コムスコア社（SCOR）の2023年第3四半期決算説明会の記録

コムスコア社（ナスダック:SCOR）2023年第3四半期決算説明会は、2023年11月6日午後12時（米国東部時間）に開催されました。

IRの副社長ジョン・ティンカー氏

CEO兼取締役のジョナサン・カーペンター氏

CAO、コントローラ、CFOおよび会計責任者のメアリー・カリー氏

成長のEVPスティーブ・バグダサリアン氏

クレイグ・ハラムのジェイソン・クライヤー氏

お疲れ様です。コムスコア第三四半期決算説明会にようこそ。【オペレーターの指示】。本日の会議は録音されていることをご注意ください。今日は当社の投資家関係責任者であるジョン・ティンカー氏が、今日のスピーカーに会議を引き継ぐことをお願い致します。

オペレーター、ありがとうございます。事前準備に入る前に、当機関の詳細な説明には、当社のビジネス計画、期待、展望についての前向きな声明が含まれていることをお知らせ致します。これらの前向きな声明には、当社の見解に基づき、2023年11月6日の今日をもってのものであり、我々の実際の結果や将来の期間が今後数多くのリスクや不確定要因の影響により現在の期待と異なる可能性があります。これらのリスクや不確定要因は、当社の10-K、10-Q、およびその他のSECへの申告書に詳細に記載されています。これらは、当社のウェブサイトまたはwww.sec.govで入手できます。今日のコールの後に新しい情報がある場合に、我々の前向きな声明を更新する義務や義務はありません。

このコールでは、リリース当日の非GAAP措置について話し合います。非GAAP措置については、当社のウェブサイト、www.comscore.comの投資家関係、イベント＆プレゼンテーションの下で入手可能な調整状況を提供しています。このコールでは、当社のウェブサイトのスライドに言及することがあります。

それでは、comScoreの最高経営責任者であるジョン・カーペンター氏にお話を伝えます。ジョン。

ジョン、私たちは進行中の財務印刷物に関して話をしますが、売上高は期待には少し届かず、特にカスタムデリバラブルの低下により、前年同期比で二桁の低下率となっています。しかし、クロスプラットフォーム製品の提供や、本四半期にアクティベーションでの優れた勢いがあり、いくつかの戦略的パートナーシップを発表しました。特に、これらのパートナーシップは今後も成長を維持すると期待しています。さらに、地域テレビ局での実績も良好で、売り上げは再び二桁増加しました。comScoreは米国JICから仮認定を受けた3社のうちの1社であり、2024年に向けて成長の可能性があることに興奮しています。調整されたEBITDAベースでは、当社はよりスケーラブルで収益性の高いビジネスを作り出す方向に向かって堅実な結果を出しています。1年近くで著しい改善が見られました。まだ多くの作業が残されていますが、私は私たちの実行に満足しています。

2023年には、私たちはマージンとキャッシュフロープロファイルの改善、地域ビジネスの成長、そしてスケーラブルなクロスプラットフォーム成長を促進するために必要な技術と製品変革に焦点を合わせました。全3つの分野において、私たちは成功を収めています。

マージンの観点で、当社は目標としていた15％の率を早期に達成しました。私たちが役職に着いたときに、10％のマージン率で終了し、2022年を約10％で終了したことを考えると、私たちはあなたに約束したことを正確にやってのけたことが明確です。2024年以降に収益成長を推進しながら、引き続き強力なマージンを提供することを期待しています。

私たちの地域ビジネスでは、3四半期連続で売り上げが二桁増加しました。将来にわたり、地域ビジネスが引き続き二桁の成長率を維持すると確信しています。クロスプラットフォーム製品における私たちの強みは、オーディエンスの完全なビューを裏付けるための基盤であり、マーケットプレイスに提供されている活性化製品の基礎でもあります。

