29日 米PCEデフレーターに危険な兆候

まず26日出た記事。
米ＰＣＥコア価格指数、１年ぶり大幅上昇か－金融当局が重視の指標
co.jp/news/arti...

米連邦準備制度が重視するインフレ指標である個人消費支出（ＰＣＥ）コア価格指数は１月、１年ぶりの大幅上昇となったとみられる。物価上昇を抑えるための道のりの険しさが浮き彫りになる。

　　食品とエネルギーを除いたＰＣＥコア指数は前月比0.4％上昇の見込み。上昇率は過去２年の大半で低下してきたが、１月は昨年12月に続く２カ月連続の上昇となったと予想される。

　　このデータを３カ月または６カ月ベースで年率換算すると、いずれも２％以上に戻ることになる。昨年12月は当局目標の２％を下回っていた。

ということで、直近の原油高を除いても2ヶ月連続でPCEコアが上昇、米10年金利も4.2％～4.3％でウロウロしたままと、市場の期待と乖離してきました。

そして現状の予想、PCEコア 前月比 0.5％と前月から0.3ポイントも増加。
前年比で2.8％予想ですが、これが2.9％ないし3.0％で出てくると、また若干金利高が進み、イールドスプレッドからも今の株価を正当化できない水準に到達します。

引き続き日経平均、TOPIXは底堅く崩れる気がしませんが、それこそが天井圏での特徴でもあります。
PCEを警戒するなら、明日にも押し目をつけてもおかしくありません。

週明け NYがどう動くか、今日明日は日本市場よりもNY市場が重要かなと思います。