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-- 119.160 長期的な業績向上のために米国事業を縮小するQBE：今は買い時ですか？
$QBE Insurance Group Ltd (QBE.AU)$オーストラリア最大の保険会社は、水曜日のマーケットアップデートで、北米のミドルマーケット事業から50000万米ドルの撤退を決定しました。この動きには、最大150人のスタッフの解雇が含まれ、「より有意義な市場での地位、関連性、規模を持つ企業」に再び焦点を当てることを目的としています。このニュースにより、QBEの株価は水曜日に4.3％下落し、17.59ドルで終了しました。市場の懸念が和らぐにつれ、同社の株価は木曜日に一度 2% 以上反発しました。
北米事業を縮小する理由は？
この国際保険会社は、オーストラリア太平洋、海外（ヨーロッパを含む）、北米の3つの主要な地域で事業を展開しています。戦略的な見直しにより、 北米の中規模市場セグメントは、過去数年間にいくつかの課題に直面しており、この事業部門を契約する決定を迫られています。 今後、QBEの北米事業は、特産品、農作物、商業という3つの中核事業に焦点を当てます。
さらに、 今年はグループ災害費用の大きな影響が出たため、QBEは業績の悪い事業を削減する決定を下すよう促されました。 2024年5月までの5か月間の推定グループ災害費用は約5億ドルですが、2024年上半期の災害予算は6億900万ドルでした。これらの費用の原因となった注目すべき出来事には、米国での対流性暴風雨、ドバイでの洪水、ニューカレドニアの内乱による被害額は1億7,500万ドルから2億2,500万ドルと推定されています。
2023会計年度のプレミアム総額は50000万米ドルでしたが、 このセグメントの過去20年間の平均複合営業比率（COR）は104％です。つまり、この期間に平均して引受利益を達成していないということです。
QBEは、事業閉鎖の費用を賄うために2024年に10000万米ドルのリストラ費用を負担しますが、 アナリストは、この調整が会社の長期的な発展に役立つと考えています。 ジェフリーズのアナリスト、サイモン・フィッツジェラルドとウィリアム・リチャードソンは、QBEの行動を、米国事業のボラティリティを軽減し、長期的な業績を向上させるための戦略における重要なマイルストーンだと考えています。シティはこの動きを歓迎し、業績の悪いラインからのシフトは「積極的に受け止めるべきだ」と述べました。
私たちは長い間、QBEの中規模市場戦略に懐疑的でした... 現段階では、この長年不振だった事業をようやく終わらせることによる安心感が、数字の小さなマイナス面を上回るはずだと考えています。
QBEには他にどのようなポジティブな要因がありますか？
1。QBEは保険料を引き上げ続けています
保険料は、軟調な市場環境と厳しい市場環境の期間を交互に繰り返して、周期的に変動します。オーストラリアでは、保険会社が最近、住宅保険や自動車保険を含むほとんどの商品の保険プレミアムが2桁値上げされたことを顧客に伝えました。これは、新たな値上げのサイクルです。 ABSのデータによると、保険価格は過去12か月で16.2％上昇し、2001年以来最高の年率となっています。 将来の増加が鈍化する可能性があるにもかかわらず、最近の利上げにより、保険会社は今後数年間で大きな利益を生み出すことができるようになりました。
QBEは商業金利サイクルの影響を強く受けており、組織にとって潜在的なメリットがあります。 5月、QBEは、グローバル事業とアメリカ、ヨーロッパ、オーストラリアの主要市場全体で平均7.3％のプレミアム引き上げを成功裏に実施したと発表しました。特に、QBEはオーストラリアで2桁のプレミアム引き上げを推進しています。
水曜日の最新の発表で、QBEは2024年度の予想を確認し、上半期の保険プレミアム総額は131億米ドル、純保険収入は84億米ドルになると予測しました。これは、前年比でそれぞれ128億米ドルと79.8億米ドルから増加しています。
モルガン・スタンレーは、「QBEの保険帳簿にはまだ大幅な利上げが続いており、さらなるコストアウトのメリットがあるため、QBEの収益プロファイルは今後数年間で大幅に改善すると予想しています」と述べています。
UBSは、QBEは依然として保守的で、GIの名前の中でも際立っていると考えています。
QBE株は、10代前半と世界の同業他社と比較してコンセンサス株主資本利益率の見通しを考慮すると、依然として安いと考えています。
2。ポートフォリオ最適化イニシアチブによる継続的な高い投資収益率
QBEの24年第1四半期の出口コア債券流動利回りは 4.7% で、23年度の出口流動利回りの 4.6% からわずかに上昇し、昨年の同時期の 4.2% と大幅に高くなっています。 さらに、CEOのアンドリュー・ホートンが年次株主総会で強調したように、QBEは引き続きポートフォリオ最適化の取り組みを進めます。同社は過去の破綻により、リスクの高い事業分野、特に不動産ポートフォリオからの撤退を続けています。
短期的な取り組みは、引き続きボラティリティの低減に焦点を当てます。これにより、お客様、株主、そして人々の一貫した成果がさらに高まると期待しています。
3. 魅力的な配当利回り
QBEは、オーストラリアの株式市場で最も寛大な配当支払者の1人であるという評判があります。ブルームバーグのアナリスト、マット・イングラムによると、 QBEの2024年の配当金は、配当目標の40〜60％の範囲の上限で終了する可能性があります。 これは、目標範囲の1.6〜1.8倍の上限にある所定の資本金額比率によって支えられています。
ゴールドマン・サックスは5月に発表されたレポートで、この傾向は続くと予測し、今年の配当利回りは5.3％、2025年度は5.4％、2026年度は5.5％と予測しています。
出典：ガーディアン、オーストラリア人
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PAUL BIN ANTHONY : とても役に立ちました、ありがとうございます
アーメン
151373692 : 良いです。
PAUL BIN ANTHONY : 今日は素晴らしいコメントをありがとうございます。とても感謝しています。