クロスプラットフォームのソリューションは、クライアントの無駄を削減し、より効率的なアウトカムをもたらすことを目的としています。私たちが築いた勢いに基づいて、来年中にクロスプラットフォーム製品の成長がさらに加速することをも期待しています。CRRの成長は、印象のペイメント単位で評価されます。その印象は、収益と将来の成長の先行指標です。

2023年には、最大のスマートテレビプラットフォームのデータの統合や、大手ストリーマーと提携して、広告主がCCRを活用して各プラットフォームでキャンペーンを測定できるようになるなどの重要なパートナーシップや統合を多数発表しました。

アクティベーションビジネスでも同様の影響を受けており、数多くのパートナーシップ発表を行っています。これらの統合の実行に成功するたびに、製品の使用率が高まり、GCRおよびアクティベーション全体で見られる26％の成長率などの成長率が上昇し、来年も加速することが完全に期待されます。

私たちは、クライアントのニーズに合わせた製品の成長に注力すること、comScoreにとって、より強力なマージン機会があることにも注目しています。現在のシンジケートデジタル、アクティベーション、新興クロスプラットフォーム製品は、現在の売上高の約40％を占めています。

最後に、クロスプラットフォームの成長の基礎を築くことを話すと、当社が持つ最高水準のデータ資産を、クロスプラットフォーム測定および視聴データの標準にするために、必要なフルスペクトル製品およびソリューションに変えることが重要です。

これらの製品の成長は、私たちのステークホルダーの長期的な価値を提供することを目的としており、現在の売り上げの約40％を占め、今後も増加すると期待しています。

私たちが進めている変革が繁栄するには、Big Dataのスケール、お互いに操作可能で市場が必要とするスピードで配信することへのコミットメントにより、私たちの最高水準のデータ資産を全スペクトル製品、クロスプラットフォーム測定およびオーディエンスデータの標準にすることが必要です。今回の変更による影響もあるかもしれませんが、今期の収益には期待に応えられません。しかし、私たちが長期的な目標に向けて進んでいる進捗状況は堅調であり、私たちは期待感に胸を躍らせています。

これで、サード・クォーターの結果を説明してくれる、メアリー・マーガレットへバトンタッチします。

ジョン、ありがとう。サード・クォーターの売上高は、前年同期比1.9%減の9100万ドルでした。クロスプラットフォーム・ソリューションの売上高は、前年同期とほぼ変わらずの4050万ドルでした。地方テレビは引き続き2桁の成長を見ており、全国テレビの減少によって相殺されています。

映画ビジネスからの売上高は前年と同じでした。デジタル広告ソリューションからの売上高は5050万ドルで、前年の5240万ドルに比べて3.6％減少しました。独自のデジタル製品の出荷量の低下などによるもので、シンジケートされたデジタル収益の減少も影響しています。これらの減少分は、アクティベーションCCRの加速成長によって一部分を相殺されています。年末にかけて成長が続くことを期待しています。マクロ経済環境の圧力のため、今後もQ4の一部製品の売上高成長は課題となると予想されています。しかし、アクティベーションCCRの勢いが持続すると信じており、それが圧力による売上高への影響を減らすでしょう。

調整後のEBITDAは、前年同期比14.3％増の1340万ドルでした。調整後のEBITDAから外国為替影響を除いた場合、今年の第3四半期の結果は、前年同期比で38％増の1230万ドルでした。トップラインが弱くなっていると見なされていますが、調整後のEBITDAマージンの向上は継続しています。今年の主要な目標の1つは、費用実行に集中し、15％のマージン走行率で年末を迎えられることでした。

第3四半期の費用プロファイルは、この目標に向けて進んでいることの証明です。主要な営業費用は、雇用の低下などにより前年同期比4.5％減少しており、特定のパネルとデータ費用の戦略的な削減が主な要因です。

チーム構造に加えて、実物化を減らすことに注力しています。第3四半期に2つのオフィススペースを放棄し、それに関連する非現金の減損費用150万ドルを計上しました。最後に、ビジネスオペレーションを変革し、2024年に入ってさらなる効率を生み出すことに取り組んでいます。

