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$BBBYQのNOL（未実現損失）にある数十億ドルの資産は、成功した買収の鍵であり、株主価値を既存投資家に提供するための重要な要素かもしれません。

現在、株式を購入または売却することはできません。この調査は、メインストリームメディアやシルの試みに挫折することなく、$ BBBYQの忠実な投資家に提示されています。

純利益損失（NOL）は、買収において税金の利益を提供できるため、貴重な資産となり得ます。NOLは、通常、会社の税控除が特定の課税所得を超える場合に発生します。

現在のNOLsの評価額は、ドケット1692ページ74にあります（@sbohoさん、ありがとう）。

「2022会計年度終了時点で、債務者は約16億ドルの米国連邦純利益損失（「NOL」）を抱えていました」とのことです。

これについては、2021年10月1日から2022年9月30日までの2022会計年度にしか言及していません。

同社は、売上高の減少と株式換算ワラントの損失に苦しんでから、2022年9月から第11章に入るまでさらなる損失を被っています。これにより、NOLsの16億ドルの価値にさらに資本が追加されることになります。

過剰な給与をもらっているエグゼクティブのマーク・トリットンによって、ベッドバスアンドビヨンドは不適切な資本配分と経営の失敗に直面しました。

「ベッドバス＆ビヨンドは、2020年末に回復戦略を明らかにしたと同時に、$ 675百万相当の株式を買い戻す計画を発表しました。これには、即時実施される$ 225百万の加速株式買い戻し（ASR）プログラムと、2021会計年度から2023会計年度までのさらなる買い戻しを含みました。」

出典：therobinreport.com/the-share-buyb…

1億ドルの現金の不適切な使用により、同社は現在の地位に直面していますが、株式の自己買い戻しはNOLsの価値に追加され、それを2.6億ドルを超えるものにすると信じています。

アルバレズ＆マールスティンは、複数の株買い戻しプログラムに関連する会計監査サービスを提供しており、追加の無駄な資本を利用して、最終NOLの価値に吸収する可能性があることを示唆しています。

これらのNOLの保護を受けるにはどうすればよいでしょうか？

「IRCセクション382（l）（5）は、以下の条件が満たされる場合、一般的な規則に例外を提供します：

所有権変更の直前に、損失会社はタイトル11または同様の事件の裁判所の管轄下に置かれている。

所有権変更の直後、会社の株主および「資格のある債権者（所有権変更直前に決定される）」は、株式の価値と議決権の少なくとも50％を直ちに保有します。」

出典：marcumllp.com/insights/prese…

$BBBYQは第11章にあるため、少なくとも50％の株式価値を取得者が保持する必要があり、株主の株式に付随する新規売の保護が行われます。

NOLを活用した買収は新しいコンセプトではありません。実際、ウォーレン・バフェットは1965年にBerkshire Hathawayを買収するためにそれを使用しました。

「しばらくの間私はラッキーを得ました。Bershireはすぐに2年間の良い運営条件を楽しんだ。さらに、これらの年の収益は早期の年の惨憺たる結果から生じた大きな損失の先取り所得税から解放されました。」

genius.com/Warren-buffett…

ライアン・コーエンは自分自身をウォーレン・イカーンと呼び、ウォレン・バフェットと親指レスリングで挑戦したのではありませんでしたか？

ライアン・コーエンは、ディアナ・サアダ・ジャジェが2023年7月に辞任した後、広範な経験を持つCFOではなく、経験豊富な税務専門家を仮任命しました。これは偶然ではありません。

linkedin.com/in/dan2313/

なぜライアン・コーエンはこの段階でそのような税務の専門知識を必要とするのでしょうか？買収を計画しているのでしょうか？

さらに、ここで大きな画像を見ると、$ BBBYQは第11章に入った189日以内に債務を約$ 5bnから〜$ 1.5bnに絞り込んでいます。JPMorganのような債権者に完全に3年前までに支払ってABLからリーンを解放しました。

この第11章は、組織再編と回復の傑作であり、経済クラスの将来的な事例研究となるでしょう。数週間以内に、株主の権益が保護されるかどうかが確認され、新規売売りの必然的な圧迫が起こるでしょう。株式は、2022年8月以来株式売りが買い増しをしており、第11章に入って以来、貪欲に口を泡立てています。🙏🙏🙏