シリコンバレー銀行崩壊後に注目される銀行の未実現損失が再び急増する

連邦準備制度理事会の緊急懸賞金の後、市場はシリコンバレー銀行の崩壊の影響を忘れたように見えた。FDICが先週発表した第2四半期の銀行業界リスク指標は、市場の警戒心をかき立てなかった。データによると、金利上昇に伴い銀行の状況が再び悪化していることが示された。第2四半期の累積未実現損失は、8.3％MoM増の558.4億ドルに上昇した。

未実現損失とは、まだ完了していない取引の価値の減少による損失のことです。取引を終了しない限り、損失は発生しません。

これらの債券の価値が金利が上がったときに急落した後、銀行は「売却可能」と「中立」という会計方法を使って債券にさらに多額の資金を投入しました。これらの証券の価値の変化は、貸倒引当金のバランスシートに影響を与えますが、損益計算書には影響しません。

業種の総資金利ざや 2四半期連続で低下し、前四半期比3ベーシスポイント低下し、3.28％になりました。これは、特に入金以外の負債のコストが四半期内に収益資産の利回りよりも急速に上昇したことを反映しています。

FDICの入金保険基金DIFはシリコンバレー銀行やその他の銀行の崩壊に続く大規模な支払いにより枯渇し、まだ回復していません。預金保険基金DIFはシリコンバレー銀行やその他の銀行の崩壊に続く大規模な支払いにより枯渇し、まだ回復していません。

以下のチャートは、未保険預金の比率としての流動資産を示しています。この比率は、銀行預金と流動資産が膨らんだパンデミック期間中に大幅に増加しましたが、その後、より歴史的なレベルに戻りました。第2四半期の流動資産－未保険預金比率は84.7％に低下し、パンデミック前の平均を下回りました。 未保険預金の推定比率としての流動資産。この比率は、銀行預金と流動資産が膨らんだパンデミック期間中に大幅に増加しましたが、その後、より歴史的なレベルに戻りました。第2四半期の流動資産－未保険預金比率は84.7％に低下し、パンデミック前の平均を下回りました。

カンザス州連邦準備銀行による以前の調査は、未実現損失が銀行と経済にどのように影響を与えるかを示しています。

まず、全セクターを通じて、未実現損失のシェアは、より遅れた東gの成長と相関しています。つまり、未実現損失の少ない銀行ほど、より多くの未実現損失を抱える競合他社に比べて、ローンの成長を拡大しました。また、未実現損失は銀行の総資産価値を減らし、銀行が担保として使用できる市場価値に対する証券の査定低下により、担保付き調達を増幅し、流動性の緊張を引き起こす可能性があります。債務投資家は、増加した破たんリスクを相殺するためにより高いリターンを要求するため、銀行債務の金利を上げる可能性があります。下の図は、高格付け（青線）と低格付け（緑線）の投資適格銀行が、同様の格付けの非金融企業よりも資金調達コストが上昇していることを示しています。最後に、未実現損失が増加するにつれ、ローン担保要件が厳しくなり、経済成長が低下し、金融政策決定者が政策スタンスを調整する動機となる可能性があります。一方、銀行監督当局は、利率上昇に伴い銀行のリスク懸念が高まることに直面する可能性があります。

その他、未実現損失は銀行の総資産価値を減らし、銀行が担保として使用できる市場価値に対する証券の査定低下により、担保付き調達を増幅し、流動性の緊張を引き起こす可能性があります。低い証券査定は、銀行が担保として使用できる市場価値を減らし、担保付き調達を増幅する可能性があります。.

担保価値が低下すると、銀行が担保として使用できる市場価値に対する証券が少なくなり、担保付き調達を増幅して流動性の緊張を引き起こすことがあります。債務投資家は、破綻リスクが増加するため、より高いリターンを求め、銀行債券の金利を上げることがあります。下のグラフは、格付けの高い（青線）および低い（緑線）投資適格銀行が、同等の格付けを受けた非金融企業に比べて債務の資金調達コストが上昇していることを示しています。格付けの高い（青線）および低い（緑線）投資適格銀行が、同等の格付けを受けた非金融企業に比べて、債務の資金調達コストが上昇していることが示されています。.

未実現損失が増加すると、ローン担保要件が厳しくなり、経済成長が低下することがあり、金融政策決定者が政策スタンスを調整する動機となる可能性があります。未実現損失が増加すると、ローン担保要件が厳しくなり、経済成長が低下することがあり、金融政策決定者が政策スタンスを調整する動機となる可能性があります。一方、銀行監督当局は、利率が上昇することで、銀行のリスク懸念が高まることに直面する可能性があります。