カナダ株式は、テック駆動のアメリカ株式の急騰に追いつくことができますか？

Moomoo News Canada コラムを発表しました · 07/12 05:00

カナダの株式市場は、今年、幅広い株価上昇を経験しています。これは、ごくわずかのテクノロジー企業だけが上昇を牽引している米国株式市場とはまったく逆の状況です。

The $S&P/TSX Composite Index (.SPTSX.CA)$ 今年、ストリップ状の時価総額バイアスを取り除いた等重量S&P/TSXコンポジット指数は7.57%上昇しましたが、米国の等重量のS&P 500指数を上回る11%の伸びを見せました。

出典：S＆Pグローバル

「カナダでは、あらゆるセクターでうまく機能する銘柄を見つける機会がより多い」と、AGF Investmentsの副社長兼ポートフォリオマネージャーであるマイク・アーチボールド氏は述べています。

それに対して、アーチボールド氏は、現在のS&P 500指数がごく少数の株式に過度に依存しており、「これまでに見た中で最も上位10銘柄に対する重み付けが高い」と指摘しています。

To be sure, the S&P 500 has outperformed the S&P/TSX Composite this year, as the artificial-intelligence investing craze has pushed $エヌビディア (NVDA.US)$ and other big tech stocks higher. However, the Canadian stock market has been held back by its largest companies, with firms like $Shopify Inc (SHOP.CA)$, $The Toronto-Dominion Bank (TD.CA)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $Bank of Montreal (BMO.CA)$ having underperformed this year.

Can Canadian stocks catch up with the tech-driven S&P 500 Index?

Strategists see more upside in the Canadian benchmark, with 12% gains expected versus 6.5% for the S&P 500 over the next 12 months, according to data compiled by Bloomberg.

“Relative to the S&P 500, the TSX is trading at a significant discount. It does have a fairly wide valuation gap relative to where it normally sits,” Philip Petursson, IGm Financial chief investment strategist, said. “You could see some catch-up.”

利下げは、カナダ株にとって『カタパルト』の役割を果たすでしょう

「年中の利下げはカタパルトを示唆し、過去数四半期のインフレ動向の緩和を受け、バンクオブカナダは6月5日に『積極的に』緩和サイクルに参入しました。これらのより積極的な緩和サイクルはTSXのパフォーマンスにとって強力なプラスの触媒となり得る」とバンクオブモントリオールの最高投資戦略家が述べています。

カナダの将来の利下げ軌道に関する予測について、カナダのビッグファイブ銀行は2024年に少なくとも2回の利下げを見込んでいます。年末までにロイヤルバンク、スコシアバンク、CIBCは政策金利を4%と予想しており、一方TDとバンクオブモントリオールは年末までに金利を4.25%と見積もっています。

カナダ株に対する上方向の収益成長予測の方が下方向の予測よりも多い

bofa証券の株式および数量戦略家のOhsung Kwon氏は、彼の独自のカナダサイクルインジケータ（CCI）の予備的な更新が6か月連続で改善を示すと報告しています。これは主に、米国に対する債券利回りの差が拡大したこと、商品価格および利益の修正比率が向上したことによるもので、下方向の利益予測よりも上方向に動いています。

Kwon氏はまた、米国との経済成長差が歴史的なレベルから縮小し、TSX 60の利益成長が過去12か月で初めて前年比でプラスになったことを指摘しています。

さらに、シティの戦略家Hong Li氏は、成長株としての巨大なキャップテクノロジー株がベンチマークを席巻している中、成長株から価値株に動く米国株価のモーメントの初期段階を捉えています。成長企業向けの価格モメンタムが停滞して $エヌビディア (NVDA.US)$, $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$, $セールスフォース (CRM.US)$そして、 $アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$ たとえば、S＆P500の急上昇が続くのを非常に難しくするでしょう。

投資家がTSXが間もなく急上昇するS＆P500に追いつくと確信している場合は、以下の株式指数ETFに注意してください。

1. $ISHARES S&P/TSX 60 INDEX ETF UNIT (XIU.CA)$