配当株と小型株 : なぜ利下げから恩恵を受けるのか？

市場の焦点は連邦準備制度会議が利下げを実施するかにかかっており、ジェローム・パウエル議長が議会で証言し、6月の重要な米国CPIデータが7月11日に発表されます。これにより、投資家はどのように投資戦略を準備し調整するかを考えるように促されています。

2022年3月以来、連邦準備制度会議はインフレ抑制のために利上げを続けてきました。11回の利上げの結果、米国の利上げ率は5.25％〜5.50％に上昇しました。

基本的な背景を踏まえて、2つの側面を見てみましょう: 連邦準備制度会議の点プロットとCME FedWatchツール。

1.連邦準備制度会議の視点連邦準備制度会議からの信号は依然として鷹派的です。最新の6月の点プロットでは、官僚は今年の利下げを1回のみ予想しています。より具体的には、今年の利下げの中央値の予想は、3月の3回から1回に減少しました。

2.市場の視点市場は利下げに対してより楽観的な見方をしています。CME FedWatchツールによると、2024年末までに1回の利下げの可能性は31.3％、2回の可能性は43.6％、3回の可能性は17.7％（それぞれ25ベーシスポイント）あります。これは、市場が2024年に2回の利下げを予想していることを示しており、9月または11月に最初の利下げが行われる可能性があります。

連邦準備制度会議による利下げは、米国株式市場の配当株、小型株、およびその他の資産にプラスの影響を与える可能性があります。それぞれの資産について個別に分析していきましょう。

まずは配当株から始めましょう。主に配当収入を通じて収益を生み出す株式です。この種の株式は一般的に安定したキャッシュフローと収益性を持ち、成長の見通しも比較的安定しています。

モーニングスターによると、利下げ期間中、配当を支払う株式は通常、非配当を支払う株式よりも好成績を収めます。これには2つの潜在的な理由があります。

1.低い利率は、一部の投資家が株式投資からの主な収入源として配当を利用するために、配当株の魅力を高めることができるからです。

2.配当株は、景気後退によってしばしば利下げが伴う経済不況期には、通常、より良好なパフォーマンスを発揮します。

1. 配当カットのリスク：配当貴族リストや配当キングスリストに載っている企業が将来的に配当を増やし続ける保証はありません。企業の業績が悪化した場合、配当カットを行い配当貴族リストや配当キングスリストから外れる可能性があります。

2. 配当税：資産売却によるキャピタルゲイン税を避けるために長期的に株式を保有する場合でも、年間配当所得は課税対象となります。そのため、総投資収益に影響を与えることがあり、投資判断に考慮されるべきです。

次にスモールキャップ株について説明します。これらは成長性が高く、同時にリスクも高い小規模企業を表します。

典型的に、スモールキャップ株は金利の変動に高い感度を持っているため、利下げ環境で大型株よりも恩恵を受けやすい傾向があります。

小規模企業は大企業に比べて債務をより多く負担している傾向があります。利下げの環境では、小規模企業は借り入れコストの低下を受けて、金融コストを減らし、利益率を向上させることができます。特に銀行融資や変動金利債務に依存する小規模企業に対してはこれが当てはまります。

投資家はmoomooを利用して、業界見通し、財務健全性、評価に基づいて見込みのある株式を特定するために、Russell 2000 Indexの構成要素を確認できます。Russell 2000 Indexの時価総額上位3位の構成銘柄は、人気の高い人工知能株「Super Micro Computer ( )」、ビットコイン関連株「MicroStrategy ( )」、中古車小売業者「Carvana ( )」です。また、レバレッジ型ETFやインバース型ETFを含めたRussell 2000 IndexをトラッキングするETFのリストも掲載しています。 $SMCI.US$1. 高いボラティリティ $MSTR.US$：スモールキャップ株は一般的にラージキャップ株よりもボラティリティが高く、多くのスモールキャップ企業が未だに赤字です。そのため、スモールキャップ株は大型株指数よりも大きな変動を示す傾向があり、投資においてリスクがあると考えられます。 $CVNA.US$).

2. テクノロジー関連セクターへの低い露出

：Russell 2000 Indexは、産業部門、金融部門、医療部門、消費者向けディスクレショナリー部門など、さまざまな部門に分散しています。市場でも注目されているテクノロジー部門は、Russell 2000 Index全体に占める割合は少ないです。今後、人工知能、クラウドコンピューティング、半導体などのテクノロジーテーマに重点を置く投資が増える場合、Russell 2000 Indexはこれらのセクターからの利益を見逃すことになります。金利の利下げによって高配当株とスモールキャップ株が堅調な選択肢となることが予測されますが、これら2種類の株式にはそれぞれ異なるリスクがあるため、投資には注意が必要です。

全セクターを対象に、米国株式指数が利下げ後どのように動くか考えてみました。投資に関しては、米連邦準備制度理事会の利下げが異なる種類のアメリカ株に対して肯定的な影響を与える可能性がありますが、これらの資産が投資後にうまくいくという保証はありません。投資家は自身の財務状況とリスク許容度を考慮して投資判断をすることが重要です。こうすることで、特定のニーズに合わせた投資戦略を開発することができます。

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