動乱時の資産の分散投資：包括的ガイド

最近の世界的な動乱により、何が起こるかを予測することは困難です。中東の紛争がエスカレートし続け、一方、アフリカの角では深刻な人道危機に直面しています。ラテンアメリカで左翼政治の復活に対し右翼が反発し、アジアでの経済と安全保障の課題が変化する状況が見られます。ロシアとウクライナの間の紛争は未解決のままであり、高いインフレーションとサプライチェーンの混乱により、グローバルな貿易は頭風を受けています。

投資家にとって、増加する波乱は長期的な安全な投資ポートフォリオを追求する必要性を浮き彫りにします。したがって、この記事ではこれらの課題に対処するための資産配分戦略について探求します。

個人として、私たちの富は小さな船のようなものであり、単一の地域の資産に重点的に投資することは重大なリスクを伴うことがあります。さらに、歴史はいくつかの帝国の興亡や、グローバルな貿易ネットワークの変換を示しています。

例えば、かつてスペインは新大陸からの金と銀の採掘により裕福な帝国となりましたが、オランダは強力な船舶能力と金融革新により、自らを海洋強国として確立し、経済力を次第に上回っていきました。

英国は産業革命とグローバルな植民地拡大を通じて、膨大な帝国を築き、「太陽の沈まない帝国」として知られるようになりました。

19世紀後半から20世紀初頭にかけて、アメリカはグローバル経済の超大国へと成長しました。

これらの変化は、世界的な富と経済成長のドライバーがさまざまな国や地域の間を移動することを示しています。資産配分をタイムリーに調整し、経済の重心の移動に追随する投資家は、新興成長の機会を捉えることができ、一つの国や地域に過剰依存するリスクを回避できます。そうでなければ、一つの地域の衰退は個人の財産に長期的な負の影響を与えるでしょう。

したがって、グローバルな投資の視点から、我々が利用できるetfの投資戦略は何でしょうか？

伝説の投資家ウォーレン・バフェットは何度も強調しています。「最高の投資はS&P 500のインデックスファンドだと考えています。」S&P 500は数多くの動乱や変化の中で非常に良い成績を収めており、統計によると、S&P 500は歴史上のあらゆる20年間で収益を上げています。20年の平均最低収益率は5.62%、25年間の平均最低収益率は9.07%です。投資期間が延びるにつれ、実際の収益率は平均に近づくでしょう。1928年1月から2023年12月まで、計1,152カ月あり、そのうち682カ月でプラスの収益を達成しました。

S&P 500への投資は投資家にとって様々な市場リスクを大幅に軽減し、この受動的な投資は一般の人々に非常に適しています。単独の株式を調査する時間を節約するだけでなく、投資家が利益を持続させるのにも役立ちます。米国市場で知られているS&P 500 etfには、次のようなものがあります:

1. $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$

市場で最初で最もよく知られているS&P 500指数etfの1つは、State Street Global Advisorsが運営するSPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）です。1993年に立ち上げられ、世界最大の上場投資信託の1つであり、米国の大型株の投資家の間で広く利用されている投資ツールでもあります。SPYは取引量が非常に多く、売買が容易であり、売気配と買気配の差は通常小さいため、大規模なトレーダーにとって特に有利です。

2. $iシェアーズ・コア S&P 500 ETF (IVV.US)$

IVVは、BlackRockの子会社であるiSharesが発行したETFです。S&P 500指数のパフォーマンスを追跡することを目的としており、SPYよりも低い費用率（約0.03％）を持っています。IVVの流動性はSPYほど高くはありませんが、その日次取引量はほとんどの投資家の通常の取引ニーズを満たすには十分です。

S&P 500 ETFに投資するだけでなく、高配当利回り戦略も荒れたマクロ環境で安定した収益を得る最良の方法です、特に高金利環境下で。投資家がより高い配当利回りを追求したい場合は、以下のETFにも注意することができます：

1. $Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD.US)$

このETFは、ダウ・ジョーンズU.S.ディビデンド100指数を追跡しており、少なくとも連続して10年間配当を支払い、収益成長と株主資本利益などの要因に基づく高い配当品質スコアを持つ企業で構成されています。これは、SCHDが市場で最も利益性の高く安定して配当を支払う企業に投資することを意味し、ホームデポ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、マイクロソフトなどです。このETFの配当利回りは3.52％で、資産総額は536.5億ドルであり、安定して成長する配当収入を求める投資家には優れた選択肢です。

