TSLA
テスラ
-- 421.060 NVDA
エヌビディア
-- 134.700 PLTR
パランティア・テクノロジーズ
-- 80.550 RGTI
リジッティ・コンピューティング・インク
-- 9.3700 AMD
アドバンスト・マイクロ・デバイシズ
-- 119.210 
エヌビディアは、人工知能のキャペックスサイクルが低下する兆候がないため、勝ち続けることができるでしょうか？
人工知能のインフラを構築する作業はまだ進行中です。マイクロソフト、Meta、Alphabet、Amazonのキャピタル支出は第3四半期に総額600億ドルに達しました。しかし、企業は支出が今後もすぐに終わるとは考えていないと警告しています。
エヌビディアがさらに多くの注文を獲得し続けられるかどうか、Big Tech AIキャペックス支出サイクルが鈍化の兆候を示さないか検証するために、この記事を執筆しています。
AIキャペックスサイクルで受注した売上高が報告四半期に収益に転化する場合、$155に向けてエヌビディアが動くことを期待して、エヌビディアのポジションを保持しています。
$マイクロソフト (MSFT.US)$ 2025年第2四半期のAzureの売上高成長率を31%から32%の範囲で予想しました。資本支出は5.3%増の$200億に上昇しました。
$アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ 2024年第3四半期のキャペックスは$226億で報告されました。前年同期の$125億から増加しました。
$アルファベット クラスA (GOOGL.US)$ 2024年第3四半期に資本支出（キャペックス）で$131億を費やし、前年同期比で62%増加しました。アルファベットは第4四半期に同額を支出予定で、2024年の総キャペックスは2023年比で59%増の$514億になる見込みです。
$メタ・プラットフォームズ (META.US)$ 2024会計年度のキャペックスは$380億から$400億の範囲と見積もられており、前回の$370億から$400億の見積もりよりも増加しています。
AI投資による需要と関与の増加
これらのCAPEX支出を肯定的に見れば、クラウドプロバイダーはAI投資による需要と関与の増加を見始めています。内部でAIツールを展開する際に低コストを得ることもあります。アルファベットは25%のコードが今やAIによって生成されていると述べています。
最近のUBSの報告によると、現在の投資段階は2027年まで続くと推定され、人工知能に対する支出の規模が汎用クラウドインフラを圧倒するだろうとされています。キャペックス支出が低下していないという事実は、データセンターに半導体やその他ハードウェアを供給している企業にとって素晴らしいニュースです。すなわち、 $エヌビディア (NVDA.US)$ 、Broadcom、AMD、TSMC、その他。
しかし、なぜNvidiaが他社よりも成功するのでしょうか？
データセンター半導体供給。マージンが重要です
このセクターは過去2年でかなりの競争が激しくなり、容量も増加しています。Nvidiaにとっては問題ではありませんが、非常に強力な競争上の優位性を持っています。しかし、より汎用的な機器を供給している企業はマージンを維持するのに苦労するでしょう。
サーバを供給しているスーパーマイクロコンピューターは現在会計スキャンダルに巻き込まれていますが、その物語が明るみに出る前からマージンは既に圧力を受けていました。
また、GPUやサーバなどのハードウェアでは、これらの資産の通常の減価償却期間は次の5年です。したがって、これらの減価償却費用は所得計算書に非現金費用として記録されるため、当期純利益を減らします。
昨年の第3四半期において、マイクロソフトの総減価償却費は39億ドルでした。今年の第3四半期は74億ドルでした。マイクロソフトや他のクラウドプロバイダーが引き続きデータセンター容量に投資していく中、彼らは増加する減価償却費を記録していくことになります。これらの費用は売上高が上昇している時や他のコストが低い時にはほとんど目立たないかもしれませんが、売上高の成長が停滞すると大きな影響を及ぼす可能性があります。
これらの資産が完全に償却されたとき、収益への影響はなくなりますが、企業には引き続き価値を提供する可能性があります。これは利益率の遅れた改善につながる可能性があります。
