ブル相場かベア相場か、どちらでもない中立相場か

利上げに関する不安感は完全に消えていません。

最近、金融市場の動きから利上げ懸念が高まっています。

まず第一に、長期国債の利回りは上昇傾向を続けています。米国10年国債の利回りは4.267％から4.289％に上昇し、2年債券利回りは5％を超えて急騰して5.022％に達しました。これは、利率が長期間高水準で維持されることが期待されていることを反映しています。

第3に、株式は先週の短期反発後、再び下落しました。S&P500は0.7％、ナスダックコンポジットは1.1％下落しました。

石油価格が上昇傾向にあり、主要な石油輸出国であるサウジアラビアとロシアが生産削減を行っているときは、役に立ちません。

サウジアラビアは7月に1日あたり100万バレルの減産を行ったが、最近の発表では、12月までこの減産措置を延長することになった。

一方、ロシアは8月に1日当たり50万バレル、9月にさらに30万バレルの減産に踏み切りました。2023年12月までこの石油輸出300,000バレル/日の削減を維持する意向も示しています。

7月の初めからWTI原油価格が25%上昇しており、現在の生産減少によって、石油価格が継続的に上昇する可能性があります。

ただし、他の商品価格は混在していることに留意する価値があります。例えば、砂糖価格は前年比で42%上昇していますが、天然ガス価格は69%下落しています。そのため、商品価格に明確なトレンドがないため、インフレ方向は不確定である。

大型株は下落しましたが、小型株はより強い回復力を示しました。Russell 2000指数はわずか0.3%の下落を記録しましたが、S&P 500の0.7%の下落よりも小さかったです。リスクオンの株は引き続き好調で、ARK Innovation ETFは0.4%の上昇を記録しました。

大型株の下落は、Appleの株価が4％下落したことが一因とされています。この下落は、中国政府が外国製の携帯電話の職場利用を禁止したとの報道に起因する可能性があります。これは、Huaweiデバイスに対する西側の制限に対する報復措置と見られています。さらに、Nvidiaは3%の下落に直面し、市場の穏やかな感情に追い打ちをかけました。

一方で、Weight WatchersやElasticのようなより小さくて変動が大きい株は、それぞれ14％と6％の利益を公表しています。もし株式市場が本当にベアリッシュであれば、投資家はリスク回避的な姿勢をとり、このような株を避けるだろう。しかし、現在の状況はこのパターンに合致していません。投資家はむしろリスクを取る傾向にあり、それを避けるようなことはしないようです。

したがって、全体的にはかなり混乱しているように見えます。市場の一部は弱いように見えますが、他の部分は強さを示しています。明確なバル・ベアのケースを提示していません。不安を感じている場合は、慎重なアプローチが良い場合があり、はっきりとした信号がどちらの方向からでも出てきた場合に行動を取る準備ができていることが重要です。