2. $JPモルガン・米国株式・プレミアム・インカム ETF (JEPI.US)$

これはJ.P.モルガンが発行したカバードコールETFです。従来のETFとは異なり、カバードコールETFは、追跡する指数に対応する株式の基になるバスケットにコールオプションを売却して、株を保有するリターンに加えてオプションプレミアムを稼ぐことができます。この投資アプローチは、安定した成長率を維持する資産に適しており、ETFの保有者は、株を保有するリターンに加えてオプションプレミアムを受け取ることができます。

JEPIはS&P 500の企業を追跡し、毎月分配可能な収入と株式市場への露出を目指しています。さらに、コールオプションの売りから追加収入を生成することで、低いボラティリティを実現しています。JPモルガンが提供するデータによると、このETFは:

- 魅力的な12か月連続配当利回り8.50%と30日総収益率7.04%を提供します。

- 同じカテゴリーの製品の中でリターン面でトップサードにランクインしています。

- 管理手数料がわずか0.35%で、同僚と比較して競争力のある価格です。

「混乱の時には金を買う」という言葉があります。金は伝統的なセーフヘイブン資産として、金融市場の動乱、通貨価値の低下、インフレの増加時に頻繁に求められます。その信用リスクを持たない性質は金を金融システムから独立させ、リスクに対するヘッジ手段を提供します。さらに、金は歴史を通じて危機時に価値を維持する能力を繰り返し証明しています。

現在の世界の経済と政治の情勢を見ると、地政学的な緊張や国際的な中央銀行による大規模な金融緩和策が、年初から金価格の急騰のきっかけとなっています。

ETFは、金物理的保有をせずに金市場に参加する機会を投資家に提供しています。金ETFは、高い透明性、強い流動性、簡単な操作性から、金資産を配分するための重要なツールとなっています。香港市場や米国株式市場では、多くの成熟した金ETF製品が現在利用可能です。

1. $SPDR ゴールド・シェア (GLD.US)$

これは世界最大のgold etfであり、投資家にgoldの現物価格を追跡する機会を提供しています。

2. $SPDR Gold Trust (02840.HK)$

これは香港証券取引所に上場しているgold etfであり、米国株市場のgldと姉妹ファンドであり、gold価格を追跡することを目指しています。

一方、原油などの商品も注目に値します。エネルギー価格は供給の中断、交通リスクの増加、または地政学的な緊張によって引き起こされた需要期待の変化などにより上昇する可能性があります。中東の最近の紛争エスカレーションなど、原油価格の上昇をもたらす可能性のある地政学的な緊張も含まれています。商品クラスの重要な構成要素として、市場にはいくつかのcrude oil etf製品も利用可能です。

1. $United States Oil Fund LP (USO.US)$

United States Oil Fund (USO)は、WTI原油の価格を追跡するetfです。このetfはWTI原油価格の変動性をWTI原油先物契約に投資することで追跡します。USOの利点の1つは、原油を直接購入せずに比較的低コストで原油市場に参加できることです。さらに、USOは流動性の高いetfであり、買いやすく売りやすいです。しかし、USOには、先物契約のローリングコストや市場リスクなどのデメリットもあります。

2. $ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (SCO.US)$

ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil（SCO）は、WTI原油価格への逆投資を提供するよう設計されたetfであり、弱気のetfとなります。ETFは、石油価格先物およびその他のデリバティブに投資することで目標を達成しています。SCOの利点の1つは、原油価格の下落に対する保護を提供できることであり、原油市場の弱気市場における投資ツールとなります。ただし、SCOには、短期取引および投機に関連する高いリスクも存在します。

上記で言及された2つの原油etfは、それぞれ原油価格へのポジティブな投資とネガティブな投資に対応しています。投資家は、経済や政治の状況、価格変動に関する市場の期待に基づいて慎重に選択することができます。

4. 着実な幸福: 債券などの固定収益資産への投資

2024年のような時点で、経済的景気後退の期待、地政学的紛争、および金融システムリスクの増加などの要因により市場は混乱しています。資産の安全性と流動性を重視する投資家にとって、高い信用格付国債などの主権国債に割り当てを増やすことも良い選択肢です。現在、市場は高金利を維持すると予想されており、市場の期待を上回る可能性があります。この場合、国債などの高利回り資産が投資家の追求対象となります。

米国債は、アメリカが世界最大の経済規模を持つため、米国政府が破綻しない限り、一般的に「絶対にデフォルトしない」債券とみなされています。米国債は、償還期間に応じて短期債（1〜3年）、中期債（4〜10年）、長期債（10年以上）に分類されます。債券の期間が長いほど、金利の変動に敏感で、理論的な利回りが高くなります。債券の期間が短いほど、利回りは低くなります。

