エヌビディアの最新の収益を解説：知っておくべきこと
グローバルaiチップの大手は、 $エヌビディア (NVDA.US)$アマゾンドットコムは11月20日に米国市場が閉場した後、2025年第3四半期の決算を発表し、市場予想を大幅に上回りました。今四半期の売上高は351億ドルで、前年比92%増となり、332.5億ドルのコンセンサス予想を上回りました。非照応のEPSは0.81ドルで、前年比103%増となり、0.74ドルのコンセンサス予想を上回りました。
決算発表後、エヌビディアの株価は最初はアフターアワーズ取引で5%以上下落しましたが、その後徐々に下がる幅が縮まりました。
1. idc関連ビジネスが2倍成長し、Blackwell製品に対する強い需要
アマゾンドットコムの業績の要の1つは、データセンタービジネスです。強力なAI需要の恩恵を受け、同社のデータセンタービジネスは前年同期比112%増の307.7億ドルとなり、四半期毎の17%増加となり、291.4億ドルのコンセンサス予測を上回りました。これは、下流顧客からのエヌビディアホッパー、GPU、ネットワークプラットフォームへの強力な需要によるものでした。
現在、市場が最も関心を持っているのは、Blackwell製品の需要であり、企業は供給を大きく上回ると述べています。 今四半期、企業のidc関連ビジネスの主力製品はまだHopperアーキテクチャを採用したH200チップです。Blackwell製品は第4四半期に出荷が開始され、現在の需要は供給を大幅に上回っています。NVIDIAの創設者兼CEOジェンソン・ファンは先月のCNBCインタビューで、Blackwell製品への顧客の需要は「狂っている」と述べました。決算説明会で、企業のCFOは、第4四半期のBlackwell製品の売上高が以前に見積もられた数十億ドルを超え、Blackwell製品の粗利率はフル稼働後に70年代半ばに達すると述べました。
AIチップの競争力に関して、エヌビディアの支配的な地位は今のところ脅かされていません。 NVIDIAのB200と比較して、AMDのMI325Xは依然として大きな性能差があります。類似した量産スケジュールを考慮すると、性能が優れ、より成熟したエコシステムを持つNVIDIAのB200 GPUチップは依然としてダウンストリーム顧客の第一選択です。
AIチップへの需要は非常に強いままで、ダウンストリームのテックジャイアントはAIインフラのための資本支出を継続的に増やしています。 $マイクロソフト (MSFT.US)$, $アルファベット クラスC (GOOG.US)$, $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$、および $メタ・プラットフォームズ (META.US)$ are $エヌビディア (NVDA.US)$主要顧客たちは、最新の財務結果によると、2025年にさらなる設備投資が拡大する見込みです。Googleは、第4四半期も同水準の支出を維持することを見込んでおり、2025年にはより高い設備投資を計画しています。Metaは、AIへの大規模な投資を続け、2025年における設備投資の大幅な増加が期待されています。マイクロソフトは、第4四半期にも設備投資の増加が続くことを期待しており、200億ドルを超える見込みであり、さらに来年も前年比増が見込まれています。アマゾンは、2024年に約750億ドルを設備投資に投じる予定であり、2025年にはさらなる増額が期待されています。
2. ゲームおよびその他のビジネス収益が市場の期待を上回る
NVIDIAのデータセンタービジネス以外について、同社のその他の事業セグメントは、規模は小さいものの、全てが今四半期に市場の期待を上回っています。
● 今四半期、ゲームおよびAI PCビジネスの売上高は前年比15%増の32.8億ドルに達し、前の四半期から14%増加しました。
● プロフェッショナルビジュアライゼーションビジネスの売上高は、前年同期比17%増の48600万ドルで、前の四半期比7%増となりました。
● 自動車およびロボティクスビジネスの売上高は、前年同期比72%増の44900万ドルで、前の四半期比30%増となりました。
idc関連セグメントを除いて、NVIDIAの全ビジネス収益が予想を上回る成長を達成しました。こうして、会社のai製品がさまざまな分野で徐々に成熟していることが示されました。
3. 粗利率はわずかな減少、フリーキャッシュフローは強力な成長
粗利率に関して、今四半期のNon-GAAP粗利率は75%で、前四半期と比べてわずかに低く（75.7%）、基本的に会社のガイダンスの中間値に一致しています。NVIDIAは製品の需要が供給をはるかに超えることにより、継続的な価格上昇による粗利率の持続的な成長をもたらし、粗利率の成長を2年連続で達成しています。現在、NVIDIAのチップ供給が徐々に追いつき、ブラックウェルチップの研究開発費用が増加したことで、製品ミックスの変化がNVIDIAの粗利率を徐々に低下させています。会社の業績見通しによると、Non-GAAP粗利率は四半期末に73.5%にさらに低下する見込みです。
今四半期、会社の営業費用の管理は優れており、営業費用率は安定しています。会社のNon-GAAP営業利益は前年比101.4%増の232.76億ドルで、営業利益率は66.35%で、前の四半期とほぼ同水準です。今四半期のNon-GAAP EPSは0.81ドルで、前年比103%増です。
