BIDU-私のアイデア(強気)

バイドゥは、GenAIコンテンツの導入により、広告ビジネスにおいて短期的な課題が生じていますが、クラウドおよびロボタクシービジネスの成長は有望です。バイドゥは現在過小評価されており、魅力的な投資機会を提供しています。

バイドゥスの広告ビジネスは第1四半期に年率3%の増加を記録しましたが、まだGenAIコンテンツのトライアル展開で見通しは鈍化しており、まだ収益化されていません。GenAIコンテンツを含む検索クエリの約11%がGenAIコンテンツを含むことを示しており、GenAIトライアルの拡大に伴い、広告収入に悪影響を及ぼす可能性があります。しかし、この取り組みに完全にGenAI機能を統合することがバイドゥスにとって非常に重要であり、この取り組みの成功は同社の将来に大きく影響を与えるでしょう。しかし、私はバイドゥスはすでに中国のGenAI市場でアリババ、Bytedance、Kimiに遅れを取っていると感じています。

バイドゥのクラウドビジネスは成長が再加速し、Q1には12%の成長を達成し、このポジティブな勢いはQ2にも継続することが予想されています。成長は、GenAIおよび基礎モデルの採用によって主に推進され、総AIクラウド売上高の約7%を貢献しました。特に、同社のERNIEモデルは、2023年12月に比べて4月には1日当たり20000万件のAPI呼び出しを処理し、3倍に増加しています。

マクロ的視点から見ると、香港の株式市場は現在、歴史的に低い評価レベルにあります。アメリカが9月に利上げを打ち切る場合、資本は最初にHK株のような過小評価市場に流れる可能性があります。バイドゥの評価を見ると、現在のPE比率は約13で、過去10年間で29%しか超過していません。広告、AI、ロボタクシー、長尺動画(iQiyi：中国のNetflix)、およびクラウドサービスを提供する企業は、この評価よりも遥かに価値があると考えられます。市場は、バイドゥの価値を極端に過小評価していると言えます。

バイドゥは、GenAIコンテンツの導入により、広告ビジネスにおいて短期的な課題が生じていますが、クラウドおよびロボタクシービジネスの成長は有望です。バイドゥは現在過小評価されており、魅力的な投資機会を提供しています。