これは、将来の成長に投資するには資本支出が必須のため、Nvidiaにとっては良いニュースになるかもしれませんが、収益への影響を予測する重要性を理解する必要があります。
Capexサイクルは、収益への影響が株価の低下につながる場合にチャンスを生み出す可能性もあります。これは、アマゾンが数年前に倉庫への投資が収益への影響につながったときに起きました。第3四半期に、アマゾンは収益率の記録的な9.65％を報告しました。
ビッグテックからの高濃度の売上がNvidiaに来ているために「アウトインベスト」スペンダー
ビッグテック企業が支出するほとんどのCapex（資本支出）が直接Nvidiaに流れ込んでおり、これはビジネスとして非常にリスクの高い濃縮になっています。5社がNvidiaの収益の約45％を占めています（マイクロソフトだけで約20％）。これらのビッグテック企業は自社のチップを設計・開発できるのでしょうか？
これまでに、これらのビッグテック企業のいくつかが自社のチップの設計・開発計画を立案しているのを見てきましたが、市場を獲得するための時間が重要なため、これらのビッグテック企業がNvidiaの新しいBlackwellチップの注文を行うのを見てきましたか？
したがって、これらのビッグテック企業が引き続き支出を行うかどうかという問題があります。
Capexについて言えば、ビッグテック企業は毎年数千億ドルを資本支出（Capex）に投資しています。過去3年間のビッグテックのCapexは、その後の巨大な支出を行うビッグオイル企業を凌駕しました。
高利回り環境で他のテクノロジー企業がビッグテクノロジー企業に追いつく方法はわかりにくいです。 (はい、OpenAIはそれを実現しましたが、Microsoftがその一部を所有しています)
しかし、11月に利下げを目撃しており、利下げが続けば、ビッグテクノロジー企業がAI投資を強化するために大金を使い続ける可能性があります。
今朝(11月18日)、Bloombergが報告しているように、ファイナンシャルインスティテューションズもAIへの支出を増やす予定です。したがって、投資家として、そのうちどれだけがハードウェアおよびソフトウェア面でNvidiaに流れるかを注意深く見守る必要があります。
テクニカル分析 - MACDおよびマルチタイムフレーム（MTF）
ポスト選挙後の先週からNVDAの取引を追ってきた場合、それはレンジバウンドで取引しており、収益発表前にはまとまっているようです。
金曜日に下落が見られ、既に24時間取引で上昇動きが見られていますが、このトレンドはプレマーケットにも続くでしょうか？出来高を見ると、重要な確認が必要です。
MACDの面では、新しい反転を試みる可能性があるようですが、MTFを見ると、黒銀チップの発熱に関するニュースが株価に大きな影響を与えていないように見えるため、収益前にわずかな上昇の期待があります。
ビッグテクノロジー企業のCAPEX支出がNVDAの今後の収益に好影響を与えると考えられるため、この株を引き続きモニタリングできると思います。
サマリー
11月に利下げがあり、そして今回の12月の利下げは不確かですが、ビッグテックのCAPEX支出は既に予算化されているはずなので、これらがNVDAの今後の収益に反映される可能性があり、成長の兆候は見られません。これは、AI関連のハードウェアやプロジェクトへのCAPEX支出が増えることを意味します。
これらの進展からNvidiaは恩恵を受けられるはずです。
AI関連のCAPEX支出サイクルの減速の兆候がないと考える場合、Nvidiaが恩恵を受けられると思うかコメント欄でご意見をお寄せください。
免責事項：提示された分析と結果は、特定の株式に投資を推奨または示唆するものではありません。これは純粋な分析です。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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Space Dust : SMCIは彼らのビジネスの25％でした。事前注文はキャンセルされますか？
4mayflower Space Dust : SMCIがエヌビディアに冷却システムを販売しており、エヌビディアからは販売されていません... SMCIが終了した場合、別の冷却システムを見つける必要があります
