CPIデータを待ちにして：株式市場と債券市場は緊張している

主要なポイント
CPIデータは債券利回りと株式高にとって極めて重要。
日本円は、日本銀行の政策変更への期待感から強化しています。
利下げ期待によりジャンクボンド市場が盛り上がる一方、リスクも潜んでいる。
市場心理の要となるCPIデータ
全セクター注目のCPIデータが控え、米国株は新記録更新の瀬戸際に。債券利回りの急騰は、CPIデータが再びディスインフレへ回帰することが前提となっている。しかし、ISM指数や平均時給の鈍化など、1月のCPI大幅上昇は例外的なものであって、トレンドセッターというわけではない。このような状況は、CPIデータが引き続き強気相場を支持するかどうかに極めて重要な意味を持っている。ディスインフレに対する信仰心がさらに強まった場合、株式高が促進されることになる。市場心理の主導権を握る価格動向が再び注目されることになる。
BOJ政策再評価に伴い円高に
3月19日の日銀の会合に acApproaches しながら、中央銀行がマイナス金利から離れる動きについての憶測が通貨を推進しているため、日本円が注目されています。また、トヨタユニオンの報告による5％を超える賃上げが円の軌跡に影響を与えています。これらの展開は円にとって重要で、日本の金融政策と経済見通しの広範な変化の示唆となる可能性があります。日銀の政策変化への期待と、大幅な賃上げに加えて、円が通貨市場での強まる立場を強調しています。
注意が必要な中でジャンクボンド市場は上昇する
米国のジャンクボンド市場は3週連続で上がっており、利下げ期待に支えられている。この信用市場は、グローバルなジャンク債券が安定債券に比べて輝いている、かつての普及前の熱狂を感じさせる勢いで推移している。この高揚感は景気後退の臭いが消え、デフォルト率が抑えられた背景で生まれたものである。しかし、リスクプレミアムが上昇する可能性もあるため、市場の「完全な価格設定」とリスキーな状態を両立させることは難しい。常に注意が必要である。 $NYダウ (.DJI.US)$ $S&P 500 Index (.SPX.US)$ $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$ $インベスコQQQ 信託シリーズ1 (QQQ.US)$