新規買観点から米国株のトレンドとは対照的に、なぜ最近BTCが弱いのでしょうか？

米国株とビットコインの相関性は常に高かった。なぜ最近2日間の間にビットコインと米国株のトレンドが異なる方向に向かったのか？10月9日、ビットコインの急落はHBOの新しいドキュメンタリー「電子マネー：ビットコインの秘密」に関連している可能性がある。その理由は何か？"黄金の九月と銀の十月"、ビットコインは十月に攻勢を仕掛けることができるか？筆者は、多くの前向きな兆候が確かに存在するものの、全体としては何らかの予想外の出来事が10月にビットコインの上昇を妨げる可能性があり、引き続き慎重が必要だと考えています。

ビットコインと米国株市場との相関性は常に高かったが、過去2日間は再び乖離している。北京時間10日の早朝、米国株市場は水曜日に上昇して取引を終え、nyダウとS&P500はいずれも史上最高値を更新した。米国株市場の史上最高値を背景にして、ビットコインは引き続き下落していた。その理由は何か？

世界金融市場は水のようなものです。利益を生む場所には、資金の集まりが必ずあります。暗号市場の資金がA株市場に流れる兆候が明らかです。最近、A株市場での儲けと富の波が世界中に広がっています。10月8日、上海と深センの株市の売買代金が歴史上初めて3兆元を超え、3.45兆元に達しました。9月30日と比較して8000億元以上の大幅増加です。ほぼ全ての主要セクターが大幅に上昇し、その中には証券会社や半導体の株も集団的に伸びました。個別銘柄も一般的に上昇し、市場では合計5029銘柄が上昇し、791銘柄が日中取引限度額を記録し、291銘柄が下落しました。さらに珍しいことに、同日の朝に数百の幅広いETFが日中取引限度額を記録し、同時にETF市場の取引高が増加しました。グローバルファンドフロー監視機関EFPRが発表した最新の週次データによると、10月2日の週にはEFPRが追跡する新興市場株ファンドが今年2番目に多い週間流入を記録し、18週連続で純流入が続いており、これらのほぼすべての流入が中国市場に流入しています。Gain CapitalのシニアストラテジストであるDavid Scatter氏は、資金の流れが常に最も重要であり、グローバル投資家の中国株市場へのポジションは依然として比較的軽いと語った。また、ゴールドマンサックスグループのチャンネルデータを引用して、近年ヘッジファンドが急速に中国市場への露出を増やしたとしても、5年間の範囲で55パーセンタイルに留まっており、2023年1月にはこの数字が91パーセンタイルに達したと述べています。これは、市場の急激な変化が外国資本を中国株市場への配分を引き続き増やす可能性があることを意味しています。

資金の大規模な流入が継続するだけでなく、中国は積極的な政策も継続して発表しています。A株市場の多くの人々は、これが前例のない好況市場になると信じています。中央銀行によって創出された２つの構造的な金融政策ツールに加えて、新たな「九つの国家政策」を実施するために、中国証券規制委員会は9月24日に、「上場企業の合併・買収市場改革についての意見」を発行し、上場企業の合併・買収市場の活力をさらに高め、上場企業が高品質の資産を注入し投資価値を向上させることを支援しています。同時に、上場企業監督ガイドライン第10号「時価総額管理に関する意見（コメント募集稿）」が公開され、上場企業の質を向上させ、上場企業の投資価値の向上を促進することを求めています。さらに、9月26日に中央財政局と中国証券規制委員会が共同で、「中長期資金の市場への進出促進に関する指導意見」を発表し、社会保障や保険、ウェルスマネジメントなどの資金が市場に参入する際のボトルネックを打破し、資本市場を活性化しようとしています。

A株は現在、グローバル金融市場での投資不況であり、資本流入の明白な兆候があり、これはまた暗号市場からの資本流出の明白な兆候にもつながっています。これはUSDtのマイナスプレミアムの継続と、ビットコインETFからの資金流出の兆候として具体的に現れています。しかし、最近のA株の急騰により、市場は修正を経験しました。A株は調整の期間を経る必要があり、暗号市場からの資金流出が鈍化すると予想されます。しかしながら、現在のA株の低評価を考慮すると、資金が暗号市場からさらに逃避したり、暗号資産への投資を減らす可能性も排除されませんが、これはビットコインの上昇には間違いなく好ましくないでしょう。

