株式市場がどこに向かっているかについての逆張りの考え

グランサムは、2022年末にChatGPtが発表された後、新しい株式市場バブルを人工知能が後押ししたと考えており、かつて市場をリードしていた「Magnificent Seven」と呼ばれる企業の多く—Alphabet GOOGL、アマゾンドットコムAMZN、アップルAAPL、Meta Platforms META、マイクロソフトMSFt、エヌビディアNVDA、およびテスラTSLA—が、2022年初めに上昇する利子率とともに市場が崩壊した後に利益を得ました。Morningstar米国市場指数は2022年10月中旬の最低値から65％以上の上昇を記録しています。1つのバブルが破裂した後にすぐに新しいバブルが形成されることについて、グランサムは「時折、非常に奇妙なことが起こり、男がヘルメットの後ろに足でフットボールを捕まえる」と述べています。

グランサムは最近の米国株の収益を持続不可能とみなしており、チャンスは他にもあると述べています。彼に10年後に米国株を上回る成績を期待するか尋ねた時、彼は「はい、歴史的に見て、彼らは米国株を上回る傾向があります。」と答えました。これはかなりの転換点となるでしょう。Morningstar Global Markets ex-US指数はこの10年間でわずか82％の上昇ですが、この文章執筆時点では米国株は238％の上昇です。一方、グランサムのファームGMOは米国市場の一部に価値を見出しています。最近、グランサムは米国の深いバリュー株を「最も信頼できる長期保有投資アイデア」と呼びました。過去10年以上にわたって市場の成長側がバリュー側を圧倒してきたことを考えると、それはかなりの逆張りです。