2024年の最大のブラックスワン？アナリストが警告するテックバブル崩壊、Magnificent 7の時価総額が120兆ドルを超える
2023年、ChatGPTによって引き起こされた人工知能熱が、2022年に利益を逸失し、債券利回りが上昇した米国テクノロジー株を刺激しました。FOMO(損をしたくない恐怖)感情は、経済的な不況や22年ぶりに見られなかった金利レベルに関する懸念を凌駕し、何度も登場しました。Magnificent 7に率いられた7つの企業が $エヌビディア(NVDA.US$その年、高値を更新し、全米株式市場の印象的なパフォーマンスに貢献しました。
先週金曜日の終値時点で、Magnificent 7の時価総額は12兆ドルを超え、機関投資家や小売投資家はテクノロジー株が更なる成功を収めることを熱望していた。5年前の2倍にもなっている。これは、Societe Generaleの11月の調査でも強調された問題であり、S&P 500の上位10銘柄が11月初め時点で指数の総収益の約89％を占めていたことがわかった。彼は2024年に最大のブラックスワンイベントが米国のテクノロジーバブルの崩壊であり、全米市場を不景気に陥れる可能性があることを警告しました。米国株式市場の過剰集中
市場規模での過剰集中最近のデータによると、米国株式市場の約3分の1を占めるのはテクノロジー株で、5年前の倍以上です。CNN Fear and Greed Index、プット/コール比率、VIX指数などのいくつかのテクニカル指標も、現在のアメリカの株式のオーバーヒート状態を指摘している。時価総額での過剰集中は市場の賭けを過剰にするため、どんなリスクイベントでも大規模な逃亡を引き起こす可能性が高くなります。
その価値評価レベルにおける重要なリスクとしては、直近のデータによれば、 $Nasdaq Composite Index(.IXIC.US$次の12か月での株価収益率約25倍20年平均水準の19倍より高い20年平均水準さらに、アルバート・エドワーズ氏は、現在のテクノロジー業界の12ヶ月先物のP/E比が27倍であり、全体的な市場評価レベルの20倍未満に比べて大幅に高いことを指摘している。エドワーズ氏は、この評価プレミアムは、2000年のNasdaqバブル以外では過去最高記録であると警告している。
さらに、Powellは、利率調整とバランスシートの縮小は独立した金融政策ツールと見なされ、政策正常化プロセス中にバランスシートを縮小しながら利率を引き下げることが可能であることを強調した。1. CNN Fear and Greed Index
2. プット/コール比率
3. VIX指数などのいくつかのテクニカル指標もUS株の現在の過熱状態を示している。
CNN Fear and Greed Index
12月22日時点で、CNN Fear and Greed Indexは史上最高の76.80に達し、市場は今だ貪欲の兆候を示している。
CBOEプット/コールオプション比率（10日移動平均）は、10月5日の定期的なピークを記録して以来、過去2ヶ月間着実に減少し、12月22日現在の最新の読み取りは0.91である。
2. プット/コール比率
悲観的なソシエテ・ジェネラルとは対照的に、一部の主要なウォール街の銀行はテクノロジー株に自信を持っている。モルガン・スタンレーのアナリストによると、投資家によるテクノロジー企業へのさらなる投資が来年も米国株式の上昇を後押しする可能性があるとのこと。これらの企業の優れた収益性と株式買い戻し行動の可能性は、「Magnificent 7」の今後の成長を支えると予想されている。歴史的なトレンドに基づくと、0.8以下にさらに下落すると市場がピークに達したことを示す可能性があります。
3. VIX
連邦準備制度が利下げに向けて動き出す中、投資家のリスク・アピタイトは増しています。 $恐怖指数 CBOE Volatility S&P 500(.VIX.US$最新のVIX指数は13程度前日比で0.29％上昇しました歴史的な長期平均値である20よりも大幅に低くなっています。過去5年間、VIXは現在の低水準以下であった時間はわずか3％以下であり、金融市場がより慎重でないことを示しています。4. 米国投資家の感情、%ブル―ベアスプレッド
最新のAAIIセンチメント調査では、小売投資家のブル―ベアスプレッドが32％に達し、2021年4月に達した高値に急速に近づいています。
出典：ycharts
悲観的なソシエテ・ジェネラルとは対照的に、一部の主要なウォール街の銀行はテクノロジー株に自信を持っている。モルガン・スタンレーのアナリストによると、投資家によるテクノロジー企業へのさらなる投資が来年も米国株式の上昇を後押しする可能性があるとのこと。これらの企業の優れた収益性と株式買い戻し行動の可能性は、「Magnificent 7」の今後の成長を支えると予想されている。
ソシエテジェネラル、マクロマイクロ、moomoo、ychartsからのソース
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independent Bat_6597 : テクノロジーは進化しており、将来も続きます
NgKevin : テックバブルがあれば、私はもっと買い増しをして、短期の上げ下げを気にせずに無視します
151345481 : もし壮大な七人の英雄を泡にたとえるなら、現代人類は石器時代の原始人にとって巨大な泡であり、一度破れば石器時代に戻ることになります。これこそがある経済学者たちが無意味な論理である理由です。
bullrider_21 NgKevin : ドットコムのテックバブルが2000年に破裂した際には、ナスダックが史上最高値に回復するまで15年かかりました。
NgKevin : だから安全マージンは非常に重要です。
HUXB2020 : 多くの場外資金が下落を待ちつつポジションを増やすのを待っています。
digimonX : ソシエテ・ジェネラルのアルバート・エドワーズ氏は、この記事（https://www.afr.com/markets/equity-markets/echoes-of-1987-crash-socgen-s-edwards-20231004-p5e9j8）によると、「常に悲観的で有名」とされています。わずか2か月前には、「経済不安」による2024年の景気後退について弱気な論文を書いていました。現在、米国のテクノロジーバブルが過度の集中により「壊れる」となることを警告しています。 Bloody anal-yst.
frank Crane_3546 digimonX : テクノロジーセクターのバブル崩壊はないが、ローテーションによりテスラや小型株式のような利回りに敏感な株式に切り替わる！億万長者を失ったプレマベアには決して耳を傾けないでください！ショート・スクイズを起こしましょう！ショート・ポジションを売るヘッジ・ファンドには更なる損失が出ます！
frank Crane_3546 digimonX : 彼には暗い目的があります！弱気な人がもっと億を失うことを祈ります！これはゆっくりと持続するバル市場のスタートです！来年は選挙年を覚えておいてください！熊売りたちがもっと億を失うことを祈ります！！！
Suston Capital bullrider_21 : その当時、インターネット企業のPEは多くは100倍以上でしたが、現在のM7の動的PEはわずか20倍以上であり、将来の10年間において成長は確実であり、単純比較はできません。
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