、人工知能（特にGen AI）に莫大な資金を投じ、それをAzure、Copilotなどの様々な製品に統合しています。これにより、既存の製品が強化されるだけでなく、企業に変革の可能性をもたらす人工知能の先導者となります。

成熟したクラウドサービスと最新の人工知能ソリューションに注力することで、Microsoftは各ビジネス部門の持続的な成長を実現しようとしています。

以下は、私が作成した表で、Microsoftと同様のサービスを提供する業界のいくつかの会社との主な違いが列挙されています:

MSFTの株価は現在約453.55ドルです。4月末の前回の決算発表以降、株価は約13% 上昇し、歴史的な高みを更新しました。今年迄今、S&P 500指数の回報率に比べて約330ベーシスポイント高い、約21.05% 上昇しています。

ここでは、最低限のリターンを期待する投資家の期待を反映する11% の割引率を使用し、その評価を行います。ここでは、無リスク利率の5% を使用し、株式保有による追加の市場リスクプレミアムを考慮して、6% のリスクプレミアムを使用します。この値は、さらに微調整することができますが、バイアスのない市場予測を使用して測定するために、スタートポイントとしてのみ使用します。

次に、シンプルな15年+10年の二段階DCFモデルを使用して、1段階の高成長率、つまり成長率を逆推定します。

この目標を達成するために、2段階目の終端成長率を4% と仮定しました。15年後の成長を予測するのは困難ですが、私の経験から、4% の成長率は、成熟した企業のより持続可能な長期的な軌跡を反映しており、これらの企業は歴史的なGDP成長率に近づくはずだと考えられます。同様に、これらの仮定はより高いまたは低い場合がありますが、私の経験に基づいて、基本シナリオとして成長率4% を使用します。。使用された式は次のとおりです：

X = 16.7% と解けます。

これは市場が現在、MicrosoftのEPSが16.7%成長すると予想していることを意味します。Seeking Alphaのアナリストの合意によると、将来の3-5年のEPSの年複合成長率は13.72％です。したがって、私の見解では、Microsoftの基本的な評価は合理的です。

また、私はPEG比率を見ることにしました。PEG比率は2.80倍、業界の中央値は2.05倍です。これは、Microsoftの株価が業界水準よりも高いことを意味します。しかし、下に強調表示されている一連の業界リーダー企業と比較すると、同社の評価はまだ合理的です。

しかしながら、私はMicrosoftにはさらなる成長の潜在力があると考えています。同社はすべての製品、クラウドソリューション、投資（Open AI）を通じて人工知能を活用しています。したがって、私はその評価が公正な評価に留まらず、溢価を必要とすると考えています。そのため、私はMicrosoftを買い値するという報告に傾いています。

前回の決算発表以来、Microsoftは強い勢いを維持しています。その後、株価は歴史的な高みを更新し続けています。しかしながら、技術的な観点から見ると、同社の評価は合理的であり、1年間の平均RSIは中立地帯の54.84であり、14日移動平均線の67よりも低いため、株価が変化する可能性があります。

私はMicrosoftのレジスタンスを歴史的な最高値468.35ドルに、サポートを10%オフに設定しました。これは、同社の前回の利益が約400ドルの時に取引された価格に近いです。同社の利益日は7月25日です。

Microsoftは、魅力的な長期投資機会を提供しています。彼らの財務力、持続的な収益力、健全なバランスシートは信頼性が高く、Azureは成長著しいクラウドコンピューティング市場でのリーダーです。さらに、Microsoftは人工知能分野での先駆者であり、Open AIなどの企業との協力を通じて、業界を変革し、新しい収益源を創造する可能性があります。多様なビジネスモデルにより、ソフトウェア、クラウド、ゲーム、広告をカバーし、投資リスクを低減しています。

私はMicrosoftの評価が合理的であると考えていますが、同社は溢価を必要とすると考えています。Microsoftは、人工知能分野を含め、革新に注力しており、長期的な成功を収めています。したがって、Microsoftは依然として購入するに値すると考えています。