2025年のHiap Teckの収益見通しは明るいですか？

Hong Leong Investment Bank Bhd（HLIB）は、メガインフラプロジェクトの導入とマレーシアでの私立セクターの雇用流入の活発化を支えに、Hiap Teck Venture Bhdの収益見通しに楽観的な見通しを維持しています。

Hiap Teckのパフォーマンスに影響を与えるその他の要因には、Eastern Steel Sdn Bhd（ESSB）のボトムラインでの稼働率の上昇、および中国の鋼鉄製品への需要感情の低迷が含まれる可能性があります。

そのため、HLIBは、各下流エビットマージンの低下と予想される財務費用の増加を主に考慮して、Hiap Teckの2024年度の純利益のコアを9.1％減らしました。

「逆に、我々はFY25のコア純利益予測を28.7％増額しました。この調整は、ESSBの拡張能力からの予想される貢献を反映しています。」

「収益の見直しと私たちの評価基準年をFY24からFY25に更新した後、Hiap Teckの買い配信を維持する」と今日のメモで述べています。

ESSBにおける拡張能力により、鉄鉱石やコークス炭などの投入原料価格と最終製品価格の差が縮小し、Hiap Teckの収益が支援されることが期待されています。

HLIBは、拡大経済規模を見込んで、単位固定費用を削減することが予想されており、新しく運用開始したコンベアベルトによる運送コストの削減も期待されていると述べています（2024年1月以来）。

同社はまた、今年9月の完工を予定しているHiap Teckの圧延鋼板プラントに向けた進捗状況も報告しています。

「中国の安定した鋼鉄需要感情の兆候は、ポジティブな市場見通しに貢献しています」と付け加えています。

中国政府による不動産市場危機に対する最近の取り組みには、住宅サポートのための人民元3000億元の施設、最低限の住宅ローン利率の廃止、そして初めての住宅購入者のための頭金の削減などが含まれており、鋼鉄需要感情の可能性がある点での反転を示しています。

これらの措置が中国の不動産課題を完全に解決するわけではないかもしれませんが、特に中国の国内鉄鋼消費の約30％を占める不動産セクターにとって重要な転換点を示しています。

HLIBは、38セントから41セントにハイアップテックの目標株価を引き上げ、ハイアップテックの「買い」コールを維持しました。