Space Dust : 噂によれば、SMCIはエヌビディアのチップに余裕がある？
ペーパートレイルでその取引所がどのように機能するかを誰か知っていますか？
別の噂は、SMCIがある段階でチップの所有権を持つというものです。
それには取引が必要です。
それが噂です、灰色の領域は取決めの具体的な内容のようです。
プレスに漏れる一部の雑談もこの問題について簡潔ではありません。
I Am 102927471 :
LELT 4mayflower : SMCIのリスト終了はビジネスの終了を意味しません。同様に、SMCIに財務上の不正があるとしても、エヌビディアに同様の問題があるわけではありません。これについては明確にしてください。
SKYWalkers : 良い記事。
AIは30年以上前から存在しています。
ユーザーを興奮させたのはchatgpt関連だけで、それはAIの要素であるLLmの一部です。
NvidiaはChatGPtよりも前からGPU用のCUDAを推進してきましたが、CUDAはGPUを解除する唯一のプラットフォームですか？ 誰か知っていたら教えてください、私は調査をしなければなりません。
CUDAが唯一のプラットフォームであれば、Nvidiaは競争をリードしています。
現在の問題は、LLmをどのように金銭化するかです。ChatGptの定期購読モデル以外に爆発的な利益を得る方法はなさそうですし、コンピュータビジョン、経路モデリング、分子構築などはすでに製造業、医学、研究開発で財務的な利用があります。
現時点では、最も直接的な収益化スキームは帯域幅を賃貸し、データセットを売ることです。そのため、AIサーバーのグローバルリーダー（順不同）は、Alphabet、アマゾンドットコム、マイクロソフトであり、データセット（順不同）は、Alphabet、マイクロソフトです（Metaは独自の秘密の事業に取り組んでおり、データセンターとデータセットトレーニングに焦点を当てており、小売に販売することには焦点を合わせていません）。だからこそ、本当にAI株を購入する必要がある場合、現在のAIシーンはMAMAに支配されています。
これらの4つの株だけで、次の5から8年間を切り拓くことができます。
二次的AI市場では、サーバーを持っている場合は、メモリストレージ、電気分配、ケーブル、データ管理が必要です。
そして、ロボットにはカメラ、センサーも必要です。
次の10から20年は、AI、融合、量子コンピューティングと強く連携しています。
nerdbull1669 スレ主 SKYWalkers : ありがとうございます、非常に示唆に富んでいます。人工知能はソフトウェア対応ソリューションに進化しており、これらのソリューションが消費者向けのハードウェアでどれだけ速く使用されるか、または消費者に期待される結果を与えることができるか。次の段階は、エッジコンピューティングにAIソフトウェアプラットフォームを組み合わせ、APIエンドポイントを持つことになります。私からのささやかな意見ですが。
SKYWalkers nerdbull1669 スレ主 : 素晴らしい、明らかに技術者です。
スターリンクが上場されるなら、あまりセキュリティの問題があるので（スパイネットワークが全世界に展開されることが許可されている理由、人工衛星もスパイ活動を行っているが、短距離で広範囲に行われている場合、それはxx,000メートル上は自由すぎる国です。中国は自身のStarlinkバージョンを展開する予定で、ロシアも（ただ言っているだけですが、ロシアは破産寸前）独自のネットワークを展開した場合、どのように宇宙探査が低軌道の多数の人工衛星ネットワークを貫通することができるのでしょうか？）、スターリンクとspacexはテスラよりも価値があります。
そしてスターリンクは、通信業界をより速く進めるでしょう、それはピアツーピア通信であり、人工衛星とリンクされた、基本的に通信業向けのIOTであり、何年も前に述べたように、どの通信会社が5G展開を行っても、巨大な信号継電器ステーションが必要ですから、6Gの展開待ちが賢明です。
Tesla 1st 4mayflower : 退市しても、ビジネスは続けられますが、株式市場での取引は行われないだけで、倒産しているわけではありません……