CPI、Fed、そしてレセッション

1. ゴールドマンサックスグループは、米国のレセッションリスクを40%以上に引き上げました。

2. PPIデータは引き続き減少傾向にあります（YoYで2.2％増; 核心PPIで3.3％増）。本日のCPIレポートに先立ち、市場は9月のFed利下げに賭けています。

3. JPモルガンチェースは、全資産クラスでのレセッションリスクが高まっていると見ており、5年間の国債や金属先物が最も脆弱であり、一方、高信用格付け債や高利回り債が良好なパフォーマンスを発揮する可能性があります。 Russell 2000やサイクリカル/ディフェンシブ株などの小型株は、低いレセッションリスクを有しています。

4. レセッション確率が高まっているにもかかわらず、9月の利下げ期待が高まっています。市場は40ベーシスポイントの利下げを価格に反映し、今年は100 bpsを超える利下げが期待されています。一方、テック株の過剰評価が最近の暴落を引き起こしたものの、完全な崩壊はあり得ないとの見方があります。分析家たちは、市場が新高値を更新することはないかもしれませんが、完全に瓦解することはありません。