ビットコインの株式市場との相関性の急上昇：暗号通貨の次は何ですか？

5月20日、ビットコインは66000ドルの閾値を超え、ほぼ1か月ぶりに最高値を記録しました。ほとんどの他の仮想通貨も同様に上向きの軌道をたどり、Solana、Avalanche、ビットコインキャッシュ（BCH）などのオルトコインはすべて2桁の成長を経験しました。

長い間、ビットコインの支持者たちは、これをデジタル版の金として宣伝してきました。つまり、従来の市場と相関しない資産であり、任意の政府に拘束されることなく、外部の力や要因に影響を受けにくい資産です。しかし、ビットコインの最近の価格変動は、これらの主張に挑戦しています。

今年、ビットコインは58％以上上昇しました。一方、テクノロジー株の集中を持つNASDAQ 100指数は11％の利益をあげました。 Bloombergによると、これら2つのものは相関関係がますます高くなっています：ビットコインとNASDAQ 100の90日間の相関係数は0.46に達し、前年の8月下旬以来の最高値となりました。

「人々はビットコインを成長する資産またはネットワーク価値を表す資産として再び注目しています。それは技術と価値移転のメカニズムとしての能力を持つことを意味し、それはNasdaqやテクノロジーの株式などの成長分野の他の資産ともより相関するということです。」と、取引会社Arbelos Marketsの共同設立者であるJoshua Limは述べています。「人々はビットコインを成長する資産またはネットワーク価値を表す資産として再び注目しています。それは技術と価値移転のメカニズムとしての能力を持つことを意味し、それはNasdaqやテクノロジーの株式などの成長分野の他の資産ともより相関するということです。」と、取引会社Arbelos Marketsの共同設立者であるJoshua Limは述べています。「人々はビットコインを成長する資産またはネットワーク価値を表す資産として再び注目しています。それは技術と価値移転のメカニズムとしての能力を持つことを意味し、それはNasdaqやテクノロジーの株式などの成長分野の他の資産ともより相関するということです。」と、取引会社Arbelos Marketsの共同設立者であるJoshua Limは述べています。「人々はビットコインを成長する資産またはネットワーク価値を表す資産として再び注目しています。それは技術と価値移転のメカニズムとしての能力を持つことを意味し、Nasdaqやテクノロジーの株式などの成長分野の他の資産ともより相関するということです。」と、取引会社Arbelos Marketsの共同設立者であるJoshua Limは述べています。”

テック株との相関関係が高くなった後、ビットコインはますます成長資産に似ています。アナリストは、連邦準備制度による潜在的な利率引き下げがリスク資産を支援する可能性が高く、暗号通貨も同様の利益を得ると予想しています。"「今後数か月で連邦準備制度が利下げを実施した場合、何が起こるか興味深いことです」と、CCDataの最高製品責任者であるToby Winterflood氏は語った。「ビットコインが前回と同様にリスキーアセットと見なされ、それと同様の行動をするか、それが従来の市場に認められる代替資産になり始めるかどうかは興味深いです。」「今後数か月で連邦準備制度が利下げを実施した場合、何が起こるか興味深いことです」と、CCDataの最高製品責任者であるToby Winterflood氏は語った。「ビットコインが前回と同様にリスキーアセットと見なされ、それと同様の行動をするか、それが従来の市場に認められる代替資産になり始めるかどうかは興味深いです。」

暗号通貨アナリストのアリ・マルティネスは、「ビットコインの需要が供給を上回ることで、その価値が上昇するだろう」と予測しています。「取引所でのビットコインのバランスを見ることで、供給と需要の動向を裏付けることができます。5月初旬以来、30,000BTC以上の資産が長期保有のための個人ウォレットに移動しており、ホルダーたちはビットコインの将来的な価値に対する信頼を示しています。」とマルティネスは、先週の木曜日にX上で述べています。供給が需要を上回ると、資産価値は通常下落します。逆に、需要が供給を上回れば価格は通常上昇します。これらの原則はビットコインにも当てはまります」とマルティネスは述べています。 "先週、金融タイムズは、シカゴ商品取引所（CME）がプラットフォーム上でビットコインスポット取引を提供する予定であると報じました。Citigroupのアナリストは3月に、ビットコインETFへの流入がビットコイン価格の主要な要因であると述べました。もしCMEが機関投資家にスポットトレーディングの機会を提供する場合、資本の大量流入が発生する可能性があり、ビットコイン価格により大きな影響を与える可能性があります。大手の従来型金融機関であるCMEは、ヘッジファンド、ファミリーオフィス、年金基金などの規制エンティティのニーズに対応することができ、ビットコインの取得方法に慣れ親しんでいます。さらに、従来型金融機関における暗号通貨への関心と受容の増加は、デジタルアセットの普及の増加につながる可能性があります。

先週、Financial Timesは、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）がプラットフォーム上でビットコインのスポット取引を提供する計画を立てていると報じました。シティグループのアナリストは3月に、ビットコインETFへの流入がビットコイン価格の主要な要因であると述べました。 CMEが機関投資家にスポット取引の機会を提供する場合、資本の大量流入が発生する可能性があり、ビットコインの価格により大きな影響を与える可能性があります。

大きな従来型金融機関であるCMEは、ヘッジファンド、ファミリーオフィス、年金基金などの規制エンティティのニーズに対応することができ、ビットコインの取得方法に慣れ親しんでいます。さらに、従来型金融機関における暗号通貨への関心と受容の増加は、デジタルアセットの普及の増加につながる可能性があります。

もっと読む： CMEがビットコインスポット取引を開始する計画がビットコイン市場をどのように塑造するのか?

最新のインフレデータは、ウォール街が今年中に連邦準備制度が何度も利上げを行うとは考えていないため、強気なセンチメントを蘇らせました。しかし、連邦準備制度がまだインフレを抑制していないことから、投資家の楽観主義は時期尚早である可能性があります。

さらに、CMEのオプションデータによると、機関投資家は近期のビットコイン価格上昇をまだ懐疑的に見ているようです: CFベンチマークは、機関投資家の活動のバロメーターとされるCMEのオプション取引データを分析しました。これらのデータによれば、今週の米国CPI発表に続いて、短期の買いのオプションに対する暗黙のボラティリティが、コールオプションのそれよりも高くなっています。これらのオプションは、5BTCのサイズのCMEの現金決済標準ビットコイン先物契約に基づいています。CFベンチマークによれば、買いのオプションに対する暗黙のボラティリティがコールよりも高いことから、投資家たちは期近の下降リスクに慎重であり、保護的なプットオプションに対して高いプレミアムを支払う用意があるということです。

暗号通貨研究者のアレックス・ウェイシーは、「80,000ドルへの道が開かれたと仮定するのは公正か？」と問いました。