Nvidiaミラージュオブバリュエーションに注意：数字が現実から切り離されるとき

見てみると $エヌビディア (NVDA.US)$ 最後に報告された収益は、市場終了（AMC）後の2023年11月21日です。NVDA株は決算発表の翌日に -2.5% 下落し、487.12で取引を終えました。90日前の決算発表後、NVDA株は+ 49.1％上昇しました。

決算発表時から、NVDAは450.10から746.11の間の範囲で取引されていました。最後の価格（726.13）は、範囲の上限に近いです。

評価は意思決定プロセスを導く羅針盤の役割を果たします。これは、投資家が戦略を立て、リソースを配分し、潜在的なリターンを評価するための基盤です。しかし、市場の迷宮では、評価が測定しようとしている現実そのものから切り離されているように見える現象があります。

この数字と実際の価値の断絶は、投資家を危険な道に導き、しばしば壊滅的な結果を招く可能性があります。評価とは、本質的に、株式、不動産、会社など、資産に数値を割り当てる技術です。

割引キャッシュフロー（DCF）分析、比較対象企業分析（CCA）、株価収益率（P/E）などの従来の方法は、将来のキャッシュフロー、成長率、市場のダイナミクスに関する合理的な仮定に基づいています。

この記事では、2023年11月に非常に好調な収益が発表された後のNvidiaの株価の下落に注目したいと思います。これらの仮定は絶対的なものではなく、現実から離れすぎると評価は幻影になるので、評価が理由の1つでしょうか。

の本質的価値 NVDAさん 基本シナリオの株式は 427.77米ドル。現在の市場価格と比較してください 726.13米ドルです、NVIDIA株式会社は 41% で過大評価されています。

の本質的価値 NVDAさん 最良のシナリオでの株式は 950.6 米ドル。現在の市場価格と比較してください 726.13米ドルです、NVIDIA株式会社は 24% 過小評価されています。

の本質的価値 NVDAさん 最悪のシナリオでの株式は 332.58 米ドル。現在の市場価格と比較してください 726.13米ドルです、NVIDIA株式会社は 54% に過大評価されています。

本質的な価値がどのように積み重なっているかを見ると、Nvidiaの株価は過大評価されていると思います。では、Nvidiaの基本的な指標は無視されているのでしょうか？

バリュエーションが現実から切り離されている最も顕著な例の1つは、投機的バブルの最中に見られます。これらのバブルは、投資家がファンダメンタル指標を無視し、非現実的な期待に基づいて価格を引き上げるという、不合理な活気に支えられています。

1990年代後半のドットコムバブルと2000年代半ばの住宅バブルは、この現象の代表的な例です。どちらの場合も、バリュエーションは基礎となるファンダメンタルズから切り離されて成層圏レベルまで急騰しましたが、結局は壊滅的な結果を招いて暴落しました。

2023年11月のNvidiaの前四半期の収益を見ると、Nvidiaの株価は1月3日のオープニングベル以来、なんと252％も上昇しています。そして、それはハイテク株の時価総額が1.25兆米ドルという目を見張るようなものです。

しかし、Nvidiaの資産と負債を見ると、540億ドルで、約35％が短期と長期の両方の現金と投資でした。

そして、Nvidiaが200億ドル以上の負債を抱えていることを忘れずに、製造会社の方が負債が多いと主張するかもしれませんが、詳しく見ると、負債は非流動資産にあることがわかります。

シナリオが提示された場合、これらの資産を償却しなければならない時期が来るでしょうが、評価額は高いままですか？それとも資産が急落しますか？

破壊的技術の台頭は、評価剥奪の問題をさらに悪化させています。バイオテクノロジー、人工知能、電気自動車などのセクターで事業を行う企業は、収益や利益が最小限であるにもかかわらず、非常に高いバリュエーションで取引されることがよくあります。

Nvidiaは人工知能の誇大宣伝に対応するハードウェアとソフトウェアのプロバイダーであることを理解する必要があります。AIは将来に向けて計り知れない可能性を秘めているかもしれませんが、約束と予測のみに基づいて企業を評価すると、市場価値と本質的価値との間に大きな相違が生じる可能性があります。

Nvidiaの収益性スコアは高いですが、競争や新技術の登場で引き続き利益を上げることができるかどうか疑問が残ります。

評価の不一致を理解するうえで、市場センチメントと集団行動の影響はいくら強調してもしすぎることはありません。ユーフォリアの時代には、投資家はリスクを見落とし、逃すことへの恐れ（FOMO）に後押しされて、バリュエーションを膨らませる傾向があります。逆に、パニックの時期には、投資家が合理性よりも感情に導かれて出口を急ぐため、資産が過小評価されることがあります。このような群れの考え方は、市場のボラティリティを増幅させ、認識と現実の間の溝を広げます。

Nvidiaが収益を上げる前にセンチメントがどのように高かったかを見てみると、実際には11月21日の決算発表直後の2023年11月22日に64に低下しました。センチメントスコアが75で、現在も同様のパターンが見られますが、2月21日以降も同様の低下が見られるでしょうか？

投資家として、収益が良く、収益性が高いにもかかわらず、好調な株が業績を上げなかったらどうなるかを本当に認識する必要があります。現実から切り離されたバリュエーションは、不注意な投資家を巻き込み、金融市場の安定を危うくする危険な泥沼です。

バリュエーションを現実に定着させることによってのみ、私たちは自信と回復力をもって金融の激動の海を乗り切ることができます。

Nvidiaが過大評価されているかどうか、また好調な収益を見込んでいるにもかかわらず、ある程度の修正が見込まれるかどうか、コメント欄であなたの考えを共有していただければ幸いです。

免責事項：提示されている分析と結果は、当該株式への投資を推奨または示唆するものではありません。これは純粋に分析用です。