usdの需要が再燃しました【csop固定収益週報】

$CSOP S-REITs INDEX ETF (SRT.SG)$ 損失を被ったのは、ホテルREITs、サブセクター、FLt、CLAR、個々のREITsです。UBSは、SREItに対する混合第3四半期を報告しました。サインとパスの賃貸料の差が縮小しているにもかかわらず、シンガポールのセクターにおける家賃の再設定は全体的に堅調でした。

先週、10月のコアCPIは前月比0.28％上昇し、jpモルガンチェースの予測を下回りましたが、コンセンサスに一致しました。これは、南東部のハリケーンや北東部の異常に暖かい気候に起因する可能性があります。これは、自動車価格を除くコア物品の予期せぬ弱さによるものです。データは、12月中旬のFRBの利下げの可能性を支持しており、スワップトレーダーは確率を56％から約80％に引き上げました。

10月、コアPPIは前月比+0.3%上昇し、予想を上回り、それによってJPMはコアPCE予測を0.22%から0.31%に修正しました。

さらに、ポウエルのコメントは金利引き下げを急ぐ必要はないと示唆し、高いインフレを認めることで、1月からの利下げペースが遅くなる可能性を示唆しています。次月の利下げが予想されているにもかかわらず、JPMの言語モデルによると、ポウエルの発言は8月以来最も鷹派的なものと評価されました。

11月9日終了週に新規失業手当件数は-0.4万減少し、21.7万件となり、コンセンサスの22万件未満となり、一時的な冷却を示しています。一方、11月2日終了週の継続的な失業手当件数は-1.1万減少し、187.3万件となり、昨年の水準を上回っています。これは失業者が仕事を見つけるのにより多くの時間を要していることを示唆し、冷えている労働市場の明確な指標です。ただし、初期の失業手当が少ないことから、ゆっくりとした冷却が示唆されています。

高いコアPPIとポウエルの鷹派的な発言を考慮すると、CSOPUMmは近い将来安定した収益を維持すると予想されます。20241115時点で、ファンドの実質収益率は4.65%です。

出典: CSOP、ブルームバーグ、jpモルガンチェース20241115時点。7日間の実質収益率はカレンダー日数と5桁のNAVに基づいて計算されます。

公表された経済データに移りますと、中国の消費者物価指数(CPI)成長率は10月に予想外に0.3%に低下し、生産者物価指数(PPI)は25か月連続で下落し、継続的なデフレを示唆しています。一方、小売売上高は予想を上回る4.8%増となりましたが、工業生産は予想にわずかに遅れて5.3%増となりました。

先週、CGb価格はCNYでわずかに上昇しましたが、USD建てでわずかに下落しました。20241114時点で $ICBC CSOP CGB ETF S$ (CYC.SG)$ / $ICBC CSOP CGB ETF US$D (CYB.SG)$ roseはCNYで+5.42%上昇し、usdで+3.25%上昇しました*。

ソース：csop、ftse russell、ブルームバーグ。20241114現在* cyC/CyB/CYX usd navはベンチマークFXに基づいて変換され、四捨五入誤差が発生します** 実際の日数/365に基づいてETFに26bpの年間TERが比例割り引かれます。

先週、中国は 10兆元の地方政府債務計画 を発表し、経済成長を促進すると表明しました、この際PBOCは維持することを約束しました サポートする金融政策 そして銀行システム内の十分な流動性を確保する。

河南省財務局は、「既存の隠れた債務を交換するためのリファイナンス特別債」に関する通知を発行しました。 「既存の隠れた債務を交換するためのリファイナンス特別債」として知られる特別債に対する河南省財務局の通知が発行されました。中国の財政省とその他3省庁も、住宅購入者と開発業者に対する税率を引き下げることを発表しました 中国の住宅購入者と開発業者向けの税率を引き下げる措置も発表されました。.

来週、中国の商業銀行は自らの設定する LPR. 10月のLPR引き下げ後に大きな変化は予想されていません。 10月のLPR引き下げに続いて、PBOCが政策金利を据え置いたことでさらに支えられる。 9月の利下げ後、PBOCが政策金利を維持している。 9月の利下げを経て、PBOCが政策金利を据え置いた。

金利引き下げはS-REITにとって有利な環境を作り出し、取引の実行や既存資産売却を可能にし、ギアリング削減と借金能力向上をもたらすことができる。Knight Frankによると、9月に不動産投資活動にわずかな上昇が報告されています。

トランプの当選後、 トランプの財政政策からのインフレへの懸念から、USDへの需要が再燃しています。

ブラックロックやjpモルガンチェースなどのファイナンシャルインスティテューションズは、債券市場の売り残しはまだ終わっていないと予測しています。

jpモルガンのエコノミストは、 12月に25bpの利下げを予測し、2025年は四半期ごとの25bpの利下げを行う見通しです、毎回の会議ではなく。 より高い端末金利は、マネーマーケットファンドを魅力的な流動性投資と位置付けるべきです。 その結果、資産総額（AUMs）は高い水準を維持することができます。