したがって、米国債etfに投資することで、リスクフリーの金利に近い安定した配当を得るだけでなく、金利が低下するとより高い利回りを得ることができます。

ここには、期限別に分類された3つの米国債ETFがあり、初心者が始めるのにおすすめです:

1. $iシェアーズ 米国国債 1-3年 ETF (SHY.US)$

2. $iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI.US)$

3. $iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF (TLT.US)$

2023年には、多くの投資家がこのETF製品を通じて米国債投資に参加し、TLtが投資家の間で最も人気のある米国株ETFになりました。

インフレ改善の兆しがない現状への対応として、投資家がインフレによる損失を軽減するために選択できる特別な種類のETFも米国株式市場にあります - インフレ保護債、またはTIPSとしても知られており、これは特別な米国債で、元本と利子の両方がインフレ率に基づいて調整されます。

TIPSの元本価値はインフレ率に基づいて調整され、元本価値は消費者物価指数（インフレを測定する標準指標）に基づいて変動します。これはつまり、インフレ率が上昇すれば、債券の元本価値も上昇し、逆も然りです。さらに、債券の利子もインフレ率に基づいて調整されます。これにより、投資家は投資の価値がインフレによって影響を受けないことを確認できます。

TIPSの利回りは通常、追加の保護を提供するため、通常の債券のそれよりも低いです。ただし、インフレ率が上昇すると、TIPSの利回りも上昇し、つまり、投資家はより高い収益を得ることができます。以下では、最もパフォーマンスの良いTIPS ETF製品をおすすめしています:

STIPは、残存期間が5年未満のTIPSで構成されるBloomberg Barclays US Treasury Inflation-Protected Securities（TIPS）0-5 Yearsインデックスの動きを追跡することを目的としています。ETFは、投資家に短期TIPSへの露出を提供します。これらの証券の短い満期は、投資家が長期証券と比較して低いリスクに直面することを意味しますが、リターンも低くなります。ファンドは、残存期間が3〜5年のTIPSに約38.0％の総資産を割り当てています。次に大きい投資割り当ては、残存期間が2〜3年のTIPSに約22.5％です。

「セーフヘイブン通貨」という名前が示すように、最適な流動性を持つ主権通貨を保有することによって市場リスクを回避する効果を指します。市場がパニック状態や混乱に陥った際、これらの通貨は国家経済の安定性、強固な金融システム、国際貿易における重要な役割のため、セーフヘイブンと見なされることが多いです。中でも、最も安定して安心感のある通貨は米ドルです。米ドルのセーフヘイブンの特性は、米国の強力な経済力、健全な金融市場システム、高い流動性を備える債券市場、グローバルな商品取引における中心的な価格形成地位を含む強力な基盤支持から来ています。特に市場のリスク回避が高く、不確実要素の増加する際に、米ドルはしばしば優れた魅力を示し、世界中からの資本流入を引き付け、セーフヘイブン資産としての重要な役割を浮き彫りにします。

以下では、USDに固定されたETF商品を紹介します:

このETFは、先物契約や他のデリバティブ商品を通じて、主要国際通貨のバスケットに対する米ドルの価値変動に投資することを目的として、米ドルインデックスのパフォーマンスに基づいて追跡し、収益を提供することを目指しています。米ドルインデックスは、世界中のいくつかの主要取引相手国の通貨に対する米ドルの包括的な価値を測定します。通常、ユーロ、日本円、英ポンド、カナダドル、スウェーデンクローナ、スイスフランなどの通貨が含まれます。UUPは、外国為替市場で直接取引することなく、これらの通貨に対する米ドルの相対的トレンドへの間接的な参加を投資家に可能とします。米ドルの強さに対する露出を反映するよう設計されているUUPの価値は、理論的には、米ドルが他の通貨に対して評価されるときに上昇するはずであり、逆に、米ドルが下落すると、UUPの価値は減少する可能性があります。

将来の不確実性と市場の変動に直面する中で、多様化された投資の中核価値は、その長期的な安定性と回復力にあります。投資家には忍耐と先見の明が求められ、短期の変動に惑わされず、投資原則を守り、投資ポートフォリオを継続的に最適化してバランスを取る必要があります。

現在のグローバル化とデジタル化の世界では、私たち投資家一人ひとりが状況を評価し、多様な戦略を使って自らの強固な投資の堀を構築すべきです。市場のすべての変動を予測することはできませんが、科学的かつ合理的に投資を多様化し、さまざまな投資ツールを活用することで、荒波を乗り越え、嵐の後に安定かつ持続可能な投資収益を得ることを望むことさえできます。