bocは予想通りキーレートを4.5％に引き下げました。投資家はどこに注目すべきですか？

カナダ銀行は、6月の1/4ポイントの利率引き下げに続き、経済の不利な状況に対する懸念が高まる中、利率のさらなる引き下げが予想されることを示し、主要政策金利を2回連続で引き下げた。

カナダ銀行は、水曜日に拡大している経済的な停滞、仕事の市場の冷え込み、個人消費の停滞による借金の管理のために消費者が貯蓄を増やす中で、今週の中銀目標金利を4.75%から4.5%に引き下げた。

カナダ銀行のティフ・マクレム総裁は、インフレが2％の目標に向かっているという信念が高まっており、来年に達成される見込みだと述べた。同時に、マクレム総裁は、このインフレ率を達成するための道のりが直接的でない可能性があることを警告し、将来の利率引き下げのタイミングはインフレがどのように進展するかによって左右されると述べた。

インフレ目標が見えてきて、経済には余剰供給が増加していることから、マクレム氏は「金融政策の議論において、マイナスリスクが重要な位置を占めるようになりました。だからこそ、インフレが目標水準から大きく下がらないように、成長が加速する必要があります」と述べました。

カナダ銀行の6月5日の利下げ以来、S＆P / TSXコンポジット指数は3％以上上昇しており、不動産、情報技術、消費者ステープル部門が8.7％、6.6％、5.5％の増益をリードしています。

AGFインベストメントのマイク・アーチボールド氏は、潜在的な利益を狙って特定のセクターに焦点を当てています。「カナダ銀行による初の金利引き下げ後、素材とエネルギー部門を先導したコモディティ市場で強力な上昇相場が観測されました。今後の数か月でさらなる金利引き下げが行われれば、景気循環に関連し、金利に敏感なセクターが好反応することを予想しています。一方で、インフレを抑制するために急激な金利引き上げが行われたことから、ユーティリティとREIT（不動産投資信託）は遅れを取っていましたが、より緩和的な金融政策への期待に応じて安定化しつつあるようです。

パーパス・インベストメントのグレッグ・テイラー氏は、カナダ市場の限られたテクノロジーとAIの露出に注目し、サイクリカルセクターの上昇がS＆P / TSXの繁栄に必要であると指摘しています。6月の報告によると、「商品は今年、わずかにプラスかマイナスかの結果が出ている一方で、市場の重要な一部を占める金融と公益事業は、上昇する利上げに苦しみがちだった。」

これらのセクターを超えて、利上げにより投資家は債券やGICを通じて収入を求めるようになりました。しかし、アメリカの老後生活貯蓄が現金の場合、利率の下落により現金利回りが低下する可能性があり、高配当株式に向かわせることがあるでしょう。これからは、簡素化される局面で高配当利回りを提供するエリート株を探索する時期です。

出典：Bloomberg、Morning Star