5月CPIが低下しているため、米国連邦準備制度理事会は特別な措置を認め、今後は利上げか利下げか？

米国連邦準備制度理事会は、5月のCPIが冷淡であったことを認めつつ、より緊縮的な通貨政策を採用することを示唆し、5月のCPIデータが特別な例外である可能性があると考えている。

5月のCPIインフレは予想を上回り、全体のCPIは0％で横ばい、コアCPIはわずかに0.16％上昇した。

インフレ率の低下は主にエネルギー価格および交通機関費用の低下に帰属されますが、外食および住宅費用などのその他の領域では上昇傾向にあります。

5月のインフレデータが低かったとしても、消費者調査やビジネス調査によると、インフレ期待は依然として高いため、5月のCPIデータが特別な例外であった可能性があります。

米国連邦準備制度理事会は、景気後退が起こるまで高い利率を維持する方針を維持しており、これはS＆P500が熊市に直面することを意味しています。

5月のCPIインフレは予想よりも低く、予想を下回った。

5月の全体的なCPIは予想を下回り、0％の前月比となりました。

5月のコアCPIは上昇率がわずかに0.16％で、四捨五入すると0.2％で、予想の0.3％より低かった。

これらのインフレーション指標は、CPIインフレーションが明らかに減速していることを示しています。ソフトランディングを信じる人々にとっては好ましいニュースです。これらの低いインフレデータが、米連邦準備制度理事会の年間目標に合致することから、景気が後退する前に利下げする可能性が高まりました。しかし、賢明な投資家は、市場の動揺ごとに再配置する機会があることを知っています。BiyaPayは、このような機会をつかむための理想的なツールです。このプラットフォームでは、オフショア口座を必要とせず、直接入金し、Uをドルに交換して投資して利益を得ることができます。

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もちろん、5月のCPIはただ1ヶ月のデータである。明らかに、6月と7月のCPIデータは5月のCPIデータと一致する必要がある——これら2ヶ月のCPIが0.2％に達しなければ、FOMCは9月に利下げの可能性を検討しない。では、5月のCPIインフレデータは、インフレが減速し、FOMCの2％の目標を達成していることを示しているのか、5月のCPIインフレは単に例外なのか？

首先、5月のインフレ下落の理由を理解することが重要です。

5月の全体的なエネルギー価格は2％下落し、そのうちのRBOBガソリン価格は3.6％下落しました。RBOBガソリン価格の下落は、中東の地政学的緊張緩和による原油価格の下落が主な要因であり、この地政学的緊張緩和はバイデン政権の斡旋によってもたらされました。明らかに、今年は選挙年であり、インフレは主要な課題の1つであり、バイデン政権は油価を抑えるために最善を尽くそうとしています。しかし、これは持続可能なのでしょうか？

5月のCPIデータが発表された後、原油価格は1％以上上昇しました。なぜでしょうか？それは、FOMCが早期に利下げすれば、世界経済を刺激し、ドル安を引き起こし、両者とも原油価格を押し上げる可能性があるためです。したがって、今後数ヶ月間はエネルギー価格が引き続き下落する可能性は低いでしょう。

さらに、5月の外食価格は0.4％上昇し、4月の0.3％よりも高くなりました。ファストフード価格の上昇は、より高い賃金とコストに起因し、このインフレ状況はまだ続いています。

5月のコアCPIは、運輸コストが0.5％下落したため、4月に0.9％上昇した保険コストが急激に下落したためと考えられます。高い自動車保険料は、より高度な自動車技術に起因しています。そのため、このトレンドは短期的に変わることはありません。

注意すべきは、5月の住宅インフレは依然として0.4％上昇し、4月と変わりませんでした。住宅インフレは、住宅価格の上昇のため、依然として非常に高く、今後数ヶ月間は緩和されることはないでしょう。

5月のCPIインフレは例外的です。

したがって、5月のCPIは例外的であり、一時的なエネルギー価格の下落および自動車保険の価格の一時的な下落が主な原因であり、アメリカは選挙年にあります。

私たちはインフレについてどのくらい知っていますか？まず、私たちは5月の賃金が0.4％上昇したことを知っています。これはインフレ圧力をもたらします。しかし、政府のデータに頼る代わりに、消費者や企業の調査結果を見てみることも良いでしょう。

5月のミシガン消費者信頼度の最終値は、消費者が1年後にインフレ率が3.3％に達すると予想しており、6ヶ月ぶりの最高値と4月の3％よりもはるかに高いです。

5月のISM製造業調査は、管理者が価格が引き続き上昇していると見ており、指数は57で、中立点の50よりもはるかに高く、しかし4月の60.9より若干低かった。

5 月のISMサービス業PMI調査によると、マネージャーたちは価格上昇と判断し、指数は58.1です。

S&Pグローバル米国製造業PMI調査によると、原材料のインフレーションが加速し、1年以上ぶりの最速ペースです。

S&Pグローバル米国サービス業PMI調査は、賃金の上昇に警告しています。

S&Pグローバル米国総合PMI調査によると：

NFIB中小企業楽観指数は、インフレーションが大幅に緩和されていないことを示しています。

したがって、マネージャーと消費者はインフレーションがまだ主要な問題であると警告しており、これは5月のCPIインフレーションデータが特別なものであることを証明しています。

CPIデータに対する初期反応は以下の通りです：

1）FOMC声明の影響により、利率が低下することを期待しているため、9月にFRBが利下げすることが予測されています。（SHY）

2）米ドル安（UUP）；

3）商品価格の上昇（GLD）（USO）；

4）株式市場の上昇、特にテクノロジー株（QQQ）、一番大きな反応はビットコイン（BTC-USD）の急激な上昇で、4%以上に達しました。

FRBは6月のFOMC声明の中で、インフレーションが限定的であることを認めましたが、2024年に1回しか利下げしないと表明しました。これはFRBが5月のCPIレポートが特別な報告であると考えていることを示しています。

5月のCPIレポートが存在しているにもかかわらず、S&P500は依然として市盈率23以上の高水準であり、FRBは衰退までより高い利率を実施しているようです。したがって、S&P500は衰退期のベア市場に直面しています。もちろん、現在注目されているのは6月のCPIデータです。