【交銀国際】は下半期のゲームの成長が回復し、引き続き高い配当を行います。

2024年上半期、NetDragonのゲームビジネスは製品ライフサイクルと海外要因の影響により一時的に落ち込んだが、下半期の回復が予想され、2025年には旗艦版のIP「魔域」をベースにしたリメイク版ゲームが発売され、ゲーム収入が反発する見込みです。Mynd.aiの収入は引き続き海外の教育市場の高い基数の影響を受けており、短期的な収入回復の可視性に欠けていますが、コスト削減と効率化による利益率の最適化が進んでいます。2024年の調整後の当期純利益は10億元を予測し、現在の株価は2024年の5倍のperに相当します。下半期にゲームの回復が見込まれること、および企業の業種平均よりも高い配当利回りの考慮に基づき、買いを維持します。

企業のゲームビジネスは下半期に回復し、2025年に成長する見込みです。1）ゲーム収入は前年比-3%であり、内地端末ゲームの収入はわずかな増加を示し、海外ゲームはチートの影響で一時的な波乱があり、内地モバイルゲームは一部のゲームの停止および新しいゲームのリリースのないことにより一時的に減少した。2）下半期のゲーム収入は前年比で正の成長が見込まれ、主に2〜3本の新しいゲームによって推進される見通しです。魔域伝説、コードネーム-Alpha、およびコードネーム-竜などのゲームが含まれます。企業は2025年に魔域IPを基にした端末ゲームおよびモバイルゲームのリメイク版を含む4〜5本の新しいゲームをリリースする予定であり、これによりゲームプレイヤーの回帰と収入の増加が見込まれます。内地端末ゲームの魔域のユーザー数は明らかに前年比で増加し、相互運用版MAUは前年比31%増加し、新規ユーザーは前年比46%増加しています。将来的には、コンテンツの品質向上に伴いARPUの向上が期待されます。