バークシャー：AIブームまたはクラッシュのヘッジ

$バークシャー・ハサウェイクラスB (BRK.B.US)$ ウォーレン・バフェットが率いる世界で最も有名なコングロマリットの1つで、確かな実績、多様なポートフォリオを持ち、ほとんどのヘッジファンドがそれに近づくことすらできないS＆P 500のリターンをなんとか上回っています。これはアクティブに運用されているファンドで、管理手数料なしで、パッシブに取引されるファンドのように機能します。

TL; DR：バークシャーは過大評価していますが、防衛投資（エネルギーと保険）は優れており、将来のリーダーであるグレッグ・アベルは、10年以上購入して保有することができ、買収することができます。（p.s。一番下の結論も読んでください）

たとえば、1965年から2023年にかけて、同社の株価は年平均約 20%、S＆P 500の前後の過去のリターンよりも大幅に高いです 9-10%。

バークシャー・ハサウェイも分散型で、次のような保険会社を含む幅広い株式セクターを所有しています GEICO、BNSF鉄道、公益事業会社、デュラセル、フルーツ・オブ・ザ・ルーム、ジャズウェアなどの消費財会社。

彼らが所有する会社のいくつかで、私が興味を持っています。 $アップル (AAPL.US)$ , $アメリカン・エキスプレス (AXP.US)$ , $シェブロン (CVX.US)$ と $オクシデンタル・ペトロリアム (OXY.US)$ , $シティグループ (C.US)$ , $ビザクラスA (V.US)$ と $マスターカードクラスA (MA.US)$ , $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ .

さまざまなセクターにわたるこれだけの多角化セクター暴落時にバークシャーを保護します。しかし、彼らという意味でもありますテクノロジーやAIの株式ブームのような巨大なブームの恩恵を受けていません。しかし、バークシャーを買おうとしている人々は、爆発的な利益ではなく、まともなものを求めています安定した成長。

会社の責任者であるウォーレン・バフェットは、資本配分に対する統制のとれたアプローチで知られており、自分がそう信じている株式に投資しています過小評価されています、そして、ある企業への投資の好み丈夫な堀。

バークシャーも持ちこたえています多額の現金準備金、市場機会の実行や売られ過ぎの株式の購入にいつでも使用できるマネーマーケットファンドと債券です。

批判

一方、バークシャーの多額の現金準備金は柔軟性、一部の投資家は、同社が保有している現金が多すぎるため、成長のためにより効果的に配分できると主張しています。批評家は時々、同社が特に低金利環境では、キャッシュパイルが十分に活用されていません。

多くの共同ファンドやヘッジファンドとは異なり、バークシャー・ハサウェイは管理費は請求しません。その結果、株主は会社の投資によって生み出されるリターンの大部分を維持します。また、バークシャーは配当を一切支払っていません。これは素晴らしいことですシンガポールの投資家の皆さん、私たちは 30% の源泉徴収税を払わず、配当金はすべて会社に再投資されます

ウォーレン・バフェットは彼の出演です 90年代。会社は後継者の計画を立てていますが、後継者が指揮を執らずに会社の業績がどうなるかについては、いくらか不確実性があります。

会社の経営スタイルと投資戦略はバフェットの性格と非常に密接に結びついているので、指導者の交代は、投資家の信頼に影響を与える可能性があります。

バフェットの推薦： ウォーレン・バフェットは繰り返し信頼を表明していますグレッグ・アベルそして、必要なら辞任する用意があると言っており、リーダーシップの責任はアベルに任せています。

アベルの能力に懐疑的な方のために、アベルが監督した投資判断をいくつかご紹介します。

彼は購入を手伝いましたミッドアメリカンそしてそれを移行しましたバークシャー・ハサウェイ・エナジーこれはについてに貢献します会社の収益の 7.89%。

また、アベルは個人的に事業拡大を推し進めました風力や太陽光などの再生可能エネルギー。アベルはまた、次のような他のエネルギー部門の企業をいくつか買収しましたパシフィコープとNVエナジー。アベルの専門は彼にありますエネルギー部門のバックグラウンドそして彼は間違いなくその件に関する専門知識を見せてくれました。一方、バークシャーはバフェットは意図的にAIチップメーカーブームの多くに参加することを避けてきました、そのエネルギー投資は安全なヘッジだと思います。テクノロジー企業とユーザー常に大量のエネルギーが必要になります彼らの間かどうか良い年か悪い年か、そしてバークシャーは着実に利益を上げていますその成長から。

テクニカル分析:

現在、バークシャーはわずかなプレミアム、同社がその実績から築き上げてきた評判のおかげで、投資家の皆さん支払っても構いませんプレミアム、そしてバークシャーと同じくらい長いパフォーマンスを続けますこれが変わるとは思えません。

20〜25PEの株価は、通常15PE以下で取引されている株を追いかけるウォーレンにとってはさらに高いです。

1株当たりの簿価も 437 これはその株価をかなり下回っています、それはそれが過大評価されていることを示しています。そのPB比率は約 1.63 約aで取引されていることがわかります 60% プレミアムバリュー投資用です。

結論

個人的には、CSPXに手頃な価格で投資する手段がないため、バークシャーを非課税でS＆P500 ETFを蓄積しています。過半数の保険を保有しているため、これは間違いなく防御的な投資です。私の視野は15年以上なので、全体的にこの株をプレミアムで買ってもかまいません。しかし、正直に言うと、私のDCA金額は1日あたり2ドルです。バークシャーが公正価値に近づいたら、1日5ドルまたは10ドルに金額を増やします。