キャッシュフローに関して、会社の純利益が急成長していることから、今四半期のフリーキャッシュフローは前年比137.94%増の167.87億ドルに増加しました。株主への配当に関して、第二四半期報告書の発表後、会社は約500億ドルの新規株買い戻しプログラムを発表しましたが、有効期限は設定されていません。第三四半期には、会社が株買い戻しと配当にそれぞれ109.98億ドルと24500万ドルを支出しました。現在、NVIDIAの株主還元率は比較的低い水準にとどまっています。フリーキャッシュフローの強力な成長を考慮すると、市場は引き続き会社が株主還元水準をさらに引き上げると期待しています。
The company's performance this quarter remained impressive, with revenue and profit comprehensively exceeding market consensus expectations. The data center business continues to be the main driver of the company's performance. Benefiting from the strong growth in AI demand, the Blackwell products shipping in the fourth quarter are in short supply, providing assurance for the company's future performance. In terms of profit margins, the company's gross margin is gradually declining but is expected to stabilize after Blackwell enters full production. Regarding shareholder returns, the company's free cash flow is growing strongly, but current shareholder returns remain relatively low. The market expects the company to gradually increase the level of shareholder returns in the future.
According to the company's performance guidance, revenue for the fourth quarter of fiscal year 2025 is expected to be $375億, plus or minus 2%. GAAP and Non-GAAP gross margins are expected to be 73.0% and 73.5% respectively, plus or minus 50 basis points. GAAP and Non-GAAP operating expenses are expected to be approximately $48億 and $34億, respectively.Currently, market concerns about NVIDIA mainly focus on whether unfavorable chip policies will be issued if Trump takes office, as well as supply chain risks. Investors are advised to continue paying attention to related developments.
Sources: Nvidia, Google, Microsoft, Amazon, Meta, CNBC, Yahoo Finance
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コメント
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NoDragonsPlz : 月に
凯文他爹 : さまざまなオプションを売り払い、嘆きの声があふれる
104677089 : M.O.O.N、行くぞ！
Coach Donnie : 行きましょう
Coach Donnie : $NVIDIA (NVDA.US)$ NVDAの素晴らしい数字です!!!! 価格は気にしないでください。マーケットメーカーはまた株価を抑えて、前回の決算のように木を振るつもりです。最終的には動くでしょう。あの数字なら、NVDAに長期投資するのは当然のことです。
FinancialFree8888 : 市場の他のものと比較して、Nvdaは非常によく機能します
Alice Lim choo : ,
103179633 : 非常に良い結果のセットです。価格がさらに下がることを期待しています。長期的な価値を見た方々がすぐにディップを買えるように。
Marvin McCauley : こんにちは、コーチ・ドニー。私の名前はマービンです。取引の方法を学びたいです。1月にmoomoo口座を開設しましたが、まだ取引を行う自信がありません。Nivdiaを始めとする投資をしたいと考えています。何かアドバイスをいただけますか？
Coach Donnie Marvin McCauley : moomooに連絡 @Moomoo Learn @Moomoo Team @Moomoo US 最初に
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