今年6月以降、ドイツ政府、米政府、Mt.Goxからの売却の大きな波がビットコインの売却圧力を引き起こしています。最近では、米政府の売却圧力への期待もビットコインの後退の潜在的要因になるかもしれません。Lookonchainによると、米政府はシルクロードから押収した69,370ビットコインを自由に売却することができるようです。以前、10月7日には米最高裁がBattle Born Investmentsによるシルクロードから押収された69,370 BTC（約43.3億米ドル）所有権に関する訴訟を拒否し、政府が押収資金を完全に管理することとなりました。

著者は、アメリカのバイデン政権は暗号市場に非常に友好的ではない可能性があり、米政府は売却する可能性が高いと考えています。米政府の前回の売却は2か月前にさかのぼります。その際に米政府は29,800 BTC（約20.2億米ドル）を移動し、そのうち10,000 BTC（約5940万ドル）がCoinbase Primeに送金されました。市場では、民主党ハリス氏が勝利した後の暗号通貨の見通しについても懸念されています。バーンスタインのアナリストは述べています。カマラ・ハリス氏が勝利すれば、ビットコインは再び4万ドルの範囲をテストする可能性があります。

米政府からの潜在的な圧力に加えて、HBOの新しいドキュメンタリー「電子通貨：ビットコインの謎」が10月9日のビットコインの下落の主な原因となった可能性があり、市場に一部の恐慌を引き起こしています。Cullen Hoback監督のこのHBOの新作映画では、市場で幅広い関心を呼んでいる中本聡の正体に光を当てようと試みられており、これが市場で幅広い関心を呼んでいます。現時点で中本聡のビットコイン保有額は680億ドルで、非常に大きな金額です。この人物がビットコインの創設者であることを市場が確認できれば興奮するでしょうが、市場にとってはそうではないかもしれません。

HBOの新しいドキュメンタリーは非常に物議をかもしています。Cullen Hobackは、ピーター・トッドが中本聡であるという十分な証拠があると信じていますが、暗号市場のほとんどの専門家は異論を唱えています。一部の専門家は、HBOがドキュメンタリーを通じてピーター・トッドのタイムラインを誤ったと指摘し、彼が中本聡であると誤解したと述べています。実際、ピーター・トッドは2008年にまだ16歳未満であり、彼の年齢は非常に矛盾していました。彼の生活と経験も、市場で認識されている中本聡とは非常に異なっていました。さらに、トッドは長い間多くのプロジェクトのコンサルタントをしてきました。彼が本当に中本聡であれば、彼のビットコインウォレットはこれまでの数年間完全に触れられていないはずはありませんでした。ピーター・トッド自身も極めて不満を表明し、公然と自分が中本聡であると否定しました。彼はソーシャルメディアでHobackの理論がばかげていると繰り返し述べていました。

最近ビットコインは弱いパフォーマンスを見せていますが、市場は将来のパフォーマンスについて依然として楽観的です。連邦準備制度が利下げを行ったことに加えて、主なサポートはUSDTの市場価値の成長です。

CryptoQuantのデータによると、安定コインの流動性は9月末に記録の1690億ドルに増加し、年初来31%増加しました。主要なプレーヤーは引き続きTetherのUSDtで、市場価値を280億ドル増やしてほぼ1200億ドルに、市場全体の71%を占めており、またCircleのUSDCも市場価値を110億ドル増やして360億ドルになり、年初来44%増加し、市場全体の21%を占めています。記録的なUSDステーブルコインの数と大口のビットコイン取引の急増により、BTCの広範な上昇の舞台が設定され、今後数週間で資産の強気シーズンロックが維持される可能性があります。

著者は、A株式の現在のブル市場期待が非常に明白であり、世界の金融市場は引き続きA株式への期待を煽り、資本流出や暗号市場への投資削減をもたらすことが基本的に予測されます。また、米国の選挙結果が非常に重要な影響を持つでしょう。トランプが選出される場合、暗号通貨を積極的に受け入れたことから、これはビットコインに直接的な刺激となるでしょう。しかし、ハリスが選出される場合、ビットコインの結果はわかりませんが、さらなる大幅な修正が排除されるわけではなく、これが発生するのは11月まであり得ません。全体として、著者は10月のビットコイン市場に慎重です。より長期的な視点から見ると、暗号市場はまだテクノロジーによって推進される必要があり、純粋な金融刺激は持続的な繁栄を形成するのが難しいです。

確かにいくつかのポジティブな兆候はありますが、全体として、予想外の出来事がビットコインの10月の急上昇を停滞させる可能性があり、依然として慎重に行動する必要があります。無料で一緒に参加しますか？