QBEは、長期的な業績向上のために米国のビジネスを縮小することを決定しました。買い時ですか？

$QBE Insurance Group Ltd(QBE.AU)$豪州最大の保険業者は、水曜日の市況更新で、北米中堅市場から5億ドルの撤退を決定したと発表しました。 この動きには最大150人のスタッフを解雇することが含まれ、より意義のある市場地位、関連性、スケールを保持するビジネスに焦点を当てることを目的としています。 ニュースは水曜日にQBE株を4.3％下落させ、17.59ドルで終了しました。市場懸念が緩和されたことで、木曜日には同社の株価が2％以上回復しました。

この国際保険業者は、オーストラリア太平洋、欧州を含むインターナショナル、および北米の3つの主要地理的地域で事業を展開しています。事業戦略の見直しにより、北米中堅市場セグメントは過去数年間多くの課題に直面し、この事業部門の縮小を決定することになりました。北アメリカのミドルマーケット部門は、過去数年間にさまざまな課題に直面しており、このビジネスの縮小を決定するに至った。QBEの北米オペレーションは、今後、Specialty、Crop、Commercialの3つのコアビジネスに注力することになる。

3ヶ月間のシンガポールオーバーナイトレート平均（SORA）は25 bps上昇してグループの災害コストが今年大きな影響を与えたことから、QBEは業績が低迷しているビジネスを切り裂く決定を下した。2024年5月までの5ヶ月間のグループの災害コストの見積もりは約5億ドルであり、2024年上半期の災害予算の609百万ドルに対して差し引き114百万ドルである。これに関連する重要な出来事としては、アメリカ合衆国のコンベクティブストーム、ドバイの洪水、ニューカレドニアの市民の混乱への175〜225百万ドルの推定的曝露が挙げられる。

QBEは、オーストラリアを含むこれらの地域で事業を展開しています。ヨーロッパ）、北アメリカ。 この北米中堅市場セグメントは過去数年間多くの課題に直面し、この事業部門の縮小を決定することになりました。QBEはビジネスを閉鎖するための1億ドルのリストラ拡充費用を2024年に負担しますが、アナリストはこの調整が企業の長期的な発展に役立つと考えています。Jefferiesのアナリスト、Simon FitzgeraldとWilliam Richardsonは、QBEの行動を、米国の運用の不安定性を減らし、長期的なパフォーマンスを向上させるための重要なマイルストーンであると見ています。Citiは移行を歓迎し、アンダーパフォーミングラインからの転換を「積極的に受け止めるべき」と述べました。

QBEは、ビジネスを閉じるための1億ドルのリストラ担当を2024年に負担することになりますが、アナリストはこの調整が同社の長期的な発展に役立つと考えています。アナリストは、この調整が同社の長期的な発展に役立つと考えている。ジェフリーズのアナリストであるサイモン・フィッツジェラルドとウィリアム・リチャードソンは、QBEのアクションを米国オペレーションの不安定性を減らし、長期的なパフォーマンスを向上させるための重要なマイルストーンと見ている。シティはこの移行を歓迎し、不振のラインからの切り替えは「ポジティブに受け止められるべき」と述べた。

保険料はサイクリックに変動し、ソフトマーケットとハードマーケットの時期を交互に繰り返します。既に、オーストラリアの保険会社は、住宅保険や自動車保険を含む多くの製品のダブルディジットのプレミアム価格の引き上げを顧客に通知しており、新しいスーパーサイクルの増加を示しています。ABSのデータによると、保険料は過去12か月で16.2％上昇し、2001年以来の最高の年間率を記録しました。ABSのデータによると、過去12ヶ月間に保険料が16.2%上昇し、2001年以来の最高の年間率を記録した。将来の値上げの減速の可能性にもかかわらず、最近の値上げにより、保険会社は今後数年間で大きな利益を生み出すことになる。

QBEは商業的レートサイクルに強い露出を持っており、組織に潜在的な利益をもたらす可能性があります。5月、QBEは、アメリカ、ヨーロッパ、豪州の主要市場など、グローバルでの業務において、平均7.3％のプレミアム増加を実施したことを発表しました。特に、QBEは豪州で2桁のプレミアム増加を推進しています。

最新の発表では、QBEは2024会計年度のガイダンスを確認し、上半期の保険料収入を131億ドル、保険収益を84億ドルと予測しています。前年度からはそれぞれ、128億ドルと79.8億ドルからの増加です。

モルガン・スタンレーは、「QBEの保険ブックにまだ流れる強力なレートの増加とさらなるコスト削減利益により、今後数年間でQBEの収益プロファイルが大幅に向上すると予想しています。」と述べました。

UBSは、QBEが保守的なままであり、GI（一般保険）名の中で際立っていると考えています。

QBEの1Q24エグジットコア固定収益走行リードは、前年同期の4.2%に比べて4.7%と、わずかにFY23エグジット走行リードの4.6%から上昇した。また、CEOのAndrew Horton氏は、同社の株主総会の際に強調したように、ポートフォリオ最適化の取り組みを継続しており、特に過去の失敗例から学んだ不動産ポートフォリオからの撤退を進めている。

QBEは、オーストラリア株式市場で最も寛大な配当金支払いのうちの1つであるという評判があります。ブルームバーグのアナリスト、マット・イングラムによると、QBEの2024年の配当は、40-60％の配当目標範囲の上限に位置する可能性があると言えます。QBEの2024年の配当は、40-60%の配当目標範囲の上限で終了する可能性がある。これは、1.6〜1.8倍の目標範囲の上限にある推奨資本額比率に支えられている。

出典：ガーディアン、ザ・オーストラリアン

出典：ガーディアン、ザ・オーストラリアン