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$Bed Bath & Beyond (BBBYQ.US)$🙏🙏🙏

BBBYQの10億ドルの資産はNOLの鍵であり、株主価値を提供し、既存投資家に配当するのに役立つ可能性があります。

今、誰も株を売買することはできません。この研究は、主流メディアやシルの試みに打ち勝ち、不動の信念を持つBBBYQの忠実な投資家に提示されています。

ネットオペレーティングロス（NOL）は、買収において価値のある資産となり得ます。なぜなら、NOLは、税金の利益を提供することができるからです。NOLは、通常、会社の税金控除が課税所得を超えた場合に発生します。

現在のNOLの価値は、Docket 1692ページ74に記載されています（@sbohoに感謝）

「2022会計年度終了時点で、デビットは約16億ドルの国内純運転損失（以下「NOL」という）を有していた」との記載があります。

これは、2021年10月1日から2022年9月30日までの2022会計年度のみのものです。

同社は、売上高の損失や株式換算権の損失により、2022年9月からChapter 11に入るまでさらに損失を負っています。これにより、NOLの16億ドルの価値にさらに資本を加えることができると考えられます。

資本の配分の悪さと誤った経営が、オーバーペイされたマーク・トリットン執行役員の失脚を招いた原因です。

「Bed Bath＆Beyondは、2020年末に自社の回復戦略を発表し、675百万ドルの株式買い戻しを計画していることを発表しました。直ちに$225百万の加速株式買い戻し（ASR）プログラムと、2021会計年度から2023会計年度までの追加株式買い戻しを含むものです。」

出典：therobinreport.com/the-share-buyb…

1億ドルの現金のこの貧弱な使用は現在の会社の立場に直接貢献しており、しかし私は株式の買い戻しはNOLの価値に加算されると信じています。NOLの価値を2.6億ドル以上に引き上げるでしょう。

アルバレス＆マースルは、Unsecured Creditors Committee（UCC）の法律顧問として、株式買い戻しプログラムに関連する監査および会計サービスを7月および8月に提供しており、これは捨てられた追加資本を利用してNOLの最終価値に吸収されると考えられます。

では、これらのNOLは株主をどのように保護するのでしょうか？

「IRCセクション382（l）（5）は、次の条件が満たされた場合、一般的な規則に例外を提供します。

所有権変更の直前に、損失会社はタイトル11または類似の事件で裁判所の管轄下にある。

企業の株主および「所有権移転直前に決定された「資格のある債権者」は、所有権移転直後に少なくとも株式価値および議決権の50％を所有している。」

出典：marcumllp.com/insights/prese…

$BBBYQは、Chapter 11にあるため、少なくとも株式価値の50％が買収者によって保持される必要があり、これにより株主の資本と株式に関連する新規売ポジションが保護されます。

NOLを活用した買収は新しいコンセプトではありません。実際、ウォーレン・バフェットは1965年にベルクシャー・ハサウェイを取得するためにそれらを使用しました。「

しばらくは運がよかった：ベルクシャーはすぐに2年間の良好な経営状況を楽しんだ。さらに、それらの年の収益は、過去の年の惨憺たる結果から生じた大量の損失を持っていたため、所得税を免除されていました。」

genius.com/Warren-buffett…

ライアン・コーエンは、夜にはウォーレン・イカーンと呼び、サムワーズ・バフェット氏と親指レスリングの対戦に挑戦することがあったのではないかと思われます。

Ryan Cohenは、Diana Saadeh-jajehが2023年7月に辞任した後、より広い範囲の経験豊富なCFOではなく、経験豊富な税務専門家の代行PFOを雇用したことも偶然ではありません。

linkedin.com/in/dan2313/

なぜライアン・コーエンはこの段階でそのような税務専門家経験が必要なのでしょうか？ 彼は買収を計画しているのでしょうか？

ここで大局を見てみると、$BBBYQはChapter 11に入ってからわずか189日で債務を約$5bnから約$1.5bnに削減しました。 JPMorganのような債権者に完全に支払い、ABLから彼らの質権を解放するために、戦略的に支払いました。

このChapter 11は、再構築とターンアラウンドのマスタークラスであり、経済クラスの将来のケーススタディです。数週間以内に、株主資本が保護され、短期売り手が2022年8月以来株式に積み上げてきたばかりか、Chapter 11に入ったことで口を泡にしていることが確認されます。🙏🙏🙏