さらなるカナダの利下げが期待される中で投資戦略を展開する

カナダ銀行は、市場の予想に沿って利下げを25ベーシスポイント（4.5％）とし、将来的な利下げを示唆しました。これは、カナダが最初のG7諸国になり、緩和局面に入った6月の最初の利下げ以来、2回目の行動です。インフレ圧力の緩和が利下げの主な理由で、CPIは5月の高値から2.7％（6月）に下落しています。コアインフレーション指標は数か月間3％未満であり、価格の上昇は歴史的な通常のレベルに近づいています。

カナダ銀行は、賃金の増加は高いままであるが、労働市場の減速が始まっていることを指摘しています。住宅価格やサービス価格はCPIを支え、家計支出の減少がインフレを抑制しています。コアインフレーションは、2024年の後半には2.5％に低下し、2025年にも引き続き減少すると予想されています。CPIインフレーションは短期間にコアインフレーションよりも低くなると予想され、その後、徐々に2％の目標に向かって上昇すると予想されています。

中央銀行総裁のマクレムは、インフレが引き続き減速する場合、さらなる利下げがあるかもしれないと述べました。同時に、中央銀行は各会議で利率政策を評価します。経済における供給過剰と家計支出の低迷がダウンサイドリスクを高めています。カナダ銀行の姿勢は大幅に変化し、冷却インフレの証拠に焦点を当てることから、価格圧力が管理されているとの確信に変わり、経済のソフトランディングの可能性により関心が向けられるようになりました。このシフトは、米ドルがカナダドルに対して上昇し、カナダ政府債券の2年物利回りが低下したことに反応し、金融市場から注目を集めました。

利下げ環境下では、新規公開債券は金利が低下し、既存債券の相対的価値が高まり、債券価格が上昇する可能性があります。債券ETFは、複数の債券をバスケットに投資する便利な方法を提供し、債券価格の上昇を可能にすることがあります。同時に、預金金利や債券利回りの低下に伴い、高配当株の比較的高い配当利回りはより魅力的になります。

VSCは、カナダクレジット債券指数のパフォーマンスを再現することで投資機会を提供するように設計された範囲指数ファンドです。ETFは主にカナダの短期投資適格社債に投資し、インデックスサンプリング戦略を使用して管理されます。このETFの目的は、Bloomberg Global Aggregate Canadian 1-5 Year Credit Bond Indexまたはその後継の代替指数として、関連する主要なリスク要因およびその他の主要な特性に基づいて、自らのベンチマーク指数のパフォーマンスをできるだけ正確に追跡することです。この戦略により、ETFは、ベンチマーク指数の主要なリスク要因やその他の主要な特性に応じて投資ポートフォリオを調整します。

また、ETFは0.1％という低い管理手数料で、カナダの短期投資適格社債市場に最適な選択肢となっています。 7月25日現在、VSCの資産規模は9,100万カナダドルに達し、配当利回りは3.38％です。

ZAGはトロント証券取引所（TSX）に上場しているETFであり、カナダの投資適格固定収益市場のさまざまな債券に主に投資しています。これらの証券には、一般的に1年以上の満期を持つ連邦政府、州政府、および企業債が含まれます。カナダの投資適格固定収益市場に参加するのに比較的低コストで多様な方法を提供し、その過去のリターンはわずかに変動していますが、全体的に安定しています。

7月25日現在、ETFの資産規模は94.41億カナダドルで、配当利回りは3.52％で、TLTの配当利回りとほぼ同じです。

TLtは、長期米国債のパフォーマンスを追跡するETFであり、主に20年以上の償還期間のある米国政府債券に投資しています。長期国債ETFとして、TLtの利回りは長期金利のトレンドに密接に関連し、市場のリスク回避が高まるか、将来の利上げが期待される場合には通常よくパフォーマンスを発揮します。長期の利上げリスクに晒されることを目的とした効果的なツールを提供し、安定したキャッシュフローと安全なヘッジ資産割当を求める投資家に適しています。

2024年7月時点で、ETFの資産規模は540億ドルに達し、設立以来最大の一日流入資本額の記録を樹立し、月曜日だけで27億ドルの流入資本額を集めました。TLtの配当利回りは7月25日現在、銀行の金利よりわずかに高い3.88％です。その基礎となる資産が米国債であるため、利率引き下げの期待下では株式は上昇する可能性があります。

ETFはFTSEカナダ高配当利回り指数を追跡し、調査した10製品のうち最も大きな時価総額を持っています。現在、世界の56の高配当株が投資ポートフォリオに含まれており、主に金融業界（銀行に重点を置いている）とエネルギー業界に集中し、総保有割合の80％以上を占めています。銀行業界への利下げの直接的な影響は、預金金利費用の削減であり、全体的に肯定的な影響を与えます。他方、エネルギー企業は産業的性質上、マクロ経済環境の影響を受けにくく、安定した運営環境を持ち、株主に還元する意向があります。したがって、カナダ銀行の利下げ戦略からVDYが恩恵を受けることが予想されます。

7月25日現在、ETFは過去5年間で31.15％上昇し、配当利回りは4.62％で、いずれも同類商品の中では比較的高い水準です。

VDYに似て、XDIVも市場価値が非常に高く、品質、リターン、成長を組み合わせた高品質製品です。カナダ市場の高配当株約30銘柄を含み、運用チームは投資ポートフォリオを常に調整しています。これは、管理手数料が10％と10製品中最も低く、費用対効果を求める投資家のベストチョイスです。XDIVは、安定したバランスシートである株および小さな収益変動を示すストックなど、全体的に良好な財務状況を持つ株を主に選択します。

ETFは過去5年間で30.88％上昇し、配当利回りは4.39％になっています。そのパフォーマンスは優れています。

ETFはS&P/Toronto Stock Exchange Composite High Dividend Indexを追跡しており、現在は75の株を保有しており、主にエネルギーセクターに集中しています。トップ10の保有率はすべて5％前後で、前2つの製品と比較して、XEIの投資ポートフォリオはより多様化されており、個々の株に影響を受けにくくなっています。これにより、リスク分散能力が高くなります。

XEIの配当利回りは10製品中最高の4.86％ですが、過去5年間でのETFの上昇率は20.77％にとどまり、他の製品に比べて比較的低いです。これは、安定した分散投資ポートフォリオを追求することで、大企業の株価に直接的な上方圧力を弱めるためです。ただし、金利が下がり、市場が変動する場合、ETFはさまざまなサイクルで長期的な安定した収益を上げることが予想されます。

カナダの金利引き下げは、その他の主要な経済が景気減速やインフレ圧力に対処するために同様の金融政策を採用することを市場が期待することが通常です。例えば、欧州中央銀行が金利引き下げを発表し、市場全体が連邦準備制度の続く数ヶ月の間に金利引き下げを行うことを予想しています。したがって、カナダの金利引き下げに伴う連邦準備制度の加速を考慮すると、米ドルが弱くなることを予想し、資産価値の上昇および保全のためにゴールドまたは同様の資産を保有することをお勧めします。

また、仮想通貨市場は不確実性と変動性が高いですが、いくつかの場合には安全資産としての重要性が高いです。金利引き下げは通常、市場の流動性増加を引き起こし、資産価格が上下する可能性があります。この場合、仮想通貨は、従来の金融市場とは比較にならない比較的独立した投資ツールとして、効果的なヘッジ方法を提供できます。そのため、ビットコインやイーサリアムなど、安全資産としての強力な属性を持つ仮想通貨に注目することを投資家は検討することができます。これらの仮想通貨は非中央集権型特性と限られた供給量により、経済の不確実性が高まった場合には一定の保護を提供する可能性があります。

これは、ロンドンブリオン市場協会（LBMA）の金価格を追跡する世界最大の物理的な金ETFです。このETFを購入することは、間接的に金を保持することに相当し、金価格の上昇に伴う利益を直接享受し、投資家に金のスポット価格を追跡する機会を提供します。

7月25日時点で、GLDの資産規模は6523.8億ドルで、今年初めから16.02％の増加です。ただし、取引手数料率が高く（0.4％）、中長期的なROIに影響を与える可能性があります。

これもアメリカ株式市場の大規模な金ETFで、ロンドンブリオン市場協会の金価格を追跡しており、投資家に直接的な金スポットの取引機会を提供しています。現在の資産規模は2972億ドルで、GLDよりも低くなっています。IAUは年初から16％以上上昇しています。取引手数料はGLDよりも低い（取引手数料はわずか0.25％）、ただし流動性は比較的弱いです。

これも物理的な金に投資するアメリカ株ETFです。上記の2つの物理的な金ETFとは異なり、GLDMの資産規模はわずか75.84億ドルで、小規模な投資家に適しています。同時に、取引手数料は非常に低く（わずか0.18％）、今年初めからの上昇率は16.21％で、GLDとIAUよりも高くなっています。

BTCX.bはビットコインを保持しており、カナダ市場で直接ビットコインに投資するための便利な方法を提供しています。ETFは、ビットコインスポット市場への直接的な投資チャンネルを提供し、ある程度の透明性と規制上の保護を備えています。ただし、現在はカナダだけに上場しているため、グローバルな投資家は地域投資ルールによって制限される可能性があります。

BTCX.Bの運用費用率は0.87％で、BTCCなどの同様の製品（1％）よりも安価です。過去1年間の総収益率は133.92％となっています。設立以来、年間平均収益率（配当を含む）は6.54％です。

投資家は、ファンド株式を購入することで間接的にビットコイン市場に参加できるビットコインETFです。FTCはビットコイン価格に直接リンクしており、仮想通貨を直接所有または管理することなく、投資家にビットコイン資産にアクセスするための便利な方法を提供します。

7月25日時点で、FTCの資産管理額は1926.1億ドルに達し、そのグローバルな到達性とアピール性を示しています。

GBTCは、投資家が間接的にビットコインを保有できるクローズドエンド投資ツールです。GBTCの純資産価値は、そのビットコイン保有の価値に基づいています。IBItと同様に、GBTCは、投資家のハイリターンやコンプライアンスチャネルを求めている個人投資家にとって優れた選択肢ですが、他の投資製品と比較して、高い運用費用率（1.5％）を持ち、ROIに影響を及ぼす可能性があります。

カナダ銀行による利下げにより、住宅購入者の月々の支払い限度額が低くなり、彼らの負担が減少しました。低いローン金利は不動産市場の魅力を高め、買い手と売り手の取引量の増加を促進しています。全体的に、利下げは不動産市場の回復を促進するのに役立ちます。

NEt Trust Fundは、複数の高品質な3つのネットワーク（通信ネットワーク、ラジオ・テレビネットワーク、インターネット）と非営業用商業不動産を取得・保有し、小売業、エネルギー業、外食産業など、多様な投資対象を持っています。

7月25日時点でNETの総市場価値はCAD 11200万で、配当利回りは6.33%であり、米国の無リスク利回り水準よりもはるかに高いです。NETの配当金は、カナダのREIト分野でも非常に魅力的の1つであり、現在の配当金はCAD 0.345ユニットあたり年換算で、7%の利回りに相当します。また、同社は配当金を増やす記録を持っており、2012年以降の平均年間増加率は9.7%です。以前、利上げによる成長の減速が原因で、カナダの利下げによって同社の配当金増加を支えることを期待していました。

CSHの主な投資分野は、カナダの老人ホームや介護施設です。これらは、介護やリタイアメント用の住居を賃貸や販売し、収入を得ることでリタイアする人々にケアを提供しています。ファンドは、23年間で25%以上の成長率を持っており、良好な発展の見通しを持っています。

7月25日時点でのCSHの総時価総額はCAD 36.5億で、配当利回りは4.54%で、無リスク利回りよりやや低いです。CSHは上場以来、250回の配当を支払っており、毎月中間に配当金を支払い、一株あたりCAD 0.051の配当金を支払っています。

SGRの投資業界は、主にスーパーマーケット小売物件に焦点を当てています。同社が投資した資産には、Blundell Square、Elgin Square、Meres Town Centre、Oakridge Village、Salerno Village Squareなどがあります。

7月25日時点でSGRの総時価総額はCAD 71400万で、配当利回りは9.69%で、米国の無リスク利回りの2倍以上です。さらに、SGRは高配当頻度を持っており、毎月中旬に定期的な配当を支払っており、一株あたり約CAD 0.07の配当金を支払っています。

NXRは、カナダ不動産投資信託であり、その経営陣は工業、業務、小売物件の取得と管理によってユニット保有者の価値を高めています。また、ファンドの投資方向は、主に倉庫や物流センターなどの産業用不動産です。

7月25日時点でNXRの総時価総額はCAD 55500万で、配当利回りは8.16%で、無リスク金利よりもはるかに高いです。さらに、NXRは上場以来126回の配当を支払ってきました。2021年下半期からは、月に2回配当を支払い、1株当たり月額配当はCAD 0.16で、TNTの配当利回りよりも魅力的です。

不動産投資信託への直接投資に加えて、関連するETFは安定して安全な投資先です。REITの多様なポートフォリオにより、リスクの分散、投資の透明性、簡素化された操作が可能になり、投資家はワンクリックで多様化された投資を実現し、市場変化に柔軟に対応することができます。

カナダ市場のREIT19社を追跡し、最大投資比率は25％です。ファンドの投資集中度は、小売（36.6％）および住宅（23.2％）のREITであり、不動産サービス会社は保有していません。

7月25日時点でのXREファンドの資産規模は、総資産がCAD 12.13億で、配当利回りが4.44％で、ほとんどのインデックスファンドよりもはるかに高く、いくつかの高配当株に匹敵します。このETFの管理費用は0.61％であり、取引コストが比較的高くなっています。すなわち、投資額10,000カナダドルあたり61カナダドルを支払うことに相当します。

ZREは、等重量法を使用して支配株式を割り当てるSolactive等重量カナダ不動産投資信託指数を追跡しています。これは、指数内の各カナダの不動産投資信託について、市場価値に関係なく、同じ重みを与える方法を使用することを意味しており、大型の不動産投資信託への依存度を低減し、ポートフォリオの多様性を高めることができます。

7月25日時点でのZREファンドの資産規模はCAD 56200万で、配当利回りは5.07％であり、このカナダのREIT ETFの管理費用は0.61％です。

カナダ銀行による長期の利下げと今後の金融政策の更なる緩和の可能性を考慮すると、投資家は投資ポートフォリオを調整して低金利環境に適応することを検討する必要があります。 まず、債券etfや高配当etfの割り当てを増やして比較的安定した収入源を探すことができます。 2番目に、経済不透明度が高まる中、金や暗号通貨などの安全資産は追加の安全余裕を提供する可能性があります。 最後に、利下げは不動産市場にとって有益であるため、reitや関連etfも検討すべき投資オプションとして価値があります。 要するに、多様化した投資戦略を採用することで、現在の経済環境においてリスクとリターンをバランス良く調整することができます。