ビリビリ3Q23財務報告書プレビュー：売上高は3Qに変化がなく、広告ビジネスは強いパフォーマンスを発揮することが予想されています。

11月29日には、ビリビリがQ3 2023財務報告書を発表する予定です。11月2日には、中国の融通証券がビリビリのQ3 2023財務報告書のプレビューを発表し、売上高が変わらずに広告ビジネスが強く対応していると述べています。

株式格付け：保有量を増やす

終値（プレビューリリース時）：13.86ドル（2023年11月2日）

現在の終値：14.01ドル（2023年11月22日）

目標株価: 20ドル

(1). 会社の損失が縮小し続けることが予想されています。

(2). 広告と付加価値サービスは成長トレンドを維持しており、ゲームの売上高は短期的にマイナスの影響を受けています。

(3). 会社の運営データは着実に改善しており、Q4の広告収入は前年同期比で増加することが予想されています。

ビリビリの2023年第3四半期の売上高は安定した状態であり、前四半期比で9%成長する見込みです。 ゲームビジネスは弱いですが、付加価値サービスと広告ビジネスで相殺されています。 会社は着実に純利益に向かって進んでおり、営業データは着実に改善しており、損失率は引き続き縮小しています。

広告収入は前年比で25%増加し、ブランド広告は期待を下回りましたが、パフォーマンス広告は引き続き強い結果を示しています。 ゲームは広告収入の最大の源泉であり、11.11イベントはeコマース広告収入の成長を牽引します。 付加価値サービス収入は前年比で17%増加し、ゲームライブ配信は業界の回復とともに改善し、その他のライブ配信カテゴリは健全な成長を維持しています。 ただし、慎重なコンテンツ投資のもとでビッグメンバー収入のパフォーマンスは平凡でした。

2023年下半期のゲーム売上高は弱いと予想されており、主に「ハンター×ハンター3」の高いベースと、コンプライアンスの問題により新しいゲーム「シャイニング・ニッキー」が取り除かれたためです。同社は「シャイニング・ニッキー」の修正を完了し、再リリースのための規制当局の承認を待っています。「スルーデ」や「エリュクシ：スター･ドーン」などのその他の新しいゲームもあります。2024年には、同社はストーリーをベースにしたRPGゲーム「フェンラン・ティエンコン」と三国志のテーマを扱ったSLGゲームをリリースする予定です。

Bilibiliの純現金は引き続き増加し、純損失は5四半期連続で縮小していますが、同社の評価はまだ過小評価されています。利益予測はわずかに調整され、グループは2023年度にRMb 227億の収益を達成し、前年比4%増の見込みで、ノンGAAPベースの純損失はRMb 34億になります。純損失は2024年度にRMb 11億に縮小する見込みです。目標株価は$20で変更ありません。主なリスク要因には、マクロ/消費者、規制、競争、及びゲームの立ち上げ計画が含まれます。