コストコホールセールの成功の秘密は、株式を買いたいと思わせるものではありますか？

コストコ $コストコ・ホールセール (COST.US)$卸売りは、消費者のお気に入りだけでなく、投資コミュニティでもトップの選択肢です。過去5年間で株価が222％上昇し、ナスダック総合指数の印象的な利益を上回る素晴らしい利益です。

このトップ小売企業は、売上高と収益成長を誇ることで、その株価の上昇に貢献しています。そして、低価格で製品を販売することに焦点を合わせた経営方針が、その大きな差別化要因です。

しかし、コストコの事業を詳しく調べると、その成功の秘密が判明することがあります。そしてこれは、その株式をあなたのポートフォリオに買いたいと思わせるには十分な要因となるかもしれません。

Typical な小売り業界ではありません
競争が激しい業界は小売業界しかないかもしれません。エントリーバリアが低く、消費者はほとんど無制限の数の情報源からショッピングをすることができます。それはそれで、単独で立ち上がることが難しくなります。

しかし、コストコは、低コストで品質の高い商品を倉庫型の環境で販売することによって、成功した帝国を築いています。その商品は通常、ライバルが提供するよりも低価格に設定されます。それにより、コストコは世界で3番目に大きな小売業者になりました。

これだけではコストコの小売業務をユニークにはしません。会員プログラムが企業の優位性の秘密かもしれません。

誰でもコストコの場所で買い物することはできません。あなたは会員でなければならず、基本プランは1年あたり60ドルかかります。追加の特典を備えた120ドルのエグゼクティブプランもあります。会員数を第3四半期（5月12日終了）に7.8％増やした後、合計は7450万人に達しました。

これがコストコの継続的かつ予測可能な収入源です。最新の財務四半期では、会費収入は前年同期比で7.6％増加し、11億ドルを超えました。これは、商品売上高の574億ドルに比べるとそれほど大きくありません。しかし、会員費が高い利益を生み出すことを考えると、その会員費は会社の収益に大きな影響を与えています。

これこそが、小売業界では珍しい顧客ロイヤルティを促進できる方法です。そして何よりも重要なのは、これらの会員が再購入行動を促進し、同店売上高の強力な増加を支えているということです。グローバルレベルでは、更新率は通常90％を超え、健全な顧客満足度を示しています。

最終的には、収益ベースを拡大する方法を見つけることに尽きます。そして、それがコストコの規模の利点から生まれるものです。事業が純売上高を増やすにつれ、ベンダーとの価格交渉が改善されます。この良いサイクルで、これらの節約は常時低価格でショッピングするためのものです。

すべて耐え忍ぶことが必要です。
コストコが投資家のお気に入りの銘柄である理由はわかりやすいでしょう。景気がどのような状況にあっても、コストコは一定の良好な財務結果を掲示しています。第3四半期には、同店売上高は6.6％増加し、希釈後のEPSは29％急増しました。インフレ圧の高まるときには、コストコは主要な消費者ショッピング先のように見えます。

このビジネスは、私が先に述べた会員モデルを考慮すると、どの投資家でも安心して夜も寝られると言えます。ただし、株式の評価額を考慮することが重要です。これにより、将来適切な収益を得る可能性が大幅に低下します。株価は、最近10年間の平均に比べて54％のプレミアムを表示する、1株あたり利益（P / E）比率で53.1で取引されています。

コストコの将来の成長が鈍化すると見るのは妥当と言えます。それは問題ありません。市場は、コストコの将来に非常に強気であると言えます。しかし、今日の巨大な規模を考慮すると、今後の成長が遅くなるというのは理にかなっています。よって、将来株式を購入する前に、コストコをウォッチリストに追加して、より魅力的なエントリーポイントを待つことが最も良いことです。