CPIリリース：経済は不況なのかソフトランディングなのか？

CPIデータは長い間変動していません。CPIは連邦準備制度理事会の金利会合の直前の重要なデータです。これは9月の政策会合で連邦準備制度理事会が利下げを50ベーシスポイント行うかどうかの決定的な要素になります。連邦準備制度理事会は2008年末以来、アメリカが大恐慌以来最悪の金融危機を経験して以来、一度に借り入れコストをこれほどまでに下げたことはありませんでした。

現在、投資家が直面している最も重要な質問の一つは、今週のインフレデータが来週の連邦準備制度理事会が50ベーシスポイントの利下げをする道を確保するかどうかです。これは良いニュースまたは悪いニュースとして受け取られるでしょう。

市場分析によると、連邦準備制度理事会が来週50ベーシスポイントの利下げを選択すると、アメリカの景気後退の予想を確認し、市場のパニックを引き起こすことになると考えられています。Forvis Mazarsの主席エコノミストであるジョージ・ラガリアス氏は、50ベーシスポイントの利下げは金融市場を驚かせる可能性があると述べています。

アメリカ経済の混乱が続く中、ジョージ・ラガリアス氏は25ベーシスポイントの利下げを求める陣営に"断固"と立っています。彼は現在の経済状況が50ベーシスポイントの利下げを要するほどの緊急性を持っていないと考えています。彼は次のように述べています: "連邦準備制度理事会が利下げを50ベーシスポイント行った場合、市場や経済に誤ったシグナルを送る可能性があり、市場や経済参加者が経済状況が非常に深刻だと誤解し、それによってパニックを引き起こすかもしれない。これは '自己成就の予言' になり、実際に景気後退を招く可能性があります。"

ウォール街では、一部のアナリストや経済学者がこの意見に反対しています。デスティネーション・ウェルスマネジメントのCEOであるマイケル・ヨシカミ氏は、50ベーシスポイントの利下げが連邦準備制度理事会が対応の準備ができており、景気後退のシグナルを送らないことを示すと考えています。偶然なことに、経済学ノーベル賞受賞者であるジョセフ・スティグリッツ氏は、非農業部門雇用統計の発表前に金曜日に、9月の会合で連邦準備制度理事会が利下げを50ベーシスポイントすべきだと述べ、前回の政策の引き締めが "過度かつ速すぎた" と考えています。また、大幅な利下げがインフレと雇用問題の解決に役立つと信じています。

モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は、連邦準備制度理事会の最初の利下げが25ベーシスポイントを上回ると、円がサポートされる可能性があり、国内金利が上昇した後に円トレーダーがアメリカの資産を引き揚げ、先月世界市場を混乱させたパターンを繰り返す可能性があります。ウィルソン氏は報告書で次のように述べています: "円の貸出し取引の解消は、引き続きアメリカ株にとって潜在的なリスク要因となる可能性があります。米国短期金利の急激な低下は、円をさらに強くし、米国のリスク資産が否定的に反応するかもしれません。"

上記の専門家や機関の態度を見ると、長期的な考えと短期的な見方が今非常に論争的であり、誰もが説き伏せることはできません。50ベーシスポイントの利下げが短期的に良いか悪いかは明確ではありませんが、9月17日以前のトレンドとは逆になる可能性が高いので、機関が次の市場をどのように盛り上げるかが非常に重要になっています。

私の視点からは、新規買することを望む。indexが9月17日まで急落することになるように。なぜなら、市場は非常に規則正しいトレンドを形成しており、毎月大きなサイクルを繰り返している。次の売りの機会は10月15日で、それもかなり明確だ。しかし、もしindexが今回反発した場合、次の市場は予測不可能になるだろう。