Coinbase決算プレビュー: スポットビットコインETFとビットコイン半減期の影響に注目

Coinbaseは、2024年5月2日の株式市場終了後に決算を発表する予定です。Bitcoinにとって歴史的な年となり、Coinbaseはその重要な役割を果たし、その結果、Coinbaseの株価は暗号通貨への関心の高まりで急騰しています。

「ビットコインETFの登場とその専門投資家への魅力は、Coinbaseの収益源の一部を危険にさらします」と、Leverage Shares取引所のアナリストであるSandeep Rao氏はノートで述べています。以前は、投資家は規制された取引所を通じてのみビットコインに露出していましたが、今ではETFを通じて低コストで実現できます。

「スポットビットコインETFのほとんどは0.4%以下の料金で提供されていますが、Coinbaseは1.5%から4%の間の料金を請求しています」とRao氏はインタビューで述べています。「そのため、投資家はETFを通じてビットコインの露出を得ることを好むかもしれず、それによりビットコイン取引からのCoinbaseの収益が減少する可能性があります。ビットコイン取引手数料は、Coinbaseの総収益の約17%です。」

しかしながら、ETFプロバイダーのために保管したビットコインの手数料がCoinbaseの収益源となることは長期的な要因となります。同社は11のファンドのうち8つのカストディアンであり、ビットコインの保管に対して0.2%の手数料を受け取り、追加の手数料を請求するとRao氏は述べています。

「ETFは常にCoinbaseにとってwin-winだと言ってきましたが、それが私たちのプラットフォームで展開されているのを見ています。」とCoinbase CEOのBrian Armstrong氏は、2月の同社決算説明会で述べています。彼は、当時のカストディーの90%が360億ドルのビットコインETF資産を占めていることに触れました。

「私たちは、カストディだけでなく取引やファイナンスでも売上高を上げています。ビットコインは、銀よりも米国で2番目に大きなetf」とアームストロングは述べました。

ビットコインの最新の「ハーフィング」-暗号通貨の歴史の中で4回目-が完了しました。過去3回のハーフィングでは、ARK InvestのCathie Wood氏が最近投資家向けに電子メールで指摘したように、ビットコインの平均価格はイベント後12か月間で3,108%上昇しました。

ビットコインが行くところ、その他の暗号資産も追随する傾向があります。ビットコインの時価総額は1.26兆ドルで、世界の暗号通貨市場全体の半分を占めています。ビットコインのパフォーマンスは、他の暗号資産や関連する株式に大きな影響を与える可能性があります。

ビットコインが過去最高に達し、取引量が過去最高を記録した後、ゴールドマンサックスグループはコインベースの格付けを中立に引き上げ、目標株価を170ドルから282ドルに引き上げました。

さらに、オッペンハイマーは、コインベースの株価目標を200ドルから276ドルに引き上げ、株についてのアウトパフォーム評価を維持しました。オッペンハイマーは、コインベースの第1四半期の取引量が前年比107％増の3,000億ドルに増加すると予想しています。