ハイテクより好パフォーマンス？！反発をリードした3セクターに注目！

米国株式市場は過去一か月の低迷から力強く回復したが、「マグ7」はここ1ヶ月の株価乱高下で市場の主導権を失ったようだ。資金を一部のハイテク株に集中しすぎるかとの懸念が高まる中、市場投資家はより割安なセクターに注目している。

ディフェンシブ銘柄がハイテク銘柄を上回る
データによると、公益事業、生活必需品、ヘルスケアのようなディフェンシブ銘柄は、ここ数ヶ月、大幅な上昇幅で情報技術セクターを上回り、3セクターとも52週高値を更新している。

この3セクターにおいて、時価総額が1000億以上の銘柄の中で、 $イーライリリィ (LLY.US)$、 $サーモフィッシャーサイエンティフィク (TMO.US)$、 $アッヴィ (ABBV.US)$、 $リジェネロンファーマシューティカルズ (REGN.US)$などの医薬品大手が強い上昇を見せた。

ダコタ・ウェルス・マネジメントのシニア・ポートフォリオ・マネジャーは、「S&P500種指数がさらに史上最高値を更新するには、その上昇に注力する銘柄が増える必要がある。市場の上昇幅が広がっていることは投資家にとって良い兆しだ」とコメントした。

米国株の次の上昇をリードするのは？
HSBCはが発表したレポートのデータによると、8月19日まで、S&P500種の約9割の企業が第2四半期決算を発表しており、2022年以降で最も高い利益成長率で、そのうち8割の企業の一株当たり利益が予想を上回り、過去5年間の平均水準を上回っている。

業種別に見ると、金融・ヘルスケアセクターの収益成長がハイテクセクターに追い、公益事業セクターの純利益率も力強く伸び、各セクター間でよりバランスの取れた上昇が期待される。

アムンディUSのクレイグ・スターリング氏によると、今後数ヶ月の勝者はハイテク株だけではない。米国がリセッションにならないとすれば、来年まで「マグ7」の収益成長は鈍化し始め、S&P500種の他の企業の収益成長は回復するだろうと彼は考えている。

では、今後市場の上昇をリードするのはどの分野になるだろう。過去一か月間の騰落率で注目すべき3セクターを選出した。

公益事業
モーニングスターは、公益事業の会社はほぼすべて、少なくとも6％の年間収益成長を見込んでいる。

利下げ背景の下で、電力会社の配当も増加し続けるだろう。配当利回りは再生可能エネルギー、AIデータセンター、送電網インフラへの成長投資チャンスと相まって、これらの銘柄のリスク・リターンがより魅力的になるだろう。

今年7月以来、 $公益事業セレクト・セクター SPDR ファンド (XLU.US)$は10.38％上昇し、 $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$と $S&P 500 Index (.SPX.US)$の上昇率を上回った。

さらに、公益事業セクターは、 $サザン (SO.US)$、 $デュークエナジー (DUK.US)$、 $アメリカンエレクトリックパワー (AEP.US)$、 $ドミニオンエナジー (D.US)$など強力なバランスシートを持つ優良公益企業への大きな投資チャンスを提供している。

生活必需品
生活必需品セクターは、経済環境に影響されるリスクが低く、経済が不安定な状況を続く中同セクターの堅調さが浮き彫りになっている。さらに、低価格で独立ブランドを持つ生活必需品分野の小売企業は、粘り強い需要のおかげで価格決定力を持つ傾向があり、ファンダメンタルズ面も強いと見られている。

一番規模が大きな生活必需品セクターETFは $生活必需品セレクト・セクター SPDR ファンド (XLP.US)$で、S&P500種の中から主に飲料、食品、タバコ、家庭用品・パーソナル用品などの生活必需品に投資する米国の大企業を選んでいる。

飲料大手の $コカコーラ (KO.US)$の株価は史上最高値を更新し、年初来20％近く上昇した。小売業に欠かせない $ウォルマート (WMT.US)$の動向はさらに強く、年初来44％以上上昇し、水曜日には史上最高値を更新し、現在時価総額は6000億ドルを超えた。小売大手の $コストコホールセール (COST.US)$も好調で、今年34％以上上昇した。

ヘルスケア
ヘルスケアセクターは、景気動向に左右されにくい傾向があるため、景気変動期には一般的に市場全体をアウトパフォームする。多くの外部要因にもかかわらず、ヘルスケア製品とサービスに対する需要は依然として非常に強い。

また、ほとんどのバイオ医薬品は粗利益率が高く、製薬会社は主力医薬品で95％以上の潜在的粗利益率を持っており、インフレが与える影響を軽減している。さらに決定的に重要なのは、利下げを受けて資本コストが低下しており、医薬品への設備投資がさらに増加することである。

人気のある大規模なヘルスケアセクターETF $ヘルスケア・セレクト・セクター SPDR ファンド (XLV.US)$と $バンガード・米国ヘルスケア・セクターETF (VHT.US)$も今年年初来14%以上の上昇を遂げた。