ブロードコムのチャートには、来週の決算に向けていくつかの問題があります

テックジャイアント $ブロードコム (AVGO.US)$ - - 12月12日木曜日に最新四半期決算を公表することになっている- - この過去1年間ほど、同社が決算を発表するとほぼ直ちに不安定な動きを見せています。しかし、その後、しばしば数日後にその初動を反転させることがあります。

最新レポートに先立つAVGOのテクニカル分析やファンダメンタルズ分析はどうなっているのでしょうか？ さっそく確認してみましょう：

これを書いている時点で、AVGOの業績に対するウォール街のコンセンサス予想では、1株当たり1.39ドルの調整後の利益、1株当たり0.70ドルのGAAP EPS、141億ドルの売上高を見込んでいます。

それは、ブロードコムが前年の同四半期に提示した1.11ドルの調整後のEPSから25%の上昇を示し、売上高は前年比51%増となります。

もしその見積もりが正しい場合、ブロードコムの最新の結果は、同社の過去4四半期連続の大幅な前年比売上高成長を表しています。

実際、ブロードコムのアナリストの約3分の2が、四半期が始まってから企業の今後の業績についての見通しを引き上げています。

しかし、今後については、ウォール街はそうした利益が急速に減少することを予想しており、おそらく現在の四半期でそうなるかもしれません。

次の3つの会計四半期において、アナリストの年々売上高成長率のコンセンサス見通しはそれぞれ約22%、17%、17%です。

しかし、現時点ではブロードコムはキャッシュフローの巨人でした。ブロードコムは過去12か月間（8月4日まで）に、1億9200万ドルの営業キャッシュフローを生み出し、そのうちのわずか53100万ドルが資本支出（または「CAPEX」）に充てられました。

その結果、1億8700万ドルの12か月間のフリーキャッシュフローが残りました。その金額のうち、同社は1億1800万ドルの普通株を買い戻しました。ブロードコムは株主に対して9億2000万ドルの配当を支払いました。

興味深いのは、株主への企業の資本還元（約210億ドルの配当と株の取得）が、ブロードコムの膨大なフリーキャッシュフローを実際に超えていたということです。

株価の財務諸表を見ると、ブロードコムは8月4日現在で100億ドルの現金残高を保有し、1億9000万ドルの在庫を保有し、総流動資産は19億ドルです。

同時に、流動負債は合計して192億ドルに上り、うち短期借入金が31億ドル、未収収益が98億ドル含まれます。

実際、これにより企業の流動比率は1.04となりますが、多くの投資家にとってはかろうじて合格点と言える水準です。しかし、AVGOの貸借対照表をこれらの98億ドルの未収収益（多くの投資家が「真の」負債とは見なさないもの）で調整すると、現在の比率ははるかに快適な2.11になります。

それでも、会社の貸借対照表には他にも潜在的な問題がある可能性があります。

例えば、ブロードコムの総資産は1680億ドルですが、その内訳には1409億ドルに及ぶ商標やその他の無形資産が含まれています。合計の84%を占めます。ウォール街の標準に比べて非常に高い数字です。

独立してみると、純資産を差し引いた負債の合計額は1023億ドルでした。その中には、現金残高に対してやや重いと見られる668億ドルの長期借金も含まれています。

総じて、ファンダメンタルズは、投資家はこの株に対して一定の注意を払うべきだと示唆しています。

こちらが2024年初頭からのAVGOのチャートであり、ある面では「買い手注意」とも言えるものです。

読者は、株価が赤く塗られた2つのピラミッドによって示される大きな「高値反転」パターンを形成したことを見るでしょう。伝統的に、これは弱気転換のパターンです。

AVGOのダブルトップは、2つのピラミッドの頂点間の最低点である128ドルの軸点を持っています。

このパターンを形成して以来、ブロードコムは最近横ばいに動いています - 新しいトップを作ったり、128ドルのダブルトップの安値をテストしたりはしていません。そのため、パターンはまだ有効のように見えます。再び、これは弱気の兆候となる可能性があります。

一方、読者は、11月にブロードコムの21日指数移動平均（または「EMA」、上部に緑の線で表示されている）が株価の50日単純移動平均（または「SMA」、青の線で表示されている）を下回ったことも見ています。

これは、ベテランのスイングトレーダーが新規買をやめたり避けるために使用するシグナルです（他のスイングトレーダーはより短い移動平均を使用します）。

それでも、ブロードコムの相対力指数（グラフの上部に灰色の線が表示されています）はほぼ完全に中立です。

一方、株価の日次移動平均収束拡散インジケーター（または「MACD」、チャートの下部に黒とgold色のラインと青いバーで表示されています）は改善していますが、まだ本当にポジティブではありません。

そのMACD内で、ブロードコムの9日間のEMAのヒストグラム（青でマークされたバー）がゼロを上回った。これは歴史的にはポジティブなサインです。

その株式の12日間のEMA（黒線）が同様に26日間のEMA（ゴールド・ライン）を上回った。これも通常はポジティブです。

ただし、12日間および26日間のEMAの両方がまだゼロ未満のままです - 潜在的にネガティブなサインです。実際、一部のトレーダーは、この読みがある株で長期取引を避けるだけの理由と考えています。

全体として、来週の決算発表に向けてブロードコムに対して慎重であるべきだと個人的に考えています。個人的には、その銘柄にはポジションを持っていません。