私たちのフルイヤーガイダンスについては、先月、売上高成長率の低一桁に締め付けることを発表しました。Q3での結果と、残りの期間についての現在の予想に基づいて、前年比の売上高の成長率をフラットから1％減少させます。トップラインに変更があったとしても、調整後のEBITDAに関する提供済みのガイダンスに自信を持っています。

ジョンにバトンタッチします。今晩はみなさん、ありがとうございます。私たちのクライアントにお届けするために、従業員が熱心に働いていることを感謝します。彼らがいなければ、日々行っていることは何もできません。本当にありがとうございます。

オペレーター、質疑応答を開始しましょう。

質疑応答セッション

はい、ジェイソンさん、ありがとうございます。前年に比べて最も減少しているのは、シンジケートされたデジタル分野で、ロングテール部門で継続している一連の減少が主な原因です。これは減少している売上高の最大のシェアです。将来的には、低単桁数からフラットにわたる変動が続くと予想されています。全体的な成長率において最も大きな貢献をしている分野がここです。

これに成長に戻る道はあるのでしょうか？それとも、大きく、より速い成長プラットフォームがその減少を相殺して、シンジケートされたデジタルの見込みが低いと見ているものとして扱うべきでしょうか？

はい、両方共に少しです。強力なポケットでの成長は続いており、大企業との関係が引き続き非常に堅牢であり、弾力性があります。市場の一部が引き締まっている傾向にある場所では、主に中期から長期的な部分で圧力を受けていることがわかっています。2024年のシグナルロスがさらに広まると、我々はそれが私たちのための触媒になると見ています。ただし、それでも、そのビジネスの成功の全体的な見通しにおいて最良のシナリオは、低一桁の成長です。

あなたが最も楽観的なのは、アクティベーション製品とクロスプラットフォームの能力を組み合わせることです。そのビジネスが拡大するにつれて、非常にエキサイティングなものが形成されると見ています。

2024年を含めた展望を聞いているわけではありませんが、ビジネス全体を見渡して、次の年に向けてコンソリデートされた企業の成長に対する最も高い自信があるエリアはどこですか？

市場が移行しつつある主要な場所であるクロスプラットフォームの機能における勢いが本当に重要です。伝統的なメディアプレーヤーやニューメディアプレイヤーにかかわらず、すべての人がクロスプラットフォームの機能を求めています。CCRの採用の加速化や、クロスプラットフォーム測定能力に結びつけたクロスプラットフォームのオーディエンスアクティベーションプロダクトであるアクティベーションプロダクトの思いがけない勢いが示されています。これら2つのポケットは、信じられないほど急速に成長しています。ここには私たちと一緒にいるスティーブもいます。何か追加したいことはありますか？

はい、見てください。市場の新興分野には、パーフォーマンスがより中規模のブランドに移行しようとしているものがあります。彼らはオーディエンスを持っているし、スケールを持っているが、営業推進戦略を持っていないんです。私たちは、そのようなポケットが販売されている小売りメディアのようなポケットで見ることができます。当社のソリューションは、彼らの収益化戦略がどのようになっているかを理解できる必要があります。これらのポケットがこの市場のほかの多くのポケットとどのように違うかというと、国内的な視点を理解する必要がある一方で、地域または地域的な視点で最適化する必要があるということです。2014年以降、メディア投資が積極的に行われている場所に非常によく一致しており、当社の製品の開発および採用を考える上で非常に良いホワイトスペースがあります。

申し訳ありませんが、クロスプラットフォームは、来年に入って最大の成長の機会の1つだと話しました。しかし、今四半期はあまり成長しませんでした。そのため、今四半期のパフォーマンスと、次年度への見通しとを分析し、カスタムコンテンツが私が理解しているより大きな障害だったのかどうかを明確にしたいと思います。

はい、カスタムはこの四半期でかなりの影響を与えました。私たちは意味のある2桁の減少を計上しました。それは四半期の一部の痛みが予想よりも大きかったところです。そして、私たちのローカル製品とデジタル製品を組み合わせた逆シンジケーションデジタル自体は独立した製品ですが、私たちのクロスプラットフォーム製品の提供に重要な貢献をしています。私たちは、それが来年も意味のあるスケールアップを続けると完全に期待しています。

了解しました。

ありがとうございます。次の質問のためにしばらくお待ちください。次の質問はJefferiesのSurinder Thindから来ます。ラインが開いています。

大局を見て、ジョン氏は、長期的な機会を考えると、私たちは正しい位置にいて、正しい費用を追求しているというように特徴付けているのですか？私たちは、いつも何かを追い求めているように感じる永久ハムスターホイールにいます。私たちはかなり近くに来ているようですが、それにはまだ足りないようです。ですので、過去数年間の会話を振り返り、機会があることを言っているように思われるのですが、私たちは近づいているように思われますが、それにはまだ程遠いようです。大局を見て、環境自体が変わり続けているのか、それ自体がここでの物語の一部なのか、理解していただけますか。

大局を見て、クライアントがメディアの分散化から直面している問題、私たちが市場に提供しているクロスプラットフォームの機能で解決する方法については、私たちはかなり明確に述べてきました。そして、それがどのように見えるかについて、広い範囲で採用されていることを引き続き見ています。それは米国JICから発表された3つの条件つき認定の1つであるコムスコアの発表で強調されました。

メディアの分散化に対処することは、クライアントが直面している問題であり、市場に提供しているクロスプラットフォーム製品は、それを解決するのに役立ちます。デジタルエコシステムを通じてのシグナルロスの増加は、私たちのデジタル能力とアクティベーション製品などの製品提供が市場で際立っている理由です。両方の問題は、広告費用からの著しい量の無駄を引き起こします。私たちは、当社が市場に提供する製品ソリューションに関連する問題に焦点を合わせています。そして、それをより優れたマージンプロファイルで行っています。私たちはそれを1日目から話してきました。

わかりました。そして、マージンプロファイルについて、現在の目標に達したということですが、もう少しでしょうか？メアリー、あなたはその追加のカラーを提供できますか？費用を管理し、コストを切り続けているようですが、会社に害を及ぼす前に、それ以上何ができるのか、どの程度できるのかを教えていただけますか？

そのため、私たちが見るところによれば、デジタル製品はマージンのプロファイルにとって非常に魅力的なものであり、当社のアクティベーションクロスプラットフォーム製品の重要な貢献者である自律逆シンジケーションデジタルは、自立してもかなりなヘッドウィンドを持っています。私たちは、それがビジネスミックスの改善のためだけでなく、会社が実施した再構築の成果を刈り取ることにつながることを期待しています。私たちは、一連のページの1つで強調したように、それが移動するにつれ、マージンプロファイルが改善し続けると完全に期待しています。

はい、それが正しいです。マージン拡大と考えています。マージンの成長は、製品の提供によって生成される追加の収益成長によるものですが、コスト構造に関しては、当社は一部の再構築などを行っており、その計画をほぼ完了させました。ただし、再構築計画のほかに、当社のテックデットをクリーンアップするのを支援するなど、長期的にはより効率的になる結果につながることがあります。それは年内に完了するものではありません。それは、2024年にいくつかの進展を遂げることを望んでいるものです。それを考えると、そのようなものや、アウトソーシング・オフショアリングといった戦略的な取り組みもあります。これらは、運用に損害を与えるわけではありませんが、追加の効率を提供できます。ですので、2024年に移行するにつれて、私たちには確かにいくつかの見込みがあり、すでに行われていることに加えて、さらなる増加が見込まれます。

ありがとうございます。この度は、最高経営責任者ジョン・カーペンターに戻して、閉会挨拶をさせていただきたいと思います。

今晩は皆さん参加ありがとうございました。またすぐにお会いしましょう。

本日の電話会議は以上です。参加いただきありがとうございました。今すぐ切断していただけます。皆さん、良い一日をお過ごしください。