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シンガポール金融管理局（MAS）は、S-REItセクターに対する標準化されたレバレッジ要件と開示義務を定めました

全reitは、累積レバレッジ上限50％に適合しなければならず、少なくとも1.5倍の最低利息慰留比率（ICR）を持っていなければなりません

追加の開示が、2025年3月31日以降に終了する中間業績発表および年次報告書でも必要とされます

以前、45％から50％へのギアリング増加を意図するS-REITsは、少なくとも2.5倍の最小ICRを持っている必要がありました

このICRルールは、reitマネージャーが適切に利息支払いを行えるようにし、新しい標準化されたレバレッジ上限も世界的にも最も厳しい基準の1つです

一方、reitマネージャーは、投資家が市況の変化によってreitsの信用プロフィールがどのように影響を受けるかを認識できるよう、reitsのレバレッジとICRレベルを管理する計画も開示する必要があります。

reitsは、EBITDA（減価償却前利益、税金、償却額、利息）と金利の変化がICRに与える影響に関する感度分析を実施して開示する必要があります。

投資家が慎重な投資判断を下すためには、この詳細水準が必要とするので、これは開示に向けた一歩です。

分析には二つのシナリオが含まれ、第一はEBITDAが10%減少し、第二は金利が1%ポイント上昇する場合です。

分析は各reitの加重平均金利費用に基づいて行われるべきです。これにより比較可能性が向上します。

REITのICRが1.8倍を下回る場合、マネージャーは改善計画も開示すべきです。

これらの新しい要件は、既存のREITの開示要件に加えられ、投資家が金利の高騰がREITに与える影響を懸念しています。