NVDA
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ドイツ銀行の2025年向け半導体銘柄にはNXPセミコンダクターズ、ブロードコムが含まれる
2024年の半導体市場は、人工知能関連企業が力強い成長を遂げる一方で、他の企業は業績がばらつき、2つの側面が見られる。2025年についても、ドイツ銀行は同様の状況が続くと予想している。
「2025年を見据えると、メモリ以外の半導体の売上高成長率は[前年比約16％]に加速すると予想しているが、二極化の傾向は続く（AIは10％台前半の増加、セクターの残りは[1桁台前半の増加]）と、同社のアナリストらはメモに記した。
「全般的に、SOX指数が相対的に低迷した1年（S&Pに対して約-6％）を経て、基礎的な成長が規模と幅の両方で改善する可能性が高いことから、選択性が依然として最も重要であるとはいえ、我々は1年前の時点よりも同グループに対して前向きになっている。」
考えるべきテーマ
ドイツ銀行は来年について、2つのテーマが浮上すると見ている。それは、「幅広い基盤を持つ」企業は来年成長が改善する可能性が高く、AI関連の追い風が続くはずだということだ。
幅広い半導体企業の中で、ドイツ銀行はNXPセミコンダクターズ（NASDAQ: NXPI）とオン・セミコンダクター（NASDAQ: ON）を好んでいる。両社に対する期待は「低め」であり、構造的な改善が見られ、評価額はまだ低いと考えているからだ。
「幅広い銘柄については、景気循環の底は2024年にほぼ見られたため、2025年の焦点は回復のペースに移るだろう」とアナリストらは記した。「この点については、我々は（前年比で）方向性のある改善を期待しているが、マクロ、在庫、価格設定の逆風を考えると、その規模については慎重な見方を維持している」
AIはNvidiaだけではない
2024年のAIテーマではNvidia（NVDA ）が優勢で、AMD（ AMD）もそれほど優勢ではないが、ドイツ銀行はBroadcom（ NASDAQ: AVGO）とMarvell Technology（MRVL）を好んでいる。この2社はハイパースケーラーによる継続的な投資にエクスポージャーを持っているほか、Google（GOOG）（GOOGL）やAmazon（AMZN）などの企業向けに、それぞれテンソルプロセッシングユニットとTraininum2チップで特定用途向け集積回路を作成している。
「AIの分野では、GPUベースのアクセラレータが（NVDAとAMDが主導して）今年も大幅な成長を遂げると予想しており、ASICやネットワーキング企業（AVGO、NXPI、ALABなど）も貢献すると予想している」とアナリストらは付け加えた。
「2025年を見据えると、メモリ以外の半導体の売上高成長率は[前年比約16％]に加速すると予想しているが、二極化の傾向は続く（AIは10％台前半の増加、セクターの残りは[1桁台前半の増加]）と、同社のアナリストらはメモに記した。
「全般的に、SOX指数が相対的に低迷した1年（S&Pに対して約-6％）を経て、基礎的な成長が規模と幅の両方で改善する可能性が高いことから、選択性が依然として最も重要であるとはいえ、我々は1年前の時点よりも同グループに対して前向きになっている。」
考えるべきテーマ
ドイツ銀行は来年について、2つのテーマが浮上すると見ている。それは、「幅広い基盤を持つ」企業は来年成長が改善する可能性が高く、AI関連の追い風が続くはずだということだ。
幅広い半導体企業の中で、ドイツ銀行はNXPセミコンダクターズ（NASDAQ: NXPI）とオン・セミコンダクター（NASDAQ: ON）を好んでいる。両社に対する期待は「低め」であり、構造的な改善が見られ、評価額はまだ低いと考えているからだ。
「幅広い銘柄については、景気循環の底は2024年にほぼ見られたため、2025年の焦点は回復のペースに移るだろう」とアナリストらは記した。「この点については、我々は（前年比で）方向性のある改善を期待しているが、マクロ、在庫、価格設定の逆風を考えると、その規模については慎重な見方を維持している」
AIはNvidiaだけではない
2024年のAIテーマではNvidia（NVDA ）が優勢で、AMD（ AMD）もそれほど優勢ではないが、ドイツ銀行はBroadcom（ NASDAQ: AVGO）とMarvell Technology（MRVL）を好んでいる。この2社はハイパースケーラーによる継続的な投資にエクスポージャーを持っているほか、Google（GOOG）（GOOGL）やAmazon（AMZN）などの企業向けに、それぞれテンソルプロセッシングユニットとTraininum2チップで特定用途向け集積回路を作成している。
「AIの分野では、GPUベースのアクセラレータが（NVDAとAMDが主導して）今年も大幅な成長を遂げると予想しており、ASICやネットワーキング企業（AVGO、NXPI、ALABなど）も貢献すると予想している」とアナリストらは